????如果你要捅婁子,，那你一定得是在一家政府不會任其破產(chǎn)的公司。這一點不僅適用于大型金融公司,，對于美國的四大會計師事務(wù)所也同樣適用。
????就拿安永（Ernst & Young）來說,，它目前成了紐約州總檢察長安德魯?科默的調(diào)查目標(biāo),，原因在于，該公司涉嫌在雷曼兄弟（Lehman Brothers）破產(chǎn)前,，幫助后者出具具有誤導(dǎo)性的財務(wù)報表,。雷曼兄弟已于兩年前破產(chǎn)。
????經(jīng)歷了金融危機(jī)及接踵而至的經(jīng)濟(jì)大蕭條,，人們不免憂心忡忡,，再加上接二連三傳來的名流因涉嫌金融犯罪而被起訴的消息，公眾更是怒不可遏,。但是,，除非科默或者即將接替其擔(dān)任總檢察長的史樹德（Eric Schneiderman）徹底喪失理智，否則他們是不會起訴美國第二大會計師事務(wù)所安永公司的,。
????他們會竭盡全力,，迫使安永同意繳納罰金和罰款，而這也是他們的職責(zé)所在,。但很難想象他們會當(dāng)真起訴安永,。
????為什么我會這么說？因為在會計領(lǐng)域，被檢察院起訴就意味著破產(chǎn),，不僅客戶和合作伙伴會棄其而去,，事務(wù)所也會被吊銷做生意所必需的許可證。我認(rèn)為,，任何有理智的執(zhí)法者都不希望冒險,，把安永逼至破產(chǎn)的境地。
????這姑且稱之為亞瑟?安達(dá)信效應(yīng)（Arthur Andersen）吧,。各位可能還記得,，2002年，在安然公司（Enron）破產(chǎn)一案中,，安達(dá)信因在其中扮演了不光彩的角色而被起訴,，并最終被判有罪。僅僅是被起訴,，就足以將該公司送上絕路了,，因為合作伙伴和客戶已被嚇得四處逃散。后來雖然安達(dá)信上訴成功,，但昔日輝煌已然不在,，不過殘留一具空殼而已。而過去聞名天下的五大會計師事務(wù)所,，也因此變成了現(xiàn)在的“四大”,。
????賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院（the University of Pennsylvania's Wharton School）助理教授愛米莉?費(fèi)爾德曼指出，美國會計師事務(wù)所行業(yè)本來就已經(jīng)壟斷過度,，如果將“四大”再縮減至“三大”,，只會加重這一趨勢。
????5年前,，她曾撰文指出,，如果 “四大”瓜分安達(dá)信的業(yè)務(wù)是由于后者被出售而非破產(chǎn)的話，那將會違反反托拉斯法,。在這篇論文尚未發(fā)表之際,，我曾以其為基礎(chǔ)，寫了篇專欄文章,。
????費(fèi)爾德曼一家是我們家的密友,。我曾請她估計安永破產(chǎn)的效應(yīng)又將如何。答案是：與安達(dá)信破產(chǎn)案相比,，結(jié)果只會更糟,。“行業(yè)壟斷日益加劇,，必然會違反反托拉斯法,，”她回復(fù)道,。
????根據(jù)費(fèi)爾德曼的計算，一旦安永破產(chǎn),，并且假定由余下的三大會計師事務(wù)所瓜分其業(yè)務(wù),，那么，會計行業(yè)的赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（Herfindahl-Hirschmann Index）將上漲733點,。反托拉斯法專家用該指數(shù)來衡量行業(yè)的業(yè)務(wù)集中度（壟斷程度）,。目前，會計師事務(wù)所行業(yè)已經(jīng)高度集中,，只要赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)的增加值超過50點,，就將違反反托拉斯法，執(zhí)法機(jī)構(gòu)便會就此展開調(diào)查,。
????費(fèi)爾德曼還表示,，安達(dá)信破產(chǎn)時，赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)增加了455點,。她的論文《對安達(dá)信破產(chǎn)引發(fā)的競爭的基本量化分析》（A Basic Quantification of the Competitive Implications of the Demise of Arthur Andersen）,，于2006年發(fā)表在《產(chǎn)業(yè)組織學(xué)評論》（Review of Industrial Organization）雜志上。
????我并不是說安永不應(yīng)該破產(chǎn),，也不是說其合伙人不應(yīng)該受到嚴(yán)懲,。我想說的是，與處理安達(dá)信一案相比,，現(xiàn)在我們要明智地處理安永一案,。
????處理安達(dá)信涉嫌安然案的理智做法應(yīng)該是，將該公司一分為二,。其中好的一半,，繼續(xù)經(jīng)營會計業(yè)務(wù)，并重新投入資金,，對其資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整；對壞的一半,，令其破產(chǎn),，并沒收合伙人的資金。依此做法,，雖然會對安達(dá)信及其合伙人產(chǎn)生嚴(yán)重影響,，但美國今天仍會擁有五大會計師事務(wù)所，而不是現(xiàn)在的四家,。
????我們當(dāng)然不愿意由“四大”再減至“三大”,。事實上，無論是美國證券交易委員會（SEC）,，還是那些雇傭知名大型會計師事務(wù)所的上市公司,，也都不愿失去安永,。
????因此，我敢打賭,，安永會受到重創(chuàng),，繳納罰金，遭受處罰——但它會繼續(xù)存在,。不一定非得是花旗銀行（Citi）或者美國銀行（Bank of America）那般的龐然大物,，才會有幸“大到不能倒”。
????譯者：紅權(quán)
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