????卡特彼勒（Caterpillar）上周五宣布,，公司發(fā)現(xiàn)去年在中國進(jìn)行的一項收購中,，標(biāo)的公司存在財務(wù)造假問題，公司將為此進(jìn)行5.80億美元的非現(xiàn)金商譽減記,。

????2012年6月,，卡特彼勒收購了在開曼群島注冊并在香港創(chuàng)業(yè)板上市的年代煤礦機(jī)電設(shè)備制造有限公司（ERA Mining Machinery Limited，簡稱：年代煤機(jī)）,。年代煤機(jī)的運營主要由鄭州四維機(jī)電設(shè)備制造有限公司(Zhengzhou Siwei Mechanical & Electrical Manufacturing Co., Ltd.,，簡稱：鄭州四維)承擔(dān)。年代煤機(jī)是通過反向收購在香港上市的,。

????卡特彼勒對這項丑聞的說法是：

????卡特彼勒最早意識到有問題是在2012年11月,，公司發(fā)現(xiàn)鄭州四維的實際庫存和財務(wù)賬簿上記錄的庫存數(shù)量不符?？ㄌ乇死帐窃谡线^程中清點鄭州四維的實際庫存時發(fā)現(xiàn)這一問題的,。卡特彼勒立即展開了詳盡的調(diào)查和評估,，了解庫存不符的原因和性質(zhì),。結(jié)果發(fā)現(xiàn)鄭州四維存在財務(wù)造假行為，包括成本結(jié)轉(zhuǎn)不當(dāng),，導(dǎo)致利潤虛增,。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)了收入確認(rèn)不當(dāng)，包括過早或不實的收入確認(rèn),。調(diào)查仍在進(jìn)行中,。

????分析這項聲明，可以看到有三大會計問題：

????1.庫存缺失,。產(chǎn)品售出后未將庫存作為銷售成本計入費用,，就可能發(fā)生這種情況。確認(rèn)了收入,，但無相關(guān)成本,，就會導(dǎo)致財務(wù)數(shù)據(jù)虛增。

????2.成本結(jié)轉(zhuǎn)不當(dāng),?？赡軐齑娉杀静扇×速Y本化，而庫存本應(yīng)在發(fā)生時計為費用,。這可以將成本延后直到庫存售出,，但如果遲遲沒有售出,，成本就可能無限期延后。

????3.收入確認(rèn)不當(dāng),。過早或不實的收入確認(rèn)一直是中國企業(yè)的頑疾,。收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)始于西方，根據(jù)的也是西方的商業(yè)實踐,，用在中國總有些鑿圓枘方。西方標(biāo)準(zhǔn)通常要求有簽字的合同,，而中國的運作通常更多依賴人際關(guān)系,。中國高管認(rèn)為“確定無疑”的收入往往由于文書工作尚未全部完成，按西方標(biāo)準(zhǔn)就不能計入,。

????但面對這些問題,，卡特彼勒采取減記商譽的方式仍然有點古怪。

????我原本以為會減記庫存,。如果是由于資本化不當(dāng)產(chǎn)生的庫存缺失或估值過高,，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減記。收入確認(rèn)不當(dāng),，應(yīng)當(dāng)減記應(yīng)收款項,。

????只有當(dāng)企業(yè)價值低于賬目價值時，才進(jìn)行商譽減記,。企業(yè)價值往往由未來的現(xiàn)金流預(yù)期決定,。卡特彼勒的巨額減記表明,，它已確認(rèn)調(diào)低鄭州四維未來的現(xiàn)金流預(yù)測,，這可能是因為鄭州四維歷史財務(wù)報表中的收入和利潤數(shù)據(jù)存在虛增問題。

????有人指責(zé)卡特彼勒的盡職調(diào)查流程,，還有一則報道稱,，卡特彼勒董事會當(dāng)時忙于其他事務(wù)（洪博培在收購期間加入了董事會）?？ㄌ乇死辗Q,，公司擁有嚴(yán)格而健全的流程，包括卡特彼勒的人事安排和外部會計,、法律和財務(wù)顧問公司,。

????中瑞岳華(香港)會計師事務(wù)所(RSM Nelson Wheeler)為年代煤機(jī)提供了審計?？ㄌ乇死漳壳暗臅嫀熓聞?wù)所是普華永道(PwC),，但我聽說年代煤機(jī)的財務(wù)盡職調(diào)查是由另一家四大會計師事務(wù)所做的。沒有得到確認(rèn)前,，我不打算透露這家事務(wù)所的名稱,。

????毫無疑問,，我們會聽到更多關(guān)于盡職調(diào)查的消息。如果四大會計師事務(wù)所進(jìn)行的常規(guī)盡職調(diào)查流程能靠譜地發(fā)現(xiàn)此類問題,，我倒要大感意外了,。很多公司高管并沒有將盡職調(diào)查視為一種評估收購交易的方式，更多是把它看成一旦出了問題,，可以自保前程的手段,。由于盡職調(diào)查費用總是被壓得很低，除了顯而易見的問題,，調(diào)查公司不太可能發(fā)現(xiàn)任何其他問題,。當(dāng)然，這樣的做法對于收購中國公司并不合適,。收購中國公司,，董事會應(yīng)當(dāng)要求更多的盡職調(diào)查信息，當(dāng)收購對象是一家由小會計事務(wù)所審計并通過反向收購借殼上市的公司時,，就更應(yīng)該這樣,。在這樣的高風(fēng)險背景下，需要付出更多的盡職調(diào)查努力,，而且應(yīng)當(dāng)包括常規(guī)盡職調(diào)查所不包含的司法審計流程,。（財富中文網(wǎng)）