《慶余年》風波之后，“愛優(yōu)騰”到底有沒有盈利的可能,？
電視劇《慶余年》引發(fā)了大眾和視頻網(wǎng)站的大戰(zhàn)。
由于電視劇火爆,，視頻網(wǎng)站騰訊和愛奇藝在會員付費的基礎上,，再推出了一個付費機制——“超前點播”，50元可以提前觀看6集,。這一行為引起了外界極大的指責,，被指坐地起價。如同一場“革命”,，一時間盜版影片在網(wǎng)上大肆傳播,，大眾們進入一場狂歡。
為了賺點錢,，此次視頻付出的代價是巨大的,。從兩月前各家發(fā)布的第三季度財報來看，都還處于巨額虧損的狀態(tài),。背后值得思考的商業(yè)問題是,，視頻網(wǎng)站虧了這么多年，究竟是不是一個可持續(xù)的商業(yè)模式,？
最佳范本：Netflix
要解析這個問題,，可以從視頻網(wǎng)站的最佳范本Netflix入手，盡管這家公司實現(xiàn)盈利并沒有多久,，資產(chǎn)負債表上也有許多債務,，但華爾街給出的估值已經(jīng)證明他們相信這家公司未來的盈利能力。
它的確算得上是最佳范本：數(shù)年以來,，Netflix消耗了全球15%,、北美地區(qū)40%以上的互聯(lián)網(wǎng)流量——位居獨立應用第一名；雖然其市場份額在收縮,，仍然占據(jù)了北美流媒體87%的市場份額,；它是過去10年里投資回報率最高的股票，是的,，并非亞馬遜,。
關于Netflix商業(yè)模式最重要的邏輯：它是一個平臺而不是內(nèi)容制造商，之所以強調(diào)這一邏輯,，有助于理解它的種種商業(yè)行為,。
在內(nèi)容制作上Netflix的表現(xiàn)過于優(yōu)秀和大手筆,，人們差點誤認為它是個內(nèi)容制造商。在2019年,，Netflix有34部金球獎提名——17部電影,、17部電視劇，其中4部被提名頭獎“最佳電影獎”,，電影《羅馬》沖擊奧斯卡,。不僅僅是官方口碑，像《愛,，死亡和機器人》這樣的劇集甚至刷屏了中國社交網(wǎng)站,。
但在最近的瑞銀全球TMT大會上，Netflix 首席內(nèi)容官Ted Sarandos仍然在強調(diào)他們對于原創(chuàng)內(nèi)容的邏輯——是用于增長用戶,，并不看重非內(nèi)容的影響力,，“我們更多思考投資對于凈用戶增加和ARPU的影響，而不是用戶觀看了爆款節(jié)目或某一節(jié)目能夠推動什么”,，他強調(diào),，他們也會像傳統(tǒng)有線電視臺那樣關注用戶時長，“我們內(nèi)部關注觀看時長,，是因為我們覺得這對應著定價權,，降低了用戶流失?！?/p>
Ted Sarandos再一次強調(diào),，Netflix最重要的目標是“用戶數(shù)”，內(nèi)容只是他們的獲客方式,。
用戶數(shù)量之所以如此重要,，是因為Netflix簡單優(yōu)雅的商業(yè)模式：收入=用戶數(shù)×單個用戶訂閱費,。
而Netflix這種簡潔的商業(yè)模式也常常受人詬病,，批評者們認為這種模式過于單一。但如果讀完我們對于愛奇藝此次引發(fā)的大眾矛盾的商業(yè)分析,，你或許能夠理解Netflix對于“單一”的堅持,。
Netflix的商業(yè)邏輯來自其最初的DVD郵寄業(yè)務——一個DVD租賃服務商是不會自己拍電影的。
1997年起Netflix開始做經(jīng)營業(yè)務,，是行業(yè)中的佼佼者,。但是到了2007年，創(chuàng)始人Hastings做出了一個令人心驚的預測：2013年DVD業(yè)務會到達極限點,，然后一路下滑,。在Hastings的主導下，Netflix不顧一切地投入了4000萬美元,，推出了第一款流媒體產(chǎn)品“Watch Now”進入新型媒體行業(yè),。
