《財(cái)富》2016全球『獨(dú)角獸』榜:中國35家上榜

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進(jìn)入2016年,,魅族突然加宣布“挺近IPO”。在其身后,,更多的獨(dú)角獸創(chuàng)業(yè)公司也躍躍欲試,,至少有100多家估值超過10億美元的公司正在排隊(duì)上市。
成也估值,,敗也估值,,獨(dú)角獸越來越多,上市之門卻越來越窄,。2015年,只有48家科技類公司上市,,8月份以來的市場波動(dòng)更加延緩了上市進(jìn)程,。有代表性的上市科技公司盈利能力驟降,多見虧損,。
隨著科技公司IPO陷入困境,,投資者的巨額資金會(huì)不會(huì)打了水漂?對于創(chuàng)業(yè)高管來說,,上市夢想還能成功嗎,?而對于獨(dú)角獸的創(chuàng)業(yè)員工來說,,曾經(jīng)“一夜暴富”的希望還能夠?qū)崿F(xiàn)嗎?在資本市場上,,中國數(shù)十家獨(dú)角獸對陣美國百余家獨(dú)角獸的殘酷混戰(zhàn),,究竟會(huì)有幾人生還?在這場“存活率游戲”中,,我們又將看到哪些最新趨勢和風(fēng)險(xiǎn),?
對于新一波聲勢浩大、而且已經(jīng)進(jìn)入上市通道的科技公司來說,,當(dāng)前的市場現(xiàn)實(shí)并不理想,。這些被稱為獨(dú)角獸的公司,估值達(dá)到甚至超過10億美元,。它們曾經(jīng)非常稀有,,但現(xiàn)在卻像雨后春筍一樣稀松平常。
2015年2月,,《財(cái)富》雜志首家以“獨(dú)角獸時(shí)代”的封面報(bào)道梳理了全球80多家獨(dú)角獸公司,。而最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,獨(dú)角獸公司的數(shù)量已經(jīng)增至173家,。追蹤風(fēng)險(xiǎn)投資的研究機(jī)構(gòu)CB Insights指出,,在過去短短五年時(shí)間里,私人投資者已向初創(chuàng)公司投入了大約3620億美元資金,。這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于中國當(dāng)年4萬億投資的一半還多,。
這些上市時(shí)曾振翅高飛的個(gè)股,如今都在二級市場的荒地上毫無目的地游蕩,,當(dāng)然也不會(huì)受投資者待見,。許多公司的名字都耳熟能詳,比如Zynga,、Twitter和Groupon,,分別比首發(fā)價(jià)下跌了75%、30%,、85%,;其他一些不那么知名的公司同樣令人失望,比如Nimble Storage,,目前股價(jià)比首發(fā)價(jià)低67%,。
實(shí)際上,股價(jià)掉成“渣”的科技公司數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了成功的科技股,。投資人對173家獨(dú)角獸公司的估值達(dá)到令人咋舌的5850億美元,,這已經(jīng)接近中國當(dāng)年的4萬億投資額??紤]到其中多數(shù)公司遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)盈利,,這個(gè)估值實(shí)在令人震驚,。
上市專業(yè)研究機(jī)構(gòu)Renaissance Capital指出,雖然2015年,,科技公司從成立到上市的平均時(shí)間升至較高水平,,但近幾年,有代表性的上市科技公司盈利能力驟降,,多見虧損,。2015年上市的科技公司中,息稅折舊攤銷前利潤中位數(shù)為虧損900萬美元,。
該機(jī)構(gòu)合伙人凱思琳·史密斯指出,,所有跡象都表明,2016年科技公司的上市活動(dòng)將繼續(xù)減弱,。她說,,用不了多久,獨(dú)角獸公司也會(huì)感受到寒意,,“照目前局面發(fā)展下去,,私募的估值會(huì)遭遇釜底抽薪的一擊,其實(shí)很多私募估值都是想象出來的,。估值的重構(gòu)則會(huì)對后續(xù)融資產(chǎn)生非常不利的影響,。”


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