一份匿名報(bào)告,,兩大做空機(jī)構(gòu)因“瑞幸”起分歧
知名做空機(jī)構(gòu)渾水研究今日凌晨發(fā)布了針對(duì)瑞幸咖啡的做空?qǐng)?bào)道,指出瑞幸咖啡(LK.US)存在捏造公司財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的行為,。消息公布后,,瑞幸咖啡盤(pán)中最大跌幅26.5%。截至周五收盤(pán),,瑞幸咖啡跌幅縮窄至近11%,,報(bào)32.49美元。
渾水在推特上表示:“我們收到了一份長(zhǎng)達(dá)89頁(yè)的不明身份的報(bào)告,,聲稱(chēng)瑞幸咖啡是個(gè)騙局,。”
該報(bào)告的第一部分分析了瑞幸如何偽造財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù),。報(bào)告作者派了92個(gè)全職和1400個(gè)兼職調(diào)查員,,收集了25000多張小票,進(jìn)行了11260個(gè)小時(shí)的門(mén)店錄像,,并且收集了大量?jī)?nèi)部微信聊天記錄,,認(rèn)為瑞幸的平均每店貨物數(shù)據(jù)在2019年第三季度虛增69%,在2019年第四季度虛增88%,。同時(shí)還指出,,瑞幸將2019年第三季度的廣告支出夸大了150%以上,尤其是在分眾傳媒上的支出,。在報(bào)告的第二部分,,作者表示瑞幸的業(yè)務(wù)模式存在固有缺陷,注定會(huì)失敗,。
渾水方面認(rèn)為,,瑞幸公司通過(guò)向消費(fèi)者灌輸咖啡文化,在完成6.45億美元的IPO之后,,該公司從2019年第3季度開(kāi)始,,通過(guò)捏造財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)欺騙投資者,營(yíng)造公司正在走向成功的假象,,并使其股價(jià)在2個(gè)月內(nèi)上漲160%以上,,并在2020年1月籌集了11億美元(包含二次配售)。
距渾水發(fā)布推特之后僅兩小時(shí),,知名做空機(jī)構(gòu)香櫞也發(fā)推文,表示看多瑞幸,。香櫞稱(chēng),,自己也收到這份做空?qǐng)?bào)告,香櫞尊重渾水,,但這份匿名報(bào)告的準(zhǔn)確性有待考究,,尤其考慮到瑞幸在中國(guó)的生意做得“紅紅火火”。香櫞相信瑞幸咖啡管理層會(huì)給出回應(yīng),。
渾水則辯解稱(chēng),,雖然報(bào)告是匿名的,但內(nèi)容“可信”,。
對(duì)于渾水機(jī)構(gòu)的做空,,瑞幸咖啡方面表示,公司將于下周一通過(guò)發(fā)布公告的形式正式回復(fù)上述做空?qǐng)?bào)告,。
那些曾被做空的中概股
這已經(jīng)不是渾水第一次做空中概股,,近十年被渾水獵殺的公司們都承受了嚴(yán)重的后果,也各自有不同的命運(yùn),?!皢芩焙蟮闹懈殴芍校械某姓J(rèn)造假,、黯然退市,,如綠諾國(guó)際;有的公司無(wú)礙,、股價(jià)重回升勢(shì),,如好未來(lái)和新東方,;或是做空證據(jù)不足、影響較小,,如敏華控股,;或是依舊在廝殺搏斗中,如安踏,。
東方紙業(yè)(ONP)
2010年6月28日,,以財(cái)務(wù)造假為由,東方紙業(yè)成為渾水做空中概股的首個(gè)目標(biāo),。當(dāng)年12月,,美國(guó)證券交易委員會(huì)開(kāi)始了對(duì)東方紙業(yè)長(zhǎng)達(dá)三年的非正式調(diào)查,東方紙業(yè)三年股價(jià)累計(jì)下跌超過(guò)80%,。
綠諾科技(RINO)
2010年11月10日,,渾水發(fā)布報(bào)告質(zhì)疑綠諾科技偽造客戶關(guān)系、夸大收入以及管理層挪用上市融到的資金等行為,,綠諾科技股價(jià)應(yīng)聲大跌15.07%,。綠諾科技在第8天被停牌,繼而在第23天被迫退市,。
中國(guó)高速頻道(CCME)
2011年2月3日,渾水發(fā)布報(bào)告質(zhì)疑中國(guó)高速頻道財(cái)務(wù)造假,,致其當(dāng)日收盤(pán)股價(jià)暴跌33.23%,,累計(jì)受挫超過(guò)90%。當(dāng)年5月,,中國(guó)高速頻道退市,。
多元環(huán)球水務(wù)(DGW)
2011年4月4日,多元環(huán)球水務(wù)因財(cái)務(wù)造假被渾水質(zhì)疑,,當(dāng)晚被紐交所停牌,。次年6月2日,公司被紐交所摘牌,。
展訊通信(SPRD)
