今年8月,，中國(guó)O2O訂餐公司百度外賣(mài)被出售給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手餓了么,。接下來(lái)，這個(gè)領(lǐng)域?qū)⒂绅I了么（阿里巴巴擁有/支持）和美團(tuán)外賣(mài)（騰訊擁有/支持）主導(dǎo)：

餓了么加上百度外賣(mài)約占55%市場(chǎng)份額,。

美團(tuán)外賣(mài)約占41%市場(chǎng)份額（據(jù)艾媒咨詢）,。但據(jù)美團(tuán)外賣(mài)最近的公告，其市場(chǎng)份額為54%,。

中國(guó)網(wǎng)上訂餐業(yè)務(wù)2013至2015年期間年增長(zhǎng)44%（Bain & Company咨詢公司）,，目前由騰訊和阿里巴巴這兩大巨頭主導(dǎo)。

百度目前看來(lái)退出了這一處于蓬勃發(fā)展期的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,。據(jù)艾媒咨詢稱(chēng),，該業(yè)務(wù)今年的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)300億美元。

那么百度為何選擇退出,？考慮到百度于2014-2015年期間極為高調(diào)進(jìn)入這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域,，如今的退出更令人費(fèi)解。

具體原因尚不清楚,，但看起來(lái)是因?yàn)樵摌I(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)極其激烈,，仍然采取補(bǔ)貼為主的經(jīng)營(yíng)模式，百度此舉可避免持續(xù)的經(jīng)營(yíng)虧損,。另外,，美團(tuán)和餓了么的市場(chǎng)份額都呈上升趨勢(shì)，而百度外賣(mài)則停滯不前,，保持在13%~15%的水平上。

不過(guò),，更應(yīng)該關(guān)心的是此項(xiàng)交易所突顯的2017年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的狀況,。通過(guò)這起并購(gòu)，我們能夠從中看出當(dāng)下的三大趨勢(shì),。

趨勢(shì)1：進(jìn)一步趨同化

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭（阿里巴巴,、騰訊和百度）不斷侵入對(duì)方的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這三大公司的業(yè)務(wù)日益趨同,。這與幾年前的情形相比是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變,。當(dāng)時(shí)騰訊的主業(yè)是游戲（及消息通信）；阿里巴巴是電子商務(wù),；百度是搜索,。如今，它們的業(yè)務(wù)趨于相同,。百度希望進(jìn)入電子商務(wù)領(lǐng)域,；騰訊希望增加交易業(yè)務(wù)量,；而阿里巴巴則希望進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)，并進(jìn)入娛樂(lè)行業(yè),。凡此種種,，不一而足。

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭處于不斷相互蠶食的狀態(tài),。而這種“大象碰撞”產(chǎn)生了有趣的結(jié)果,，即它們之間的空白區(qū)域正在消失不見(jiàn)。規(guī)模較小的公司愈發(fā)難以在這些空間中生存,。目前從市值看,，百度遠(yuǎn)不及阿里巴巴和騰訊，百度從網(wǎng)上訂餐行業(yè)退出,，似乎是體型較小的大象不堪忍受對(duì)手?jǐn)D壓而做出的選擇,。

這一趨勢(shì)的另一個(gè)重要方面在于，這些大公司正在進(jìn)入那些不屬于其核心能力范圍的領(lǐng)域,。百度作為一個(gè)搜索引擎,，正在進(jìn)入物流和人工智能領(lǐng)域；騰訊,，原本是一家游戲公司,，正在進(jìn)入按需服務(wù)交通和長(zhǎng)片影視行業(yè)；阿里巴巴作為一家電子商務(wù)公司,，正在進(jìn)入云計(jì)算領(lǐng)域,。

這些公司的進(jìn)入確實(shí)改變了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)，也在很大程度上體現(xiàn)了這些公司的管理能力水平,。特別是騰訊,，看起來(lái)極擅長(zhǎng)于擺脫核心能力的束縛，在全新的領(lǐng)域也能取得成功,。百度的歷史經(jīng)驗(yàn)表明其在不相關(guān)業(yè)務(wù)方面較不成功,。

