????劉易斯指派莫伊尼漢負(fù)責(zé)位于威爾明頓市的信用卡部門。莫伊尼漢拒絕受命,。對劉易斯而言——他拒絕就本文接受采訪——在美國銀行不接受工作安排構(gòu)成致命的違約,。如果當(dāng)年老上司休·麥科爾（Hugh McColl）命令劉易斯去得克薩斯或佛羅里達(dá)，劉易斯當(dāng)天就會(huì)搭乘飛機(jī)前去赴任,，這一點(diǎn)眾人皆知,。2008年12月8日，劉易斯向董事會(huì)通報(bào),，莫伊尼漢要走人,。當(dāng)天，事先起草的新聞通稿標(biāo)題稱：“布萊恩·莫伊尼漢離任,?！?/p>

????但是，來自波士頓富利的三位董事要求劉易斯撤銷這一決定,，讓莫伊尼漢留任,。已經(jīng)因?yàn)槊懒志揞~虧損感到底氣不足的劉易斯屈服了。他任命莫伊尼漢擔(dān)任公司法律總監(jiān),，事實(shí)上,，莫伊尼漢已經(jīng)15年沒做過法律工作了。而他這次擔(dān)任法律總監(jiān)的時(shí)間也不到一個(gè)月,。

????2009年1月4日,，因?yàn)槊懒痔潛p嚴(yán)重，劉易斯斷然解聘塞恩,，并再次指派莫伊尼漢負(fù)責(zé)投資銀行和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),。“新聞媒體對我們進(jìn)行了可怕的報(bào)道,，許多關(guān)鍵人物離職,。”美國銀行投資銀行部高管邁克爾·魯賓奧弗（Michael Rubinoff）回憶說,。美國銀行股價(jià)也暴跌至3美元,。美林的銀行家擔(dān)心美國銀行將拒絕支付高額獎(jiǎng)金，而獎(jiǎng)金正是華爾街的生命線,。莫伊尼漢向他們保證說,，美國銀行決心要打造一個(gè)強(qiáng)大的投資銀行部門，并將在2009年支付有競爭力的獎(jiǎng)金,。他還命令向美林的經(jīng)紀(jì)人支付慷慨的薪酬以留住他們,，人才流失的步伐這才放緩下來，到第二季度,，投資銀行業(yè)務(wù)開始穩(wěn)步盈利,。

????2009年9月28日,，劉易斯宣布將在年底前辭職。關(guān)于繼任者,，他最初確定的人選不是莫伊尼漢,，而是他自己的首席產(chǎn)權(quán)交易商格里格·科爾（Greg Curl）?！八J(rèn)為,，布萊恩是個(gè)有用的人，但不是首席執(zhí)行官的料兒,?！币晃磺案吖苷f。但來自波士頓富利的董事以及莫伊尼漢導(dǎo)師特里·穆萊都支持莫伊尼漢,，穆萊還呼吁大型機(jī)構(gòu)投資者支持莫伊尼漢,。“我以一名大股東的身份呼吁,，”現(xiàn)年72歲的穆萊說,，“我說他是目前最好的人選。他對我們這個(gè)巨型的復(fù)雜公司有深刻了解,，而一個(gè)外部人士要摸清楚問題所在,，至少需要一年時(shí)間?！?/p>

????評價(jià)莫伊尼漢業(yè)績的最終標(biāo)準(zhǔn),，是他能否迅速而果斷地解決巨額抵押貸款負(fù)債問題。盡管6月份達(dá)成的和解協(xié)議代價(jià)不菲,，但它同時(shí)也表明未來的住房貸款損失將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于很多華爾街人士擔(dān)心的水平,。最重要的是，它消除了不確定性的濃霧,?！白匀ツ赀@一問題爆發(fā)以來，投資者首次能夠清楚地知道未來損失的規(guī)模,?！蓖顿Y研究公司斯坦福·伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein）分析師約翰·麥克唐納（John MacDonald）說,。

