????全美個人財務(wù)顧問協(xié)會（National Association of Personal Financial Advisors）的好幾位成員都表示，通用汽車公司雖然從2009年7月的破產(chǎn)中重新站起來了,，不過對于散戶投資者來說，它仍然是一項未經(jīng)檢驗的投資,。這家位于底特律的汽車制造商雖然受到了美國政府的500億美元現(xiàn)金資助,，但到目前為止，它并沒有表現(xiàn)出持續(xù)的贏利能力,，也沒有表現(xiàn)出它有能力與豐田（Toyota）、本田（Honda）,、現(xiàn)代（Hyundai）以及其它外國廠商競爭,。

????如果通用汽車的員工和經(jīng)銷商打算買通用汽車的股票，這種做法就更是大錯特錯,，因為金融顧問們表示,，通用汽車已經(jīng)為員工和經(jīng)銷商留出了5%的IPO股份,。通用家族押在公司重組上的賭注已經(jīng)太高了，他們沒必要承擔更多的風險,。

????金融顧問泰德?菲特在密歇根擁有三個辦公室,，他在通過電子郵件發(fā)出的聲明中指出：“我有許多朋友曾經(jīng)、而且仍在為通用汽車工作,。我們曾幫助我們的全部客戶在每股38美元的價位上將（重組前的）通用股票脫手,，當時通用的噩運已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖聦嵙恕,！狈铺貙νㄓ霉善钡男枨蟊硎举|(zhì)疑,，稱這次首次公開募股是“政治性”的?！按蠖鄶?shù)的通用IPO股權(quán)屬于美國財政部,，因為后者擁有61%的通用股權(quán)?！?/p>

????沃倫?沃德是印第安那州哥倫布市的一位金融顧問,，他也認為通用汽車之所以進行此次IPO募股，政治因素要大于財務(wù)因素,。他在通過電子郵件發(fā)出的聲明中寫道：“我認為通用公司還沒有真正地準備好,，美國政府就急急忙忙地推出了這次交易，作為選舉時期的一種政治姿態(tài),?！蔽值逻€指出，全美汽車工人聯(lián)合會（United Auto Workers）的醫(yī)療保健信托基金擁有通用汽車17%的股份,，由此，通用汽車的工人們已經(jīng)擁有了“足夠多的”通用股票,。

“后破產(chǎn)時代”的投資風險

????企業(yè)的破產(chǎn)保護會將大量股權(quán)投資者掃地出局,，而且往往會讓堆積如山的債務(wù)跌成白菜價。因此鑒于破產(chǎn)重組企業(yè)存在的固有風險,，投資專家們往往不予看好,。此外，新通用除了資金比老通用更加充足,，其它方面幾乎如出一轍,，還保留了許多導(dǎo)致老通用走上破產(chǎn)保護之路的壞習慣和文化上的弱點。這引起了人們的廣泛擔心,，因而進一步削弱了通用的信譽,。

????位于加利福尼亞州阿塔洛瑪市的金融顧問吉姆?海特曼認為：“通用的破產(chǎn)重組有點像一個癮君子的破產(chǎn)，雖然你可能已經(jīng)免除了它的債務(wù),，不過導(dǎo)致他們走下坡路的問題仍然存在,。通用很可能會灰溜溜地向美國政府討要更多的錢,，這很可能只是個時間問題?！?/p>

????密歇根州大急流城的五三資產(chǎn)管理公司（Fifth Third Asset Management）首席固定收入策略師米奇?斯塔普利表示,，該公司在2006年拋售了通用汽車的股份和債務(wù)。四年后的今天,，斯塔普利仍然認為不宜持有“新”通用股票,，斯塔普利能舉出許多理由，其中最重要的一點就是對通用管理層心存顧慮,。

????他說：“18個月里換了4名首席執(zhí)行官,，這在任何企業(yè)里都是一個十分危險的信號。要知道,，你購買的是一個管理團隊,，以及這個管理團隊帶領(lǐng)企業(yè)進步的能力?！彼顾绽f他對通用汽車的競爭地位感到擔心,。就連他的岳父——一位工會的電氣技師，最近也放棄了“購買國貨”的一貫宗旨,，轉(zhuǎn)而購買了一輛韓國起亞（Kia）生產(chǎn)的轎車,，這更加深了他對通用的擔憂。

????斯塔普利對此大為詫異,?！拔壹{悶道：他居然買了一輛外國車？”

????譯者：王雪菲