????想象一下：有一天，金融市場(chǎng)上出了個(gè)問(wèn)題,，國(guó)會(huì)為此舉行聽(tīng)證會(huì),。根據(jù)聽(tīng)證會(huì)裁決，一家主要金融公司迅速采取行動(dòng),。補(bǔ)救措施立即生效,，防止了更多的麻煩。整個(gè)事件的處理干凈利索,，沒(méi)有進(jìn)行長(zhǎng)達(dá)一年的研究調(diào)查,。

????考慮到現(xiàn)如今美國(guó)金融危機(jī)肆虐，外加經(jīng)濟(jì)問(wèn)題政治化,，因此前面的描述聽(tīng)起來(lái)簡(jiǎn)直像是童話(huà)書(shū)中的故事,，比如《資本家睡前故事》（Bedtime Stories for Capitalists）之類(lèi)。然而,，這樣的事情在現(xiàn)實(shí)生活中確實(shí)發(fā)生了,。昨天，類(lèi)似的故事使花旗集團(tuán)（Citigroup）的股票避免了一場(chǎng)大災(zāi)難,。本來(lái),，由于一筆交易，該銀行在紐約證券交易所（New York Stock Exchange）的股票價(jià)格有可能大跌12.7%,，但由于“童話(huà)”在現(xiàn)實(shí)中上演,，紐交所最終刪除了那筆交易，花旗股票當(dāng)日只下降了5%,。當(dāng)時(shí),，花旗股價(jià)為3.80美元每股，但那筆買(mǎi)單卻按3.31美元每股進(jìn)行交易,。

????前不久,，紐交所在交易系統(tǒng)中部署了斷路機(jī)制,，以防再次發(fā)生類(lèi)似5月6日的閃電崩盤(pán)。上面提到的這個(gè)令人難以置信的真實(shí)故事,，就是紐交所采取的一次迅速行動(dòng),。斷路器的部署工作最初有所耽擱，因?yàn)樗仨毾热〉妹绹?guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的批準(zhǔn),。但是,，自從獲得批準(zhǔn)之后，它們真是不負(fù)眾望,。兩周前,，華盛頓郵報(bào)公司（Washington Post Co.）的股票價(jià)格在瞬間猛漲了一倍多，從460美元漲到919.18美元每股,。斷路器正是那時(shí)開(kāi)始啟用的,。據(jù)紐交所官員介紹，這次猛漲也被認(rèn)為是錯(cuò)誤交易所致,，而那些錯(cuò)誤交易已經(jīng)被刪除了,。

????值得一提的是，即便斷路器處于關(guān)閉狀態(tài)時(shí),，它們也仍然在工作,，因?yàn)榧~交所的官員時(shí)刻保持著警惕。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》（New York Times）報(bào)道,，本周一,，波音公司（Boeing）的股票突然從68.77美元跌到了38.77美元。在不停止正常交易的情況下,，兩家交易所的官員隨后刪除了這一錯(cuò)誤交易,。

????紐交所愿意聽(tīng)取批評(píng)意見(jiàn)，并且能迅速采取行動(dòng),，這一點(diǎn)的確值得表?yè)P(yáng),。目前看來(lái)，在防止市場(chǎng)小故障演變?yōu)槿娴氖袌?chǎng)恐慌方面,，斷路器不失為一種行之有效的辦法,。

????紐交所懂得如何防止小故障演變?yōu)榇鬄?zāi)難，這點(diǎn)固然令人欽佩,，但斷路器的成功,，可能會(huì)使人們忽視一件事：迄今我們?nèi)匀徊磺宄降资鞘裁丛驅(qū)е铝?月6日的閃電大崩盤(pán)，同樣,，我們也不明白是什么原因引發(fā)了華盛頓郵報(bào)和波音的股票問(wèn)題。事實(shí)上,，5月6日的閃電大崩盤(pán)以及之后的兩次股票事故表明,，錯(cuò)誤交易變得越發(fā)普遍了,。這要么是股票交易所的軟件系統(tǒng)存在問(wèn)題，要么是他們需要對(duì)交易伙伴和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的真實(shí)動(dòng)向進(jìn)行深入的理解和探索,。這恐怕是為數(shù)不多的,，真正需要我們進(jìn)行長(zhǎng)期研究的問(wèn)題之一。