對于Hastings來說,，他只是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺繼續(xù)出租“流媒體形式的DVD”，與此前租售業(yè)務并無差異,?！拔覀儗崿F(xiàn)在線電影租賃領先地位的戰(zhàn)略是，繼續(xù)大力發(fā)展我們的DVD訂購業(yè)務,，并將這些訂閱用戶轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)視頻交付的訂閱用戶,。”他說,。
2008年,，Netflix和有線臺Starz達成一項為期4年的協(xié)議，3000萬美元買下2500部影片的4年使用權,。但是等到協(xié)議到期續(xù)約時,，Netflix的在線電影租賃業(yè)務已經(jīng)發(fā)展得初具雛形，Starz也不再滿足于低廉的版權費用,，要求漲價到3億美元,。Netflix拒絕了條款， 一夜之間2500部電影下線,。
商業(yè)世界里一條重要規(guī)則是,，不能把合作伙伴逼成對手。
Starz的重要一擊,，讓Netflix開始進入原創(chuàng)內(nèi)容領域,，2013年投資1億美元推出《紙牌屋》。與好萊塢不同,，為了取悅用戶,，Netflix采取整季預訂整季上線的模式。使用戶在上線當天就能開啟連續(xù)收看的馬拉松,，像極了DVD的觀看方式,。
但Netflix進入內(nèi)容創(chuàng)作行業(yè)所投入的金額卻讓人側(cè)目。在此次瑞銀大會上,，當Ted Sarandos談及紙牌屋的投入時表示,，在他們看來內(nèi)容投資是一個整體投入，“很多人說我們做《紙牌屋》是攪亂市場,，引發(fā)了巨大的通脹,，但我們認為市場還是很穩(wěn)定的。高價的爆款劇應該買,，它也值這個價,。但我們沒有在任何一個項目上孤注一擲，也不會價格過高,，不然一部作品就會影響整體內(nèi)容成本”,。
在Netflix財報中,，將其內(nèi)容上的投入統(tǒng)稱為“收入成本”，其中包括兩項：一項是原創(chuàng)內(nèi)容投入,；另一項是版權費用,。實際上，雖然Netflix每年在內(nèi)容上投入遞增,，但是總體成本一直控制在總收入的60%~65%左右,，非常平穩(wěn)。
Netflix作為平臺卻涉足內(nèi)容領域,，邏輯非常清楚,，它需要好內(nèi)容使用戶支付會員費。成本控制在一定范圍內(nèi),，也就是Ted Sarandos所說的“看作一個整體”,，其中也不排除在單個產(chǎn)品上大手筆投入。
像Netflix這樣的平臺深入上游,，原因通常有二：一是,，像Netflix這樣，上游業(yè)務受人鉗制,，必須控制收入成本,；二是，像百度當年做百科,、貼吧,、知道這些自有產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)了上游沒有能很好滿足這些需求的平臺,。
正當Netflix做了9年原創(chuàng)內(nèi)容之后,，一些媒體報道開始以《Netflix末日要到了嗎》作為標題。但是事實或許并非如此,。
Netflix版權內(nèi)容的確存在一些危機,。比如，由于傳統(tǒng)內(nèi)容制造商爭相進入流媒體領域,，到2020年許多迪斯尼熱門影片都將從Netflix下架,，并登陸迪斯尼自己的Disney+，更關鍵的是,，Disney+的訂閱費是Netflix的一半；又比如,，Netflix平臺上目前觀看量最高的劇集是《辦公室》,，但是《辦公室》版權為NBC擁有，而NBC環(huán)球?qū)⒃诿髂甑讍幼约旱牧髅襟w平臺,，《辦公室》屆時將下架,。
Netflix的解決方案當然是制作更多的原創(chuàng)內(nèi)容,。
從2019年第三季度財報來看，Netflix的確加大了在原創(chuàng)內(nèi)容上的投入,。截至2019年第三季度,，原創(chuàng)內(nèi)容在內(nèi)容資產(chǎn)中占比37.21%，而在2018年同期,，占比29.9%,。但在原創(chuàng)內(nèi)容上加大投入并沒有影響凈利潤率，2019年第三季度凈利潤率為12%,，高于2018年同期10%的水平,。在全年數(shù)據(jù)中表現(xiàn)也是如此，2017年和2018年原創(chuàng)內(nèi)容占比分別是19.7%和29.9%,，凈利潤率分別是4.7%和7.6%,。
