????據(jù)報道，日本第二大啤酒企業(yè),、卡爾頓聯(lián)合酒業(yè)的合作伙伴朝日啤酒公司（Asahi）也對收購福斯特公司的釀酒廠表示了興趣,；此外摩爾森-庫爾斯啤酒公司（Molson Coors）據(jù)稱可能也是卡爾頓聯(lián)合酒業(yè)的追求者。不過這種并購是否會使股東受益,，仍然是個值得討論的問題,。許多研究質(zhì)疑了通過并購實現(xiàn)增長的好處。福斯特集團(tuán)也在今年五月份承認(rèn),，由于它所期待的協(xié)同效應(yīng)在長達(dá)10年的時間里都沒有奏效,，該集團(tuán)最終計劃將它的啤酒和葡萄酒部門分拆。

????而且,，大企業(yè)的運營網(wǎng)絡(luò)如果撒得太廣,，可能會變得更加難以管理。而且不論啤酒制造企業(yè)的規(guī)模有多大,，他們的盛衰也是由經(jīng)濟現(xiàn)實決定的,，而經(jīng)濟現(xiàn)實如何，并不是啤酒商們可以控制的,。此外,，雖然人們在經(jīng)濟蕭條中仍在喝啤酒，不過最近的經(jīng)濟低迷已經(jīng)表明,，失業(yè)者消費的啤酒要少一些——美國的數(shù)據(jù)為2%,。如今人們正擔(dān)心出現(xiàn)通貨緊縮，但如果最終反而出現(xiàn)通貨膨脹,，商品和運輸價格上漲將使啤酒商們的利潤空間大大縮小,。標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poors）最近在報告中指出，全球經(jīng)濟蕭條導(dǎo)致鋁和天然氣的價格處于較低水平,，從而使啤酒商獲得更高的利潤,。

????話雖如此，在經(jīng)濟困難時期,，釀酒業(yè)肯定不是表現(xiàn)最糟的行業(yè),。而且當(dāng)股票未在牛市中走高時，企業(yè)更容易按照計劃實現(xiàn)預(yù)期和協(xié)同效應(yīng),。不過就像做其它任何事情一樣,，投資者在買入啤酒業(yè)的股票時，還是應(yīng)該稍有節(jié)制為好,。

????譯者：王雪菲