《財富》（中文版）-- 經(jīng)濟正在復(fù)蘇，對嗎,？看看最新的政府?dāng)?shù)據(jù)，情況并不明朗,。根據(jù)美國勞工部（Labor Department）9月的報告,，就業(yè)增長令人沮喪，但是同期的其他調(diào)查卻顯示用工市場依然堅挺,。與之類似,，美國第一季度的國民生產(chǎn)總值（GDP）下滑了2%，令人堪憂,，但是報告中充斥的統(tǒng)計論斷卻讓市場幾乎忽略了下滑的存在,。盡管下季度的表現(xiàn)超出預(yù)期，但沒有人確切了解究竟是得益于切實的經(jīng)濟增長,，還是拜其他原因—比如氣候改善—所賜,。

????經(jīng)濟預(yù)測的過程令人焦慮。數(shù)字會說謊,，信號有好有壞,，即便是廣受認可的經(jīng)濟健康指標也常常會誤事。所以,，有什么衡量手段能凌駕于各種論調(diào)之上呢,？就讓我們來試試海運。

????多年來,，經(jīng)濟學(xué)家一直都在追蹤全球海運的數(shù)據(jù),，借此監(jiān)測全球經(jīng)濟的健康狀況，并且關(guān)注其變化及走向,。海運是全球市場的命脈,，將近90%的跨境貿(mào)易在貨物最終裝進購物車之前至少都要經(jīng)過一段海運。

????“我認為GDP的增長只是表象,?！笔澜缟献畲蟮膰H海運協(xié)會—波羅的海國際航運公會（BIMCO）的首席海運分析師彼特·桑德（Peter Sand）說，“全球貨物貿(mào)易才是透過表象看到本質(zhì)的關(guān)鍵指標,?！?/p>

????那么海運告訴我們今天的經(jīng)濟狀況到底如何呢？盡管沒有海量的信息,，但是一些初步的信號已經(jīng)表明趨勢有所抬頭,。

????4月，世界貿(mào)易組織（World Trade Organization）向上修訂了早前所作的全球經(jīng)濟增長預(yù)測,，將今年的數(shù)字定格為4.7%,，比去年翻了一番還多,。8月，海運巨頭A.P. 穆勒—馬士基集團（A.P. Moller-Maersk）發(fā)布了亮眼的收益報告,，帶動股價一路飆升,。由于馬士基在全球貨運市場中占有較大份額，約占集裝箱貿(mào)易總量的15%,，身價達580億美元的該公司因此被視為市場的風(fēng)向標,。據(jù)報道，該集團第二季度的集裝箱業(yè)務(wù)增長勢頭強勁,，以6.6%的增長率超過預(yù)期,。

????集裝箱海運本身就是一個可以傳達信息的度量標準，因為它包括來自于發(fā)展中國家的幾乎全部高價值的制造產(chǎn)品,，被認為與大多數(shù)集裝箱的運輸目的地,，即發(fā)達國家的實際貨物需求有著密切的關(guān)聯(lián)。2014年上半年,，歐洲從亞洲進口的集裝箱總量較去年同期上漲8%,，證明有關(guān)該地區(qū)經(jīng)濟蕭條的悲觀報告并不屬實。同時,，美國最繁忙的國際貿(mào)易樞紐—洛杉磯港（Port of Los Angeles）今年的累計貨物吞吐量比去年同期增加了7.75%,。盡管經(jīng)濟學(xué)家提示，在證實出現(xiàn)長期穩(wěn)定增長之前不宜過度解讀上述兩個信號,，但是它們的出現(xiàn)仍然讓人感到振奮,。

????之后就是海運業(yè)中最著名的—或最不著名的—指標：波羅的海干散貨指數(shù)（Baltic Dry Index）。該指數(shù)是由位于倫敦的波羅的海交易所（Baltic Exchange）制定的綜合性指標,，用以追蹤煤炭,、谷物等商品的海運價格。多來年,，該指標作為衡量經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的晴雨表一直備受歡迎,。其背后的原因是，每當(dāng)需求量擴大,，海運價格必然隨之上漲,，反映在該指數(shù)上就早于GDP等其他報告。在今年7月,，波羅的海干散貨指數(shù)跌近危機后的最低點（723）,，比危機前的高點低了整整一個數(shù)量級，但是此后漲勢凌厲,，9月已經(jīng)攀升至1,197。

????現(xiàn)在有理由慶祝嗎,？還不確定,。即使在海運業(yè),，衡量標準也有其局限性。

????大約在2003年至2008年間,，波羅的海干散貨指數(shù)還是羅斯伍德貿(mào)易公司（Rosewood Trading）總裁霍華德·西蒙斯（Howard Simons）最青睞的指向燈,。但自此之后，用他的話說,，這個燈突然不亮了,，指數(shù)瞬間名存實亡?！拔夷贸鲨F鍬,，在它的墳上培了幾鏟土?！蔽髅伤拐f,，“看到它倒下我真的很傷心，我太想它了,?！?/p>

????盡管媒體還在報道波羅的海干散貨指數(shù)的漲落，但是大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家都認為它已經(jīng)不再具有指向意義,。原因很簡單,，就是如今的船舶數(shù)量眾多，過去五年對航運業(yè)整體造成了傷害,。巨型船舶的供應(yīng)過剩越發(fā)嚴重,，其中很多在經(jīng)濟衰退前訂購的船只紛紛于2009年及以后下水，導(dǎo)致海運價格日漸沉底,。其結(jié)果是巨輪扎堆造成的價格跳水并不能正確地標示全球經(jīng)濟的慘狀,。

????貿(mào)易數(shù)字不值得信任有多方原因。中國的原材料進口較多—其中某些與經(jīng)濟實力增強并無太多關(guān)聯(lián),，反而與其在巴西的礦業(yè)公司采取積極性定價更為相關(guān),。同理，美國原油進口的減少可能反映出國內(nèi)煉油產(chǎn)量的提高,，而不是能源消耗的疲軟,。

????盡管海運釋放出的信號令人鼓舞，但是華爾街著名投行Jefferies的執(zhí)行董事道格·馬夫林納克（Doug Mavrinac）表示仍然在等待行業(yè)給出回暖的確鑿證據(jù),，尤其是他正在監(jiān)測港口吞吐量的長期收益,，而不是眼前獲利。他說,，一旦進口真正上揚,，將會成為領(lǐng)先指標，但是目前還未發(fā)生。最終,，也許最早在2016年,，供應(yīng)將回到可控范圍，推動價格走高,。屆時,，也許波羅的海干散貨指數(shù)又會變得炙手可熱。（財富中文網(wǎng)）

????譯者：董昱