看不見的石油推手
????2011年,維多對風(fēng)險的容忍度受到了考驗,。泰勒收到卡塔爾政府打來的電話,,要求公司向反抗卡扎菲的反對派提供汽油和柴油,換反對派控制的利比亞東部油田的原油,。在一個包括美國,、英國在內(nèi)的多國政府聯(lián)盟的催促下,泰勒從事了一次有準(zhǔn)備的冒險:向反對派提供石油,,在未及時收到付款時仍然維持供應(yīng),。最終,維多獲得了反對派的石油以及聯(lián)合國的資金,,收到了全部款項,。泰勒說:“這事有點危險。我向你保證,,我有一兩個晚上沒睡著覺,。”
????不是每次交易都成功,。從俄羅斯買進(jìn)烏拉爾原油,、將之賣到加勒比海地區(qū)的那名交易員在實物貿(mào)易上虧損了500萬美元。但由于有對沖,,這次交易實現(xiàn)了5,430美元的利潤,。為了做這次交易,維多必須制作391份監(jiān)管文件。只賺這點錢似乎根本不值得這么麻煩,。但我們并不知道,,這次交易在交易員的整體策略上發(fā)揮了什么作用。他將石油賣到加勒比海地區(qū),,也許是為了減少歐洲的烏拉爾原油存量,,以推高另一批貨物的價值,從而獲取一筆高額的利潤,。
????南佛羅里達(dá)的早上,,天氣多云而潮濕。我正在站100,000桶航空燃料上面,。確切地說,,我是在卡納維拉爾角(Cape Canaveral)的卡納維拉爾海港(Seaport Canaveral)碼頭24個儲油罐中編號為T-150-9的那一個的頂上。這個儲油罐的直徑有150英尺(約45.72米),,其中大約三分之二的容積裝了油,,里面有一個鋁制的“罐頂”浮在航空燃料上面,用來壓制蒸汽和防止揮發(fā),。我站在由薄鋼板制成的儲油罐罐頂上面,,感覺罐子像是空心的。
????碼頭經(jīng)理朱利安·斯汀蘭(Juriaan Steenland)是荷蘭人,,36歲,,他指著附近的美國國家航空航天局(NASA)的發(fā)射場對我說:“那里是從前航天飛機發(fā)射的地方,就在那兒,。我們一開始看到火箭點火,,幾秒后,就感到罐頂在我們腳下顫抖,。你能感到這頂在抖動嗎,?”
????我來碼頭是為了了解“可選擇性”,現(xiàn)在,,這是商品交易行業(yè)的時髦詞匯,。它顯示了交易員要最大限度利用環(huán)境變化的愿望,它可能意味著,,如果歐洲需求出現(xiàn)新高,,原來發(fā)往紐約的原油貨運就可能改變線路,也可能意味著柴油可能在碼頭存放一個月以等待價格上漲,。
????如果你近來參觀過迪士尼世界(Disney World)或是參加了迪士尼巡游,,甚至在佛羅里達(dá)州中部的任何地方加過油,那么你所乘坐的飛機,、輪船和你開的車很可能使用了由卡納維拉爾海港提供的產(chǎn)品,。這座碼頭設(shè)施于2010年啟用,,由維多建造,目前是佛羅里達(dá)州最大的設(shè)施,。從碼頭的高技術(shù)控制室,,工人可以在任何油罐之間調(diào)劑汽油或航空燃料。傳統(tǒng)碼頭通常有數(shù)百名員工,,這個碼頭只有26人。公司從維多的交易員那里購買存貨,,油罐車去碼頭取貨,,通過刷ID卡確認(rèn)交易。這座設(shè)施就像一個買汽油的自動柜員機,。油罐車從裝滿油到開車,,大約需要25分鐘。
