????美聯(lián)儲(chǔ)將有可能加印新鈔來(lái)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,，近日美元幣值聞風(fēng)而降,，創(chuàng)下歷史最低值。

????由于美元貶值會(huì)降低美國(guó)對(duì)外出口商品和服務(wù)的價(jià)格,，因此很多人期望借此拉動(dòng)美國(guó)制造業(yè)的發(fā)展,。本周，《華爾街日?qǐng)?bào)》（The Wall Street Journal）有報(bào)道稱(chēng),，美元疲軟打開(kāi)了機(jī)遇之門(mén)：美國(guó)最大的煤礦公司康索爾能源公司（Consol Energy）在南美,、澳洲、歐洲和拉丁美洲市場(chǎng)上贏(yíng)得了商業(yè)競(jìng)爭(zhēng),。美國(guó)摩根大通公司（JPMorgan）的分析師在一份關(guān)于杜邦公司（DuPont）的報(bào)告中指出,，基于一系列因素，摩根大通提高了對(duì)杜邦公司股票的評(píng)級(jí),，從原有的“中性”上調(diào)至“買(mǎi)入”,，部分原因在于美元兌歐元匯率的下跌將有助于該公司產(chǎn)品在歐洲的銷(xiāo)售。包括好市多（Costco）和迪爾（Deere）在內(nèi)的不少公司也表示,，美元貶值更有助于它們盈利,。

????通常而言，貨幣疲軟確實(shí)會(huì)使得出口更具競(jìng)爭(zhēng)力。此外,，美元貶值后,，美國(guó)人不得不花更多的錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品和服務(wù)，這有可能使他們?cè)絹?lái)越多地從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)商品,，從而有助于減少美國(guó)的貿(mào)易赤字,。

????然而，這些觀(guān)點(diǎn)也可能有些牽強(qiáng)附會(huì),。這些公司眼下看到的收益都是短暫的,。美國(guó)制造商聯(lián)盟（Manufacturers Alliance/MAPI）經(jīng)濟(jì)學(xué)家克利夫?沃德曼認(rèn)為，要想真正通過(guò)疲軟的美元從貿(mào)易中獲利,，就必須給它一個(gè)明確的“疲軟期”,。 制造商聯(lián)盟是一個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)，位于美國(guó)弗吉尼亞州阿靈頓市,。

????這段時(shí)間,，美元幣值總體而言呈下降趨勢(shì)。然而在過(guò)去幾年里,，美元幣值有起有浮，并非在持續(xù)下滑：盡管近日來(lái)美元幣值有小幅回升,，但據(jù)美國(guó)彭博社（Bloomberg）報(bào)道,，今年8月27日，美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克暗示貨幣政策將有所放松,，自此以來(lái),，美元兌其它大部分主要貨幣的匯率下降了至少7%。

????在今年春天和夏季的一段時(shí)間里,，由于希臘經(jīng)濟(jì)險(xiǎn)些崩盤(pán),，歐洲其它部分地區(qū)也面臨著巨額的政府債務(wù)，美元對(duì)歐元匯率幾度大起大落,。2008年的銀行業(yè)危機(jī)過(guò)后,，許多投資者遠(yuǎn)離股票而轉(zhuǎn)投美國(guó)國(guó)債，拉升了美元需求量,，從而使得美元更加堅(jiān)挺,。

????美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)蒂莫西?蓋特納日前在加利福尼亞州帕洛阿爾托講話(huà)時(shí)表示，在貨幣估值方面,，各國(guó)的矛盾日益尖銳,，在此形勢(shì)下，美國(guó)希望世人相信美元將繼續(xù)堅(jiān)挺,。

????由此可見(jiàn),，主要的跨國(guó)公司們看到的不是“疲軟的美元”，而是“動(dòng)蕩的美元”,。而這種“動(dòng)蕩”使企業(yè)運(yùn)作各環(huán)節(jié)的預(yù)先籌劃變得無(wú)比困難,，從生產(chǎn)到庫(kù)存皆是如此,，企業(yè)高管們也為此十分緊張。

????有些人則認(rèn)為,，可以將美元貶值作為一項(xiàng)重要的出口戰(zhàn)略,，以促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的增長(zhǎng)。沒(méi)錯(cuò),，這很可能在短期內(nèi)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的提升有一定推動(dòng)作用,，尤其是在最近經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如此緩慢的情況下。然而,，擴(kuò)大出口對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)所起的作用也就僅限于此 ,。由于出口僅占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的11%，比重相對(duì)較小,，因而不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,，出口增長(zhǎng)不足以成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大推動(dòng)力。

????總之,，美元貶值弊大于利,。美元貶值將刺激物價(jià)快速上漲（引發(fā)通貨膨脹），進(jìn)而阻礙消費(fèi),。美元幣值的波動(dòng)目前可能是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一劑“創(chuàng)可貼”,，但絕不是長(zhǎng)久之策。

????譯者：余曉