沃倫?巴菲特的“拆彈專家”
????2008年9月,雷曼(Lehman)破產(chǎn)的第二天,,大衛(wèi)?索科爾注意到,,一家位于巴爾的摩的公用事業(yè)公司——美國聯(lián)合能源(Constellation Energy)的股票暴跌。他于是給自己的老板沃倫?巴菲特打電話說:“我認(rèn)為這家公司有投資價(jià)值,?!卑头铺匾部吹搅诉@個(gè)機(jī)會(huì),。在簡短的商討之后,,巴菲特回答道:“我們買下它吧,。”
????當(dāng)時(shí),,聯(lián)合能源公司持有大量有問題的能源期貨合約,,已經(jīng)處于破產(chǎn)的邊緣。索科爾時(shí)任伯克希爾公司(Berkshire)旗下中美能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings)董事長,,他非常了解公用事業(yè)這個(gè)行業(yè),,從中看到了廉價(jià)購入可靠資產(chǎn)的機(jī)遇。不過,,這筆交易必須在48小時(shí)內(nèi)完成,,否則聯(lián)合能源就得申請(qǐng)破產(chǎn)了。
????索科爾給聯(lián)合能源首席執(zhí)行官梅奧?沙特克三世的辦公室打電話,,當(dāng)時(shí)這位CEO正在開董事會(huì)緊急會(huì)議,。當(dāng)秘書接起電話時(shí),索科爾稱要找沙特克,。秘書說,,如果她在這個(gè)時(shí)候打斷會(huì)議,可能會(huì)被解雇,。索科爾告訴她:“如果不打斷會(huì)議,,你才可能被解雇?!?/p>
????隨后,,索科爾登上一架獵鷹公務(wù)機(jī),飛往巴爾的摩與沙特克會(huì)面,,當(dāng)晚就以47億美元的價(jià)格成交,,買下聯(lián)合能源,避免了該公司的破產(chǎn),。
????在整個(gè)收購?fù)杲Y(jié)之前,,不出幾周時(shí)間,聯(lián)合能源的董事會(huì)就收到了來自法國電力集團(tuán)(électricité de France)的競標(biāo),,溢價(jià)大概為30%,。董事會(huì)很中意這個(gè)報(bào)價(jià),轉(zhuǎn)而將公司賣給了法國電力,,索科爾當(dāng)然也滿意,,他因此輕松為伯克希爾公司賺得了12億美元的單方終止協(xié)議費(fèi)。
????當(dāng)投資者想到伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)時(shí),,他們自然會(huì)想到沃倫?巴菲特,,而且都認(rèn)為他是位細(xì)心但同時(shí)善于放權(quán)的首席執(zhí)行官。對(duì)于麾下這么多公司的領(lǐng)導(dǎo)層,,從政府員工保險(xiǎn)公司(Geico)到冰雪皇后(Dairy Queen),,從本杰明?摩爾涂料公司(Benjamin Moore)到《布法羅新聞報(bào)》(Buffalo News),,再到飛機(jī)租賃公司NetJets,巴菲特都給了他們充分的自由管理權(quán),。然而即使在他的企業(yè)帝國里,,有時(shí)也會(huì)有首席執(zhí)行官把事情辦砸,這時(shí)就需要有人收拾殘局,,或者來完成交易——而且速度還必須快,。每當(dāng)遇到這種情況,巴菲特去找的人就是大衛(wèi)?索科爾,。
????伯克希爾所有的管理人員中,,大家認(rèn)為53歲的索科爾成為巴菲特接班人的可能性最大,雖然他本人對(duì)這種猜測(cè)總是不予理會(huì),。巴菲特對(duì)索科爾的表現(xiàn)贊許有加:他搞定了多筆交易,,大幅提高利潤,扭轉(zhuǎn)陷入困境的業(yè)務(wù),。巴菲特為索科爾的《滿意但不滿足》(Pleased but Not Satisfied)一書題寫了序言,,他寫道:“他在商業(yè)管理方面取得的成就,相當(dāng)于泰德?威廉姆斯(已故美國著名棒球運(yùn)動(dòng)員——譯注)0.406的擊球率,。
????巴菲特第一次見到索科爾,,是在1999年伯克希爾并購位于愛荷華州的中美能源公司時(shí)。索科爾和巴菲特的老朋友瓦爾特?斯科特一起,,在1991年買下了一個(gè)小企業(yè),,即每年2,800萬美元的地?zé)峁荆瑢⑵浒l(fā)展壯大成中美能源公司,。該公司目前總部位于愛荷華州首府得梅因,,收入高達(dá)114億美元,約占伯克希爾總營收的10%,。索科爾現(xiàn)任該公司董事長,。2007年,巴菲特要求索科爾幫助佳斯邁威公司(Johns Manville)改善業(yè)務(wù),,這家境況不佳的公司專門生產(chǎn)屋頂以及隔熱建筑材料,。索科爾出色地完成了任務(wù),現(xiàn)在擔(dān)任這家公司的董事長,。2008年,,巴菲特的副手查理?芒格讓索科爾飛往中國,對(duì)電池及電動(dòng)汽車生產(chǎn)商比亞迪公司(BYD)進(jìn)行盡職調(diào)查,。索科爾對(duì)調(diào)查結(jié)果非常滿意,,伯克希爾公司于是投資2.3億美元,買下該公司股權(quán)的10%,,現(xiàn)在這筆投資的價(jià)值已經(jīng)漲到15億美元左右,。今年4月,,美國參議院金融監(jiān)管法案中的一項(xiàng)條款令巴菲特憂心忡忡,該條款要求伯克希爾和其它公司為其現(xiàn)有衍生金融產(chǎn)品提供數(shù)十億美元的抵押,,這一次,巴菲特又派出索科爾與參議院理論,,最終巴菲特一方獲勝,。
????去年夏天,巴菲特派索科爾將公務(wù)機(jī)租賃公司NetJets扭虧為盈,,這或許是索科爾職業(yè)生涯里最重大的一項(xiàng)任務(wù),。這家采用“產(chǎn)權(quán)共享”模式(fractional ownership,幾個(gè)實(shí)體共同擁有一架飛機(jī),,并雇傭執(zhí)管公司來負(fù)責(zé)運(yùn)營——譯注)的飛機(jī)租賃公司去年稅前虧損7.11億美元——這種表現(xiàn)顯然不能令巴菲特滿意,。而今天,這家公司已經(jīng)開始盈利,,這再一次證明了索科爾能力不凡,。
????譯者:陳寶