就是說，在一定范圍內(nèi),，Netflix在原創(chuàng)內(nèi)容上投入增大,，會帶來利潤率的上升。因此,，Netflix在原創(chuàng)上投入并不是壞事,。
其中值得提及的一點是，Netflix在內(nèi)容上的投資通常按照4年（4年與版權內(nèi)容合約期相同）,，每年遞減的方式來攤銷,，這種計算方法常常受人指責，但實際上這是一種常見利潤表計算法,。
許多人并沒有認識到的是,，Netflix正在成長為一個好萊塢原創(chuàng)內(nèi)容平臺。
最近Netflix的日子并不好過,，美國媒體對其普遍唱衰,。但是位于好萊塢的《名利場》雜志發(fā)布了一篇名為《Netflix的時代》的文章表示，Netflix真正的殺手锏是,，讓這個流媒體給了好萊塢的創(chuàng)作工作者們的創(chuàng)作的自由,，成為他們想創(chuàng)作的地方。“有遠見的人比如Jenji Kohan和Raphael Bob-Waksberg在Netflix創(chuàng)造了自己的節(jié)目,，這些節(jié)目在以往警惕,、保守的電視產(chǎn)業(yè)永遠不會通過審查，比如《橙色是新黑色》這樣最激進的節(jié)目,，在過去十年創(chuàng)造了文化標準,，定義了一個時代”，《名利場》指出，因為Netflix在原創(chuàng)上的策略,，使其成為一個最多元化和有效率的平臺,。
盡管Netflix表現(xiàn)得關注文化、關注創(chuàng)作,，但不要忘了,，它最終的目標一定是用戶增長、粘性和成本,。就像Ted Sarandos說得那樣,，他們并不關心一個爆款節(jié)目能夠帶來“其它的什么”。而從成本的角度來看,，它能夠成為平臺,，常常意味著它獲得原創(chuàng)內(nèi)容的成本會進一步降低，包括吸引創(chuàng)作者主動入駐平臺,。
活下去,，找到新的增長
Netflix并不是一家年輕的公司，它從1997年開始DVD出租業(yè)務,。以流媒體行業(yè)來看,，它也存在了10年以上。
要在商業(yè)世界里存活10年以上,，必須不斷地找到新的增長動力,，有時需要跨越行業(yè)。
因為行業(yè)往往在10年內(nèi)發(fā)生變局,。隨著技術進步,，許多行業(yè)變成夕陽產(chǎn)業(yè)，整體大餅縮小,，即便是行業(yè)老大,，經(jīng)營也難以為繼；與此同時,，競爭加劇,，利潤空間不斷縮小，經(jīng)營變得乏味,。
Netflix之所以在2007年進軍流媒體,，是因為在當時，Hastings認為2013年DVD業(yè)務會到頂點,，然后會下滑,。事實上，頂點的到來比預想的還快：2010年Netflix有2000萬DVD用戶訂閱數(shù),，2011年已經(jīng)下降為1390萬,，2011年以后以每年30%的速度下降,。下滑比預測來得更早——2010年就是頂點,，提前了三年,。
在主營業(yè)務下滑甚至死亡之前，培育起新的業(yè)務并且讓其增長,，是企業(yè)避免死亡的唯一方式,。如果把這兩組數(shù)字排列成曲線，兩條曲線之間如果有交接,，則意味著在兩個業(yè)務在收入上有交接,，混沌大學創(chuàng)始人李善友在一篇文章中稱這種新的增長力量為“第二曲線”。
從行業(yè)的角度來看，Hastings改寫了公司主營業(yè)務,，帶公司進入全新的行業(yè),。在商業(yè)史上做到這樣的公司并不多，勝出者比如亞馬遜,、阿里,，在電商業(yè)務之外發(fā)展起了云業(yè)務；而反例則不勝枚舉,，如聯(lián)想,，一方面面臨著移動端的興起對于傳統(tǒng)PC市場空間的擠壓，另一方面面臨行業(yè)內(nèi)部蘋果等新產(chǎn)品的競爭,。