????卡納維拉爾海港由維多在2006年組建的維多國際油罐設(shè)施公司(Vitol Tank Terminals International,,VTTI)擁有并運營,。3年前,維多以7.35億美元的價格將VTTI的50%股份出售給了馬來西亞船運巨頭馬來西亞國際船運公司(MISC),。該公司從此成為合資企業(yè),,目前在5大洲運營13座石油與天然氣存儲設(shè)施,儲量相當(dāng)于5,400萬桶石油,。通過一家獨立的合資企業(yè),,維多還在得克薩斯州的米德蘭建造一座新的存儲設(shè)施。
????除了存儲業(yè)務(wù),,維多在過去幾年還收購了比利時,、阿聯(lián)酋和瑞士的煉油廠。它的上游業(yè)務(wù)也在不斷增長,,有兩家分公司正在前蘇聯(lián)地區(qū)和西部非洲勘探,、生產(chǎn)石油。在2011年底,,維多組建一家合資企業(yè),,收購了殼牌公司在非洲14個國家的1,300座左右的加油站。如果現(xiàn)在你把車開進(jìn)布基納法索(Burkina Faso)的一家加油站,,你就在和維多做生意了,。有了上面這些行動,維多開始有點像與之做交易的綜合性石油公司了,。
????維多的競爭對手也在采取類似的戰(zhàn)略,。奧緯咨詢公司(Oliver Wyman)在最近一份名為“商品交易新時代的曙光”(The Dawn of a New Era in Commodity Trading)的報告中說,隨著交易公司資產(chǎn)的膨脹,,該行業(yè)正處于“30年來最大的一次變革之中”,。托克貿(mào)易公司的創(chuàng)始人之一格雷厄姆·夏普(Graham Sharp)說:“貿(mào)易行業(yè)傳統(tǒng)上是一種輕資產(chǎn)行業(yè),你的資產(chǎn)就是員工。因此,,這類公司一般都是私人企業(yè),,因為它們在公開市場的價值不會很高。實際上,,你也不需要長期融資去做這事,。如今,這些公司變得更像是擁有長期資產(chǎn)的公司了,,需要長期的融資,。突然之間,公開市場變得更加有吸引力了,?!彼彩沁@份報告的作者之一。
????這就引發(fā)一個大問題:維多會不會步嘉能可的后塵,,走上首次公開募股的道路,?泰勒說,目前的答案是不會,。公司擁有大量可用于投資的資本,,合作伙伴還不急于對股東或分析師負(fù)責(zé)。泰勒說:“我們主要是一家貿(mào)易公司,。對公開市場,,我們要不斷自問:‘它對我們合適嗎’我們公司的業(yè)務(wù)很難說清,發(fā)展趨勢不是那么簡單,,不會永遠(yuǎn)處于上升階段,。”
????這個行業(yè)也許不會永遠(yuǎn)向上,,但維多的業(yè)務(wù)已經(jīng)大到讓泰勒和他的合作伙伴意識到,,他們無法繼續(xù)悶聲發(fā)大財了。作為純粹的貿(mào)易公司,,它可以一直倒騰貨物,,但轉(zhuǎn)變?yōu)閾碛虚L期資產(chǎn)的綜合性更強的能源公司后,它就必須被監(jiān)管機構(gòu),、立法人員和公眾所了解,。泰勒想讓維多成為一家在提高能源行業(yè)運轉(zhuǎn)效率上發(fā)揮著“一定的有益作用”的公司,而不是令人擔(dān)憂的機構(gòu),。他說:“汽油價格上漲時,,人們很容易說:‘天啊,我們要怪誰,?也許是貿(mào)易公司,,也許是別人,。’”說完這句,,他要回去工作了,。他對我說:“再見,好吧,?”接著,,他面帶微笑,大步走出了房間,。
維多一瞥
營業(yè)收入:2012 年 3,030 億美元(營業(yè)收入最多的私人公司)
員工人數(shù):30 個國家,,共1,000 人
股東:公司由 350 位合伙人所有。
貿(mào)易量:維多每日交易的石油超過 500 萬桶,。