金融巨頭獲救，股東傾家蕩產(chǎn)
????有些人擔(dān)心,，獲得美國政府救助的華爾街，沒有為此付出足夠的代價,。這些人大可放心,，雖說華爾街已經(jīng)重新開始攫取見不得光的利潤，但事實(shí)上,，那些情況最糟,、受到政府大力援助的公司,，其股東損失非常慘重,。
????那么，到底誰是輸家,？看看那八家受到山姆大叔特殊照顧的問題金融公司,，他們的股東就是真正的輸家。[第九家公司——通用汽車金融（GMAC）,，是一家非上市公司,。] 除美國銀行（Bank of America）外，上述獲救公司的股東幾乎損失了全部投資,。
????而其中某些股東,，自己恰恰就是該企業(yè)高管；他們要么投資高風(fēng)險的證券,，要么沒能監(jiān)控下屬冒險投機(jī),。總之,，正是他們把這些公司推向了崩潰的深淵,，并且導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了百年一遇的大衰退，造成數(shù)百萬人失去生計(jì),。
????換言之,，獲得美國政府援助的，是金融機(jī)構(gòu),，而非其股東,，信不信由你,。2007年6月12日，貝爾斯登（Bear Stearns）旗下投資按揭擔(dān)保證券的兩只對沖基金崩盤,。消息一出,，整個金融市場開始暴跌。從此前一天到現(xiàn)在,，所有接受了美國政府特殊援助的巨型金融機(jī)構(gòu)（美國銀行除外）,，其股票市值至少縮水了85%。
????《財富》同仁多麗絲?伯克（Doris Burke）統(tǒng)計(jì)出的這一數(shù)字,，的確慘不忍睹,。
????在獲準(zhǔn)維持機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的獲助金融巨頭中，規(guī)模最大的是花旗集團(tuán)（Citigroup）,。三年前全球金融市場開始動蕩至今,，花旗集團(tuán)的股價已經(jīng)下跌了93%，其股東幾乎算是血本無歸,。
????此外,，被美國政府接管的美國國際集團(tuán)（American International Group，AIG）,、房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）,，市值至少縮水了97%。而貝爾斯登（Bear Stearns）,、美林（Merrill Lynch）和美聯(lián)銀行（Wachovia）因獲政府援助得以存活,，之后在政府的安排下被收購。這些公司被正式收購當(dāng)天的股價,，相比危機(jī)前的正常價格,，也已下跌了85%—95%。
????相比之下,，美國銀行的股東損失最小,，但其身家也縮水了69%。也許你認(rèn)為這個跌幅還不夠大,，確實(shí),，這些公司的股價，跌多少都不為過,。但是,，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（Standard & Poor’s 500 index）同期的跌幅僅28%，還不到美國銀行的一半,。
????對金融體系而言,，受援機(jī)構(gòu)遭到重創(chuàng)，或許是個好消息,。因?yàn)橹挥袑μ潛p的恐懼,，才是迫使他們謹(jǐn)慎行事的最有力武器,。
????沒錯，上面提到的那些公司及其高管們,，已經(jīng)為他們的魯莽行為付出了代價,，這的確大快人心。但更重要的是,，還有很多普通百姓也遭受了損失,。許多散戶投資者，特別是退休人士,，持有高股息的花旗集團(tuán)和美國銀行股票,，這些人賠掉了大部分本金，甚至幾乎傾家蕩產(chǎn),。而花旗集團(tuán)與美國銀行的每股股息,，分別從2007年的2.16美元和2.56美元，跌落到現(xiàn)如今的0和4美分,。
????要我說,，理想的情形是，只有大型機(jī)構(gòu)和頂級高管遭受損失,，而個人投資者不被殃及,，例如拿血汗錢投資的夫妻倆，或是普普通通的打工族,。但我完全想不出怎樣才能做到這一點(diǎn),，同樣的,，我也始終無法想象,，該如何補(bǔ)償那些被這幫公司毀了飯碗的人。
????或許,，下一次的財政援助（肯定會有下一次）,，會涉及債權(quán)人及其他相關(guān)方。要知道,，他們同樣遭受了嚴(yán)重的損失,，但卻大多被本次援助計(jì)劃所忽略。如果給予他們援助,，他們就會密切監(jiān)視這些金融機(jī)構(gòu)：而這種力量,，能夠迫使金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎經(jīng)營，其力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于華盛頓可能擬定的任何法案,。
????總之,，那些深陷危機(jī)的巨型機(jī)構(gòu)，本該自生自滅,，卻得到美國聯(lián)邦政府出手相救,。而那么多股東,，卻幾乎無人獲得了有效救助。當(dāng)我們大談“援助”時,，應(yīng)該記住這一點(diǎn),。
????譯者：朱彥昆
相關(guān)稿件
最新文章