除了跨越行業(yè),，還需要在行業(yè)內(nèi)部深耕時，尋找多個增長指標,，讓公司不斷有到向上的增長動力,。
對于Netflix來說，它簡單的收入公式是收入=用戶數(shù)×訂閱費,。數(shù)據(jù)證明,，Netflix確實也在這兩個指標之間來回調(diào)節(jié)，讓公司整體收入保持持續(xù)增長,。
其次,，另一個能夠驅(qū)動增長的指標是每月單個用戶費用,，即常見的指標ARPU，Netflix完美地將其作為調(diào)節(jié)收入的手段,。
2018年年報中,，單個用戶月付費比2017年上漲9%，而2017年比2016年上漲11%,，2016年比2015年上漲6%,。
而在用戶數(shù)上，2018年比2017年上漲25.86%,，2017年比2016年上漲24.19%,，而2016年比2015年上漲25.7%。
不難看出,，在2015全球用戶增長幅度較大的年份,，Netflix讓ARPU上漲幅度較小，到了2017年用戶增長幅度放緩到25%以上,，ARPU上漲幅度加大到11%,，到了2018年用戶增長速度到25%以上時，ARPU增長幅度又跌回到10%以下,。
有意思的是，Netflix還拆分了ARPU這個指標,，在用戶增長幾乎到頂?shù)拿绹就潦袌?，Netflix加大單個用戶每月付費增長幅度。在2019年第三季度財報中,，Netflix表示,，整體ARPU上漲幅度為9%，這個16%遠遠超過整體9%的上漲幅度,，而美國本土費率上漲幅度為16%,，換來了25%的收入增長,，而海外市場收入增長是40%的水平。
從收入增長的角度看,，ARPU并不能無限提高,，因為這是一個競爭市場，不僅僅存在Hulu等玩家,，迪斯尼等也馬上入場競爭,，提升空間有限,。而在用戶上,，國際用戶數(shù)量繼續(xù)有較大的增長空間。
而在成本部分,，Netflix最大的成本就是內(nèi)容成本占據(jù)收入的60%左右,，Netflix財報中顯示。而海外市場的開拓,，讓一些規(guī)模效應開始顯現(xiàn),，比如一些內(nèi)容可以全球售賣。與此同時,，原創(chuàng)內(nèi)容上升,，理論上也能進一步帶來利潤率的上升。
在2019年第三季度,，Netflix除稅后凈利潤為6.65億,，已經(jīng)算流媒體玩家中運營的佼佼者，與此同時,，Netflix的中國同行們,，卻還在掙扎當中。
商業(yè)模式更為多元化的中國玩家
相比Netflix,，中國視頻網(wǎng)站商業(yè)模式更為多樣化,，但盈利能力卻更為微弱。
以擁有獨立財報的愛奇藝來說,，它收入分為四個部分：訂閱收入,、廣告、內(nèi)容分銷以及其它,。
在會員訂閱收入上,，2019年第三季度會員收入是37億人民幣，比2018年同期的28.5億上升29.8%,。愛奇藝財報中顯示,，會員收入的上升源于付費訂閱用戶的增多。不難理解,，愛奇藝的這個商業(yè)模式等同于Netflix——付費會員數(shù)增長,，則收入增長,。
會員業(yè)務實際上是國內(nèi)視頻網(wǎng)站的新業(yè)務，在廣告業(yè)務之后才發(fā)展起來,。在2018年財報上,，愛奇藝表示，包括體驗會員,，付費會員數(shù)從2017年年底的5000萬上升到2018年年底的8740萬,，增長了74.8%。到2019年第三季度,，會員增長到1.05億,，比上年同期增長31%。
從收入上看,，2018年年底付費會員收入收入比2017年年底上漲72.3%,，這一收入在2019第三季度增長31%，這說明,，增長完全依靠會員數(shù),。雖然在財報中沒有說明ARPU變動幅度，但從兩組數(shù)據(jù)不難推斷是ARPU上并沒有任何增長,。
從增長的角度來看,，愛奇藝的ARPU仍存在上漲空間。
在《慶余年》事件上,，“超前點映付費包”實際上也是一種提高ARPU的手段,，只需要支付50元就可比VIP用戶多看6集，可以看成是打造一種階梯會員制,。
