? ??一年前,，基金經(jīng)理道格?凱斯曾預(yù)言說(shuō),，2010年，“美國(guó)政府會(huì)在大范圍內(nèi)打擊內(nèi)幕交易,，廣泛的信息交換行為將隨之浮出水面，對(duì)沖基金帆船集團(tuán)（Galleon）在硅谷企業(yè)高管中建立的關(guān)系網(wǎng),，只不過(guò)是冰山之一角,。”他在自己人氣很高的通訊中寫(xiě)道：“幾家只做多頭交易的知名共同基金亦（將）被曝光于光天化日之下：在過(guò)去10年中,，他們?cè)丛床粩嗟貜哪承┚扌蜕鲜泄精@得內(nèi)部消息,。”

????此預(yù)言的準(zhǔn)確性如何,？現(xiàn)在,，美國(guó)政府開(kāi)始對(duì)巨大而隱蔽的內(nèi)幕交易圈實(shí)施嚴(yán)打，這一政策如及時(shí)雨一般,，來(lái)得正是時(shí)候,，時(shí)間與凱斯的預(yù)測(cè)毫無(wú)二致。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）已經(jīng)向SAC資本顧問(wèn)公司,、城堡投資集團(tuán)（Citadel）,、Janus公司以及威靈頓管理公司（Wellington Management）等機(jī)構(gòu)發(fā)出了傳票。凱斯是對(duì)沖基金海風(fēng)資產(chǎn)管理公司（Seabreeze Partners）的創(chuàng)始人,。他表示,，預(yù)測(cè)2010年美國(guó)政府將嚴(yán)打內(nèi)幕交易，并非什么難事：只需具備基本常識(shí),，再加上一張股市變化圖,，并且認(rèn)識(shí)到美國(guó)政府對(duì)此類(lèi)事件的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了突然逆轉(zhuǎn)。

????“在我看來(lái),，只要細(xì)心觀察大量的并購(gòu)交易,，事情就一幕了然了：有人熟知內(nèi)幕，因?yàn)樵诓①?gòu)交易正式發(fā)布之前,，相關(guān)股票價(jià)格就會(huì)大漲,，”凱斯表示?！岸?，長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于這么明顯的問(wèn)題,，美國(guó)政府并沒(méi)有采取相應(yīng)的執(zhí)法行為,。在起訴和監(jiān)督內(nèi)幕交易方面，上一屆政府及其領(lǐng)導(dǎo)下的證交會(huì)存在嚴(yán)重的玩忽職守行為,。所以,，我們才選舉出了現(xiàn)在這一任倡導(dǎo)平民政策的政府,，現(xiàn)在該是它發(fā)揮作用的時(shí)候了?！?/p>

企業(yè)并購(gòu)交易越多,，可疑的股票漲落現(xiàn)象也隨之增加

????依據(jù)凱思這套簡(jiǎn)單且準(zhǔn)確的規(guī)則，我們便不難理解,，為何美國(guó)政府在感恩節(jié)期間掀起打擊黑幕交易狂潮一事是可以預(yù)料的,。本次嚴(yán)打之前，促成內(nèi)幕交易的諸多因素已一應(yīng)俱全,。并購(gòu)交易市場(chǎng)日漸壯大,，意味著數(shù)十名銀行家、企業(yè)高管,、律師以及投資者,，全都參與了那些勢(shì)必導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)的交易。

????不出所料,，這些被指控的不正當(dāng) 股票交易,，絕大部分都來(lái)自醫(yī)療和高科技板塊。過(guò)去兩年內(nèi),，這些領(lǐng)域發(fā)生了不計(jì)其數(shù)的企業(yè)并購(gòu)案,，美國(guó)政府甚至對(duì)研究蘋(píng)果公司的金融分析師都進(jìn)行了嚴(yán)密審查。此外,，在這兩個(gè)領(lǐng)域內(nèi),，產(chǎn)生市場(chǎng)轟動(dòng)效應(yīng)的各類(lèi)新聞也是接連不斷，因?yàn)樗鼈兪钱?dāng)代經(jīng)濟(jì)中最為活躍的領(lǐng)域,。那些掌握著有關(guān)并購(gòu)?fù)顿Y,、產(chǎn)品測(cè)試或者新設(shè)備的信息的人士，多數(shù)都能抵擋住貪婪與權(quán)力的欲望,，但總會(huì)有那么幾位一頭栽進(jìn)去,。問(wèn)問(wèn)丹尼斯?勒文、伊凡?波斯基或者R?福斯特?威南斯就知道了,。

????美國(guó)政府已經(jīng)近10年未對(duì)這些行業(yè)進(jìn)行整治,，業(yè)內(nèi)由此滋生出了妄自尊大的德性，這可謂火上澆油,。凱思還指出,，過(guò)去10年，資金管理領(lǐng)域變得極度貪得無(wú)厭,，甚至衍生出了所謂的專(zhuān)業(yè)人士網(wǎng)絡(luò),，其業(yè)務(wù)模式有時(shí)會(huì)違反關(guān)于根據(jù)非公開(kāi)信息進(jìn)行股票交易的現(xiàn)行規(guī)定。“一直以來(lái),，我們對(duì)于華爾街采取聽(tīng)之任之的放任態(tài)度,，沒(méi)有對(duì)之進(jìn)行嚴(yán)格的執(zhí)法，這些交易者因此變得膽大包天,、恣意妄為,。”凱思表示,。

????凱思的預(yù)言應(yīng)驗(yàn)了,，我們?cè)撚纱说贸鍪裁唇Y(jié)論？如果作為佛羅里達(dá)州一名終日忙于本職工作的對(duì)沖基金經(jīng)理,，凱思都能對(duì)可疑的市場(chǎng)活動(dòng)有所察覺(jué)，并且分析出原因所在,，那么美國(guó)證券交易委員會(huì)的專(zhuān)職調(diào)查員們,，也應(yīng)該能根據(jù)這些線索找到目標(biāo)，畢竟,，他們不僅手中掌握著各方資源,，而且能專(zhuān)心致志地追查欺詐案?！拔翌A(yù)測(cè)這回會(huì)給這些人定罪,。”凱思表示：“美國(guó)執(zhí)法機(jī)構(gòu)以前漫不經(jīng)心,，現(xiàn)在他們正迎頭趕上,、將功補(bǔ)過(guò)?！?/p>

????曾經(jīng)鋃鐺入獄的瑪莎?斯圖爾特（美國(guó)瑪莎家居綜合傳媒公司的領(lǐng)導(dǎo)人,，因?yàn)榫凸善睊伿垡皇抡f(shuō)謊，在2006年被監(jiān)禁5個(gè)月——譯注）也許會(huì)說(shuō),，這意味著投資者將能夠公平競(jìng)爭(zhēng),。如若誠(chéng)如斯言，那可謂一件幸事,。

????譯者：紅權(quán)