????美國(guó)市場(chǎng)上的兼并與收購(gòu)交易日益增多,，在能源等熱門(mén)行業(yè)中尤其如此。不過(guò)在大規(guī)模的房地產(chǎn)泡沫破裂之后,，由于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)十分疲軟,，因而美國(guó)各大銀行仍在角落里舔舐著傷口，并未投身這場(chǎng)并購(gòu)熱潮,。

????從美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Corp）上周二發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看,，美國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)交易數(shù)量將下跌到至少20年以來(lái)的最低水平。到目前為止,，各銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)今年共完成了124起并購(gòu)交易,，而在過(guò)去10年間，銀行業(yè)的年平均并購(gòu)交易數(shù)量為332起,，最近的一個(gè)峰值是1997年的725起,。

????造成這種情況的原因有很多。首先,，許多銀行在有能力進(jìn)行并購(gòu)之前,，先要積累起足夠的資本。其次,，雖然多年以來(lái)美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直無(wú)所作為,，但現(xiàn)在，它們?cè)谂鷾?zhǔn)并購(gòu)交易上變得謹(jǐn)慎起來(lái)了,，甚至有時(shí)盡管銀行家們希望達(dá)成某項(xiàng)交易,，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度卻異常謹(jǐn)小慎微。《美國(guó)銀行家》（American Bankers）雜志就指出,，最近有兩起并購(gòu)交易都是由于遭到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的否決而流產(chǎn),。

????此外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)目前仍不穩(wěn)定,，許多銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況也仍然不佳,。例如在本月被收購(gòu)的威明頓信托公司（Wilmington Trust）就是如此。這家資產(chǎn)管理公司位于美國(guó)的特拉華州,，它在經(jīng)濟(jì)泡沫時(shí)期做出了很多失策的借貸決策,。盡管威明頓信托公司努力試圖度過(guò)難關(guān)，但終究由于耗盡了時(shí)間,，不得不以只相當(dāng)于其市值55%的折扣價(jià)將公司賣(mài)了出去,。

????這筆交易的受益者是總部位于布法羅的M&T銀行，這家銀行一方面頗具擴(kuò)張意識(shí),，另一方面在管理資產(chǎn)負(fù)債表上十分保守,。

????華爾街認(rèn)為，由于失業(yè)率居高不下以及房?jī)r(jià)下跌等原因,，一些大型地區(qū)性銀行,，比如阿拉巴馬州的地區(qū)金融公司（Regions Financial）、俄亥俄州的KeyCorp銀行和密爾沃基的Marshall & Ilsley銀行等,，也將步威明頓信托公司的后塵,。

????上述趨勢(shì)也將對(duì)小型銀行造成打擊，不過(guò)許多小銀行會(huì)直接破產(chǎn)——就像美國(guó)銀行業(yè)今年已經(jīng)倒閉的那149家銀行機(jī)構(gòu)一樣,。不過(guò)人們普遍認(rèn)為,，不管美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)的態(tài)度有多嚴(yán)苛，它們是不會(huì)容許大銀行破產(chǎn)的,。因此,，像PNC金融服務(wù)集團(tuán)超低價(jià)收購(gòu)克利弗蘭的美國(guó)國(guó)民城市銀行（National City）這樣的戲碼，恐怕在明年上半年還會(huì)再度上演,。

????如果真是這樣的話,，美國(guó)銀行業(yè)最終將迎來(lái)他們的并購(gòu)浪潮——盡管地區(qū)性銀行的投資者們可能不會(huì)太開(kāi)心。

????譯者：樸成奎