????作者：PATRICIA SELLERS

????拒絕巴菲的建議很少會(huì)帶來(lái)什么好處,，但就在巴菲特——這位股神,，其伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）是卡夫最大的股東——反對(duì)卡夫食品（Kraft）發(fā)行3億7千萬(wàn)美元新股以收購(gòu)吉百利（Cadbury）后，卡夫的股價(jià)上漲了4.9%,。相應(yīng)地,，吉百利的股價(jià)下跌了，因?yàn)榘头铺刂浦沽丝ǚ蚴紫瘓?zhí)行官艾琳?羅森菲爾德（Irene Rosenfeld）,，使其對(duì)英國(guó)糖果業(yè)巨頭吉百利的收購(gòu)報(bào)價(jià)沒能提高,。

????卡夫和吉百利之間以及巴菲特和艾琳?羅森菲爾德之間將上演一場(chǎng)精彩的拉鋸戰(zhàn)?；趯?duì)巴菲特和羅森菲爾德多年的了解,，我想發(fā)表幾點(diǎn)自己的看法：

????1.巴菲特遏制卡夫的收購(gòu)報(bào)價(jià)這一行為并不奇怪。他長(zhǎng)久以來(lái)一直精于各種收購(gòu)案,。當(dāng)然,，這是卡夫的收購(gòu)案，不是伯克希爾哈撒韋公司自己的,。但是自從該公司擁有卡夫9.4%的股份后，很顯然巴菲特的決定舉足輕重,。即使只是建議也同樣重要,。

????2.卡夫的艾琳?羅森菲爾德是個(gè)受過(guò)頂級(jí)嚴(yán)格職業(yè)訓(xùn)練和指導(dǎo)的總裁。她數(shù)十年前受教于吉姆?契爾茲,，后者先后管理過(guò)卡夫和吉列（Gillette）,，并于2005將吉列成功賣給了寶潔公司（PG）,。而巴菲特曾經(jīng)是吉列的大股東，長(zhǎng)久以來(lái)也一直很欣賞契爾茲的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格——激進(jìn)而務(wù)實(shí),，直率而不浮夸,。這也是羅森菲爾德的風(fēng)格。

????3.在這場(chǎng)已拖了四個(gè)月的收購(gòu)案中,，最近的變化有一點(diǎn)蹊蹺,，那就是卡夫?qū)Π头铺亓ψ璋l(fā)行新股一事的反應(yīng)。在昨天一份聲明中,，卡夫稱自己的股票價(jià)格被“低估”了,。如果卡夫股票價(jià)值確實(shí)比當(dāng)前價(jià)格——不到29美元一股——要高的話，那么以發(fā)行新股來(lái)收購(gòu)一家糖果公司——這個(gè)成本是不是過(guò)于高昂了呢,？