????長期以來,，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）分析師托尼?薩科納吉（Toni Sacconaghi）一直看跌蘋果股票。最近,，他又一次論述了自己“看跌這位投資寵兒的原因”,，不過，他選的時機實在是不大恰當(dāng),。

????本周一,，蘋果股票交易價連續(xù)第三天創(chuàng)下歷史新高。而恰恰在這一天,，薩科納吉列舉了如下要點,，供其客戶參考：

????? 蘋果目前的市值太高了，以至它在未來根本無法超越,；同時,，蘋果的形象已由原來的失意者，變成硅谷惡霸,，這將不斷加劇它與對手之間的競爭,。

????? 隨著監(jiān)管力度不斷增加，蘋果強大的iOS生態(tài)系統(tǒng)有可能被削弱,。

????? iPhone銷量持續(xù)增長,，不可避免地帶來利潤壓力。

????? 市場對于iPhone和iPad銷量的短期期望值,，有些高得不切實際,，屆時可能會令人大失所望。

????? 蘋果堅持持有現(xiàn)金的做法,，可能導(dǎo)致一些不必要的收購,，給公司帶來風(fēng)險,。

????不過，說到最后,，這名分析師似乎自己都不相信自己的分析,。

????總之，他最后的結(jié)論是：“目前,，這些弱點都不足以令我們擔(dān)心,，因此我們不需要改變已做出的收益預(yù)期和目標(biāo)股價。而且,，我們依然相信,，蘋果股票仍極具價值。在我們的評估范圍內(nèi),，長期來看,，蘋果仍是最具吸引力的股票，因此,，我們對該股票的評級是“增持”,，并將其目標(biāo)股價定為300美元?！?/p>

????本周一,，蘋果股票的開盤價為277.75美元，并在當(dāng)日創(chuàng)下新的盤中高點——279.01美元,，隨后其股價在早盤交易中回落,。

????譯者：紅權(quán)