這個比較說明了一個深刻的現(xiàn)實：21世紀(jì)的公司正在與資本形成一種新型關(guān)系。傳統(tǒng)意義上的金融和實體類資本,，重要性正在隨著經(jīng)濟(jì)的演化而變得越來越低,。當(dāng)今業(yè)績最好的公司—亞馬遜、Alphabet,、Facebook—相對于它們的體量而言,，只用了很少的資本。而有些像優(yōu)步（Uber）和Airbnb這樣的公司甚至幾乎不用資本,。根據(jù)麥肯錫全球研究院（McKinsey Global Institute）最近的研究,，“盈利水平最好的企業(yè)……從實物資本角度而言都是輕資產(chǎn)企業(yè)?！?/p>

即便是在那些出于自身的特性而需要大量實物資本的行業(yè)里,，其重要性也不如以往。比如,，應(yīng)用于紡織和包裝制造行業(yè)的工業(yè)數(shù)碼打印機(jī),，比它們所替代的巨型平版印刷機(jī)體積更小，價格也更便宜,。類似的情況是附加生產(chǎn)設(shè)備（3D打印機(jī)）也比那些被其替代的鑄造,、鍛造和車床設(shè)備更小,、更廉價，而且更精確,。在能源領(lǐng)域里,，隨著光伏發(fā)電的成本能夠與傳統(tǒng)發(fā)電廠一較高下，像房子一樣大的渦輪機(jī)正在淪為非必需品,。

此外,，技術(shù)可以讓資本更有效率。像汽車和計算機(jī)服務(wù)器這樣的資產(chǎn),，長久以來在大部分時候都是閑置的,。不過互聯(lián)網(wǎng)約車服務(wù)正在將這些被浪費的時間投入使用。其結(jié)果是運用少量資本,，能夠獲得巨大產(chǎn)出,。

隨著傳統(tǒng)資本的角色開始沒落，非傳統(tǒng)資本,，特別是人力資本,，變得日益重要。21世紀(jì)新型公司的領(lǐng)導(dǎo)者們將面臨的問題是哪一種資本更有價值,。自從資本主義發(fā)端，金融家就一直扮演著帝王般的角色,，現(xiàn)在他們可能會發(fā)現(xiàn)光用錢只能夠買下那些新型公司的少量股份,，大部分的股權(quán)則由公司的核心員工控制。對于擁有關(guān)鍵技能的勞動者而言,，這是一個好消息,；不過對于其他人來說則相反，先進(jìn)科技將逐步蠶食他們的勞動崗位,。新興科技公司通常會向高價值員工提供大量股票作為薪酬,。這種做法不但節(jié)約了運營現(xiàn)金，也反映出了這樣的公司常常更加需要頂尖人才,，而不是風(fēng)險投資,。

這種變化給資本市場帶來的后果也許令人費解。拜金融刺激政策和高儲蓄率所賜,，金融資本正在這個世界泛濫,，不過公司最急需的卻越來越不是這個。（財富中文網(wǎng)）

譯者：陳曄