趨勢(shì)2：中國(guó)特色解決方案日益重要

中國(guó)的O2O訂餐業(yè)務(wù)造就了一個(gè)機(jī)車(chē)送餐大軍，街頭巷尾,、公園和人行道上都可看到他們穿梭的身影,。很多人聚積在店面和地鐵站附近（見(jiàn)下圖）。在全球范圍內(nèi),，這是相當(dāng)新鮮的事物,，至少?gòu)囊?guī)模上看。

所有這些現(xiàn)象都有一個(gè)共同點(diǎn)：它們都是極具中國(guó)特色的解決方案,，針對(duì)中國(guó)特別的問(wèn)題，相當(dāng)巧妙,。這是一個(gè)重要的趨勢(shì),。我們?cè)絹?lái)越多地看到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司率先提出中國(guó)特色的解決方案，并且業(yè)務(wù)規(guī)模極其龐大,。中國(guó)市場(chǎng)巨大是一大優(yōu)勢(shì),，因此即便是很多不起眼領(lǐng)域的創(chuàng)新解決方案，也能成長(zhǎng)為規(guī)模極大的業(yè)務(wù),。我們期待看到更多這些具有中國(guó)特色的創(chuàng)新,，特別是可以惠及中國(guó)消費(fèi)者的創(chuàng)新。

趨勢(shì)3：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)容易爆發(fā)燒錢(qián)大戰(zhàn)

百度選擇退出的網(wǎng)上訂餐業(yè)務(wù),，長(zhǎng)期以來(lái)便是燒錢(qián)大戰(zhàn)的殘酷戰(zhàn)場(chǎng),。這個(gè)行業(yè)內(nèi)的幾大公司一直采取補(bǔ)貼商家并向消費(fèi)者提供較低價(jià)格的方式獲得市場(chǎng)份額。而結(jié)果并不出人意外,，一段時(shí)間之后,，規(guī)模較大的公司由于可以籌集到更多資本（且籌資成本更低），往往贏得戰(zhàn)爭(zhēng),。百度面對(duì)規(guī)模更大的騰訊和阿里巴巴,，以這種方式競(jìng)爭(zhēng)的能力減弱，是值得關(guān)注的現(xiàn)象,。

這些“燒錢(qián)大戰(zhàn)”在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域時(shí)常發(fā)生。網(wǎng)上旅行網(wǎng)站,、共享汽車(chē)和O2O配送及其他領(lǐng)域均有存在,。快的與滴滴,、滴滴與優(yōu)步中國(guó),，就是特別引人注目的示例。

雖然燒錢(qián)大戰(zhàn)不局限于互聯(lián)網(wǎng),，但看起來(lái)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)爭(zhēng)頻率更高（或至少有關(guān)新聞報(bào)道更多）。這可能源自于互聯(lián)網(wǎng)公司更誘人的屬性（及其籌資能力）,，也可能來(lái)自于很多平臺(tái)和軟件企業(yè)“勝者通吃”的經(jīng)濟(jì)形態(tài)（例如滴滴和美團(tuán)）,。但這樣的燒錢(qián)大戰(zhàn)仍將是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者常用的戰(zhàn)略。

最后一點(diǎn)

中國(guó)公司喜歡玩燒錢(qián)大戰(zhàn),，可能加快了另一種趨勢(shì),，即互聯(lián)網(wǎng)空間某些部分的整合。隨著用戶數(shù)增長(zhǎng)的放緩，吸收和留住消費(fèi)者的成本往往會(huì)增加,。此時(shí)面向開(kāi)放增長(zhǎng)市場(chǎng)的斗爭(zhēng)不再是主要形式,，取而代之的是設(shè)法搶奪競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的客戶。很多規(guī)模較小的公司玩不起這樣的游戲,，只能合并或被收購(gòu),。因此，整合是自然的結(jié)果,。燒錢(qián)大戰(zhàn)對(duì)此也許有加速作用,。比如前文提到的，在中國(guó),，O2O訂餐業(yè)務(wù)目前只有兩家公司主導(dǎo),。

綜上所述，百度外賣(mài)出售給餓了么并購(gòu)案是一個(gè)不錯(cuò)的示例,，反映了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域三個(gè)值得關(guān)注的趨勢(shì),。（財(cái)富中文網(wǎng)）

本文作者Jeffrey Towson是北京大學(xué)光華管理學(xué)院投資學(xué)教授。

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