????以欺詐方式承銷的貸款怎么會(huì)導(dǎo)致如此規(guī)模巨大且迄今難以預(yù)見的問題呢,？2004年至2008年間，全國金融公司發(fā)放了4,240億美元的抵押貸款,，它們被打包成證券后出售給私人投資者,。這些抵押貸款屬于住房泡沫時(shí)期出售的風(fēng)險(xiǎn)最大的有毒資產(chǎn)。很顯然,，全國金融公司原以為自己再也不會(huì)看到這些貸款,。但它與投資者簽訂的合同中明確規(guī)定,，如果全國金融公司就房產(chǎn)或業(yè)主相關(guān)事實(shí)作了不實(shí)陳述，投資者有權(quán)要求放貸人以全價(jià)贖回貸款,。美國銀行收購全國金融公司時(shí)承擔(dān)了這項(xiàng)責(zé)任。

????去年10月,，這種回購式抵押貸款所潛藏的問題終于爆發(fā)了,。一家得克薩斯律師事務(wù)所代表十幾家大型投資機(jī)構(gòu)向美國銀行發(fā)出律師函，聲稱他們從全國金融公司手中購買的貸款存在違約局面,。莫伊尼漢認(rèn)識到,，這些投資者購買的貸款只占全國金融公司向私人基金出售的全部貸款的一小部分。但他不希望與投資者逐一談判達(dá)成和解協(xié)議,，因?yàn)檫@樣做會(huì)讓股東們難以確定總成本的規(guī)模有多大,。相反，他尋求達(dá)成一項(xiàng)綜合性的交易,，通過一份協(xié)議解決全國金融公司所有的私人回購債券責(zé)任問題,。

????為達(dá)成這個(gè)綜合性協(xié)議，莫伊尼漢需要取得投資者及其受托人的批準(zhǔn),，后者的職責(zé)是確保債券持有人能按時(shí)取得各種支付款,。幸運(yùn)的是，幾乎所有全國金融公司投資者都使用了同一家受托人——紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）,。對于一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的產(chǎn)權(quán)交易商而言,，這是個(gè)很好的機(jī)會(huì)，莫伊尼漢認(rèn)識到了單一受托人使得達(dá)成廣泛的和解成為可能,。經(jīng)過幾個(gè)月的軟硬兼施,，紐約梅隆銀行終于同意向這些證券的所有投資者推薦和解條款。

????在住房貸款領(lǐng)域,，美國銀行仍然面臨著兩大問題,。第一，美國銀行資產(chǎn)負(fù)債表上仍然有4,080億美元抵押貸款,，占美國所有銀行擁有住房貸款量的19%,。幸運(yùn)的是，自2008年底達(dá)到頂點(diǎn)之后,，違約率已逐漸呈下降趨勢,。斯坦福·伯恩斯坦公司分析師約翰·麥克唐納預(yù)計(jì),，如果此數(shù)字持續(xù)下降,，美國銀行在這方面全部損失的約3/4已經(jīng)兌現(xiàn)。第二個(gè)問題是,，美國銀行是全美最大的抵押貸款服務(wù)商,，負(fù)責(zé)1,400萬尚未清償?shù)牡盅嘿J款的還款收取,。當(dāng)下，其中150萬已經(jīng)過期60天以上,。為了處理這一大批貸款違約,，美國銀行雇傭了兩萬名新員工來安排做空、起訴以及出售通過止贖權(quán)獲得的房產(chǎn),。莫伊尼漢承諾要在兩年內(nèi)處理掉一半的違約貸款,。這是華爾街拭目以待的另一個(gè)宏偉目標(biāo)。如果莫伊尼漢取得成功,，美國銀行將大幅降低自己的運(yùn)營成本,，這是莫伊尼漢復(fù)蘇計(jì)劃的一個(gè)關(guān)鍵部分。

????在那些鄙視美國銀行的人看來,，它代表著一系列未兌現(xiàn)的承諾,。莫伊尼漢許下的豪言壯語無人企及。但不要低估他實(shí)現(xiàn)諾言的幾率,。

????譯者：鄭歡