實際上,，愛奇藝、騰訊等視頻平臺和Netflix有個細微的差別,，也造成了商業(yè)模式的差別——Netflix是一次放出劇集,，而愛、騰都是分次放出,。這在無形中造成了一個“黃金時段”的概念,，而黃金時段完全是傳統(tǒng)電視臺的商業(yè)模式，需要廣告商來買單,，但會員模式不能看廣告,。愛奇藝和騰訊就希望找一群會員支付更高階層的會員費，來為這個黃金時機買單,，在商業(yè)邏輯上合情合理,，但是引起了外界極大的反抗。
那么,，階梯會員制行不通,，就只能普遍提價了,。愛奇藝會員海外業(yè)務總裁楊向華表示，目前我國VIP定價不及美國平臺價格的五分之一,，甚至越南價格都比中國的高,，未來會考慮提升會員費用。
在愛奇藝2019年第三季度財報中,，會員收入在總收入占據(jù)過半市場份額,，而作為曾經(jīng)的主營業(yè)務廣告業(yè)務，占據(jù)27.9%的市場份額,。
廣告業(yè)務是中國視頻網(wǎng)站普遍的商業(yè)模式,，也是Netflix所沒有的業(yè)務部分。從互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站沿襲而來,，但這個領域的競爭在加劇,，首先是視頻網(wǎng)站之間的競爭，其次是新的產(chǎn)品形態(tài)也在瓜分廣告以及廣告客戶手中的預算：
愛奇藝只在年報中對業(yè)務有詳細的闡釋,。在2018年年報中，愛奇藝表示,，“我們經(jīng)歷了廣告收入增速的放緩”,，2018年收入相比2017年增速為21.2%，相比2017年時44.4%的增速,，明顯放慢了腳步,。愛奇藝指出，2018年廣告收入的上升依賴的是自制劇和版權內(nèi)容的極大的擴充,，以及“in-feed”廣告業(yè)務,。
財報還顯示，2018年平均每個廣告主投放額為670萬,，相比2017年的540萬上升為24.5%,。
值得注意的是，從廣告整體收入增速21.2%以及單個用戶投放額度24.%的上漲幅度來看,，這證明了廣告客戶ARPU上漲的同時,，用戶數(shù)即廣告主數(shù)目在降低。
如果說會員業(yè)務的增長指標非常簡單,，即ARPU和會員數(shù),，那么廣告模式則較為復雜。從收入增長的空間來看,，不如把幾個指標拆開來看,。
一般來說視頻網(wǎng)站的廣告收入公式=DAU*人均feed*Ad load*CPM，這里面有幾個重要指標：
DAU：即日活,，這個隨著比如打造《慶余年》這樣的爆款內(nèi)容,，并不缺乏提升的空間,。
人均Feed：即平均每個人看幾條新聞或者幾集電視劇還是幾個短視頻，你可以把一個feed理解為一個單位的內(nèi)容產(chǎn)品——一集電視劇,、一個短視頻,、一篇新聞。
對于視頻網(wǎng)站而言,，人均Feed較低,，因為看完一集電視劇所需的時間至少半小時甚至一小時，一個人單位時長內(nèi)能夠消費的feed數(shù)有限,；看完一篇新聞通常一分鐘到五分鐘,，尤其是今日頭條這樣的產(chǎn)品提供的新聞，通常讀完一篇新聞不需要半分鐘,；抖音這樣的短視頻產(chǎn)品則是在有意地控制每個“feed”的時長,，每個在40秒左右，人均feed都在較高的水平,。
邏輯非常明顯,，提供的內(nèi)容產(chǎn)品單個消費時間越長，人均Feed越低,，從這個角度來說,，愛奇藝提高人均feed的可能性有限，由產(chǎn)品決定,。而抖音和頭條將此做到了極致,，有趣的是，它們屬于同一家精于計算的公司,。
曾在百度和今日頭條擔任商業(yè)分析師的朱時雨在《時間的刻度》中描述了一種刻度——“時間的刻度”,。他認為，刻度越粗的產(chǎn)品,，比如電視劇,，并不能夠無限插入廣告、一直打斷用戶的消費過程,，從而“廣告庫存空間難以倍數(shù)打開”,，這也就是與ad load的概念。