2011年6月28日,,渾水就公司銷(xiāo)售情況等15個(gè)問(wèn)題對(duì)展訊通信提出質(zhì)疑,展訊股價(jià)當(dāng)日跌幅一度超過(guò)30%,。次日,,展訊還擊,美國(guó)投行Needham和三星聲明支持展訊,,重申展訊的買(mǎi)入評(píng)級(jí),。30日,渾水創(chuàng)始人承認(rèn)公司對(duì)于展訊的財(cái)務(wù)報(bào)告存在誤讀,。2013年7月,,展訊通信與清華紫光達(dá)成合并協(xié)議,,待交易完成后,展訊通信將變成清華紫光旗下的全資子公司,,其股票將在納斯達(dá)克退市,。
分眾傳媒(002027)
2011年11月21日,渾水將分眾傳媒的股票定為“強(qiáng)烈建議賣(mài)出”,,控其內(nèi)部交易和夸大液晶廣告屏數(shù)量,。受此影響,分眾傳媒股票當(dāng)日在納斯達(dá)克市場(chǎng)跌幅達(dá)39.49%,。2013年5月,,分眾傳媒正式以私有化形式從納斯達(dá)克退市。
新東方(EDU)
2012年7月18日,,渾水發(fā)布報(bào)告,,對(duì)新東方的特許經(jīng)營(yíng)及毛利水平等問(wèn)題提出質(zhì)疑。新東方的審計(jì)負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)被迫辭去相關(guān)職務(wù),,市值損失過(guò)半,。但7月19日新東方回應(yīng)了渾水質(zhì)疑,重塑市場(chǎng)信息,,當(dāng)天新東方股票大漲17.89%,。
網(wǎng)秦(NQ)
2013年10月24日,渾水發(fā)布做空網(wǎng)秦報(bào)告,,網(wǎng)秦市值在一小時(shí)內(nèi)下跌超過(guò)50%,。10月30日凌晨,網(wǎng)秦對(duì)外公布了長(zhǎng)達(dá)97頁(yè)的澄清報(bào)告,。針對(duì)渾水的指揮一一予以回應(yīng),。快速的危機(jī)公關(guān)成效立現(xiàn),,網(wǎng)秦股價(jià)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈,,大漲 25%。
奇峰國(guó)際(01228.HK)
2014年11月20日,,主營(yíng)林木業(yè)務(wù)的奇峰國(guó)際被渾水做空狙擊,,公司股票于11:20緊急停牌,停牌前股票下跌5/81%,,報(bào)1.46港元,。2019年7月,奇峰國(guó)際發(fā)布公告稱(chēng)已向聯(lián)交所提交復(fù)牌建議,。
輝山乳業(yè)(06863.HK)
2016年12月16日,,渾水發(fā)布做空輝山乳業(yè)報(bào)告,稱(chēng)其夸大成本優(yōu)勢(shì)和利潤(rùn)水平,且存在高管挪用資金等問(wèn)題,。后者在16日上午緊急停牌,,當(dāng)日股價(jià)下跌2%。2017年3月24日,,輝山乳業(yè)股票在上午暴跌,,30分鐘內(nèi)蒸發(fā)300多億市值。市場(chǎng)消息傳出,,輝山乳業(yè)大股東挪用30億賬上資金投資房地產(chǎn),,資金無(wú)法回收,資金鏈斷裂危機(jī)終于傳導(dǎo)至股價(jià),,當(dāng)日收盤(pán)僅剩56.6億港元,。2019年12月23日,輝山乳業(yè)被強(qiáng)制退市,。
好未來(lái)(TAL)
2018年6月13日,,渾水發(fā)布做空?qǐng)?bào)告,稱(chēng)好未來(lái)從2016年開(kāi)始虛增利潤(rùn),,財(cái)務(wù)造假,。好未來(lái)股價(jià)當(dāng)日應(yīng)聲下跌,最深跌幅達(dá)15%,,最終收盤(pán)仍下跌了9.95%,,市值下跌20億美元。7月3日,,渾水再次發(fā)布針對(duì)好未來(lái)的報(bào)告,,但當(dāng)天好未來(lái)股價(jià)不降反漲,報(bào)收38.86美元/股,,上漲2.42%。
安踏(02020.HK)
2019年7月8日,,渾水發(fā)布了針對(duì)安踏的做空?qǐng)?bào)告,,稱(chēng)其控制分銷(xiāo)商,欺騙性提高利潤(rùn)率,。當(dāng)天臨近下午1點(diǎn)開(kāi)市,,安踏體育發(fā)布短暫停牌公告,截至午間收盤(pán)跌7.32%,,報(bào)51.25港元,,市值蒸發(fā)超百億。而后安踏在連發(fā)澄清公告和盈利預(yù)喜,,其股價(jià)從做空影響中掙脫,,一直出于上漲態(tài)勢(shì)。據(jù)安踏10月發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示,期內(nèi)各個(gè)品牌零售金額均呈現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng),,股價(jià)上漲,,市值首次突破2000億港元。(財(cái)富中文網(wǎng))