Ad load：即產(chǎn)品內(nèi)的廣告負載量,，這么多年來,，視頻網(wǎng)站一直在做的事情就是提高廣告負載量，這也是用戶們在抱怨的“為什么廣告越來越多”,，片前,、片中以及片后等等廣告形式層出不窮。單個產(chǎn)品中負載量過大，毫無疑問會影響用戶體驗,，造成用戶流失,。
提升廣告負載量更有效的手段是擴充內(nèi)容數(shù)量，尤其爆款內(nèi)容的數(shù)量,。
CPM：每千人成本,，是一種展示付費廣告，即只要展示了廣告主的廣告內(nèi)容,，廣告主就要為此付費,。CPM雖然由視頻網(wǎng)站來定價，但是提升空間非常有限,。
以愛奇藝來說,，一方面面臨著騰訊等其它同類網(wǎng)站的競爭，另一方面還有抖音等新產(chǎn)品瓜分客戶預算,。尤其是抖音等短視頻產(chǎn)品已經(jīng)不按照CPM展示廣告計費,，而是按照CPC，即點擊計費,，對于廣告客戶來說,，這是一種轉(zhuǎn)化率更高的計費方式——展示是為了點擊，而CPC已經(jīng)直接對付費行為負責,。因此,，視頻網(wǎng)站CPM的調(diào)整空間也非常有限。
綜上所述,，如果有增長收入，在4個指標中,，最有可能提升的是DAU和Ad load ,。
但國內(nèi)的視頻網(wǎng)站收入模式并不完全遵守這一收入公式，它們有許多“創(chuàng)新”的廣告形式,。比如賣冠名,，在頭部綜藝上，一個冠名費高至1～2億,。
或者是在自制劇上,，通過內(nèi)部置入各種廣告形式，向廣告主們售賣,。娛樂評論公眾號孟大 明白在最近一篇文章中指出,，“最近在看《精英律師》，劇里人的日常是在某特賣APP下單,，喝某紅罐涼茶,。栗娜作為高級白領，家里沙發(fā)上擺著某減肥茶的抱枕,，爸爸和她吵架時也要隨手拿起她的美容儀把玩……敢問這和精英有半毛錢關系嗎,？” 自然,，雖然這部劇不是視頻網(wǎng)站自制劇，但這種內(nèi)置廣告手段在自制劇中非常常見,。
總體來說,，內(nèi)置或者是冠名頭部綜藝打破了海外普遍使用的視頻網(wǎng)站收入公式。
但是事實仍然殘酷,，今年第三季度,，愛奇藝廣告收入為21億元，去年同期為24億元,，同比下降14%,。愛奇藝在財報中解釋，這是因為宏觀經(jīng)濟環(huán)境充滿挑戰(zhàn),，以及信息流廣告競爭加劇所導致,；騰訊媒體廣告收入為37億元，同比下降28%,，環(huán)比下降17%,。騰訊則將廣告下滑原因解釋為內(nèi)容排播的不確定性導致視頻招商廣告收入下跌。
此次《慶余年》引發(fā)的大規(guī)模沖突,，在一定程度上是愛奇藝兩種業(yè)務模式引發(fā)的沖突：
對于會員模式而言,，愛奇藝銷售的是不看廣告的權利，是一種2C業(yè)務,，扮演的是內(nèi)容的渠道分銷商,，即內(nèi)容生產(chǎn)商或者是視頻網(wǎng)站把內(nèi)容制作好之后，通過愛騰等平臺分銷出去,，收回內(nèi)容成本以及賺取利潤,。
而就廣告模式而言，愛奇藝本質(zhì)上是2B業(yè)務,，把廣告分銷出去,，和2C業(yè)務矛盾——內(nèi)置廣告等已經(jīng)侵犯了會員的權益，他們并沒有因為付費而躲開廣告,。
會員模式躲開廣告,，也與廣告商的利益相沖突——他們希望廣告被看見，而不是會員們通通付費來躲開廣告,。
最后回到一個假設上,，愛奇藝要如何扭虧為盈？
2019年前三個季度,，愛奇藝累計虧損達78億元,。假設第四季度按照第三季度同比虧損幅度59%，全年虧損可能達到135億左右。
粗略做個計算,，愛奇藝目前付費會員數(shù)1億左右,，撇開廣告等收入的增長，愛奇藝幾乎需要將現(xiàn)在單個會員費翻番,，才能夠?qū)崿F(xiàn)盈虧平衡,，但會員數(shù)會流失多少，這是他們需要考慮的問題,。
對于會員來說,，視頻網(wǎng)站提價是不可避免，而從視頻網(wǎng)站這個行業(yè)來看,，盈虧平衡還有很長的路要走,。（財富中文網(wǎng)）
作者：李潮文，前媒體人,，現(xiàn)于硅谷創(chuàng)業(yè)
