????塞浦路斯（以下簡(jiǎn)稱塞國(guó)）銀行危機(jī)似乎離我們很遙遠(yuǎn)，一個(gè)地圖上看起來像顆手榴彈的小島（事實(shí)上還只是半個(gè)小島）在絲絲冒煙,，但中國(guó)大部分投資者對(duì)此毫不擔(dān)心,。不過在大金融的時(shí)代，任何一處堤壩上的小窟窿都可以釀成大禍,，更何況塞國(guó)在世界金融體系中并非那么渺小和遙遠(yuǎn),。

????塞浦路斯并不是一般的小島，它是最早的國(guó)際海運(yùn)和金融中心之一,。 有金融歷史學(xué)家認(rèn)為,，塞浦路斯是銀行系統(tǒng)的發(fā)源地。直到前不久,，塞浦路斯還是世界上重要的離岸金融中心,。其基本盈利模式是當(dāng)?shù)劂y行從俄羅斯，英國(guó)以及國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)戶手中大量借入資金,，然后投資到希臘國(guó)債并出借給了地中海以及亞德里亞海域的客戶,。2009年希臘危機(jī)后，希臘國(guó)債多次大幅減記,，塞國(guó)銀行不可避免地蒙受巨虧,。

????為此，最受直接影響的當(dāng)然是歐盟,。三心二意不愿出血的歐盟這次又掄起減記的大棒,，直接宣布保證10萬(wàn)歐元以下的小儲(chǔ)戶的存款，但對(duì)10萬(wàn)歐元以上儲(chǔ)戶要減記40%,。俄羅斯馬上予以譴責(zé),。根據(jù)巴克萊銀行的報(bào)告，塞浦路斯銀行存款684億歐元,，來自俄羅斯的存款就有190億,，而且基本是大儲(chǔ)戶,。這些人的錢等于被歐盟一下?lián)屃?0%。根據(jù)俄羅斯人從不吃虧的性格,，分析家認(rèn)為俄羅斯可能對(duì)德國(guó)等帶頭國(guó)家在俄企業(yè)下手,，也可能在天然氣或國(guó)際政治問題上給歐洲下絆子。這些并不能給歐盟帶來很大傷害,，關(guān)鍵是這次塞浦路斯危機(jī)打擊了投資者對(duì)歐元的信心,，很可能會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。

????很多人認(rèn)為塞浦路斯是一個(gè)極端的例子,，但他們?cè)谙ＥD危機(jī)的時(shí)候也是這么認(rèn)為的,。過度杠桿化的銀行體系，資本金不足和對(duì)國(guó)外資金的依賴,，在歐元區(qū)國(guó)家中普遍存在,。塞浦路斯既是第二個(gè)希臘，又是第二個(gè)冰島,，塞浦路斯危機(jī)從某種程度上來說就是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)二次探底的標(biāo)志,。

????(圖片來源：華爾街見聞網(wǎng)站)

????斯洛文尼亞也出現(xiàn)了恐慌，看上去很快就要成為下一個(gè)倒下的國(guó)家,。歐盟的減記大棒讓人們害怕自己的存折將成為未來歐洲救助的下一個(gè)犧牲品,，出現(xiàn)大規(guī)模擠兌的風(fēng)險(xiǎn)概率已大幅上升，邊緣國(guó)家現(xiàn)金外逃局面已變得相當(dāng)緊迫,。為此歐盟多半會(huì)實(shí)施更大規(guī)模的資本管控,，而這又將進(jìn)一步打擊投資者信心，因?yàn)橹挥谐隽藝?yán)重財(cái)政問題的國(guó)家才會(huì)大幅收緊資本管制,。新任歐元集團(tuán)主席戴塞爾布盧姆失言說塞浦路斯救助方案將成為未來歐洲銀行業(yè)救助模板,，雖然他隨即改口，但投資者都認(rèn)為他說出了歐盟高層的真實(shí)想法,。

????這種情緒馬上就在市場(chǎng)上反應(yīng)出來,。奪路而逃的資金拋售歐元，買入美元,、日元,、加元、澳元等資產(chǎn),，當(dāng)然少不了升值潛力巨大的人民幣資產(chǎn),。安倍政府本來是想通過大規(guī)模量化寬松來實(shí)現(xiàn)日元貶值的，現(xiàn)在日元卻被迫升值,。日本新任央行行長(zhǎng)黑田東彥于是出來說：“要展現(xiàn)出達(dá)到2%通脹目標(biāo)的堅(jiān)定決心,！”，加大印鈔力度顯然不可避免了,。這么多零利率的資金被日本央行放出來,，要找出路,，但日本境內(nèi)投資收益顯然不能讓人滿意,。近在咫尺的中國(guó)大陸2012年資本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益居然達(dá)到了8%,，如果從日本借出資金通過長(zhǎng)期形成的各種渠道進(jìn)入中國(guó)，成本不會(huì)超過3%,，這樣就可能毫不費(fèi)力的拿到5%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,。這樣的好事，當(dāng)然有很多人樂意干,。這些日本游資再加上歐洲等地流過來的避險(xiǎn)資金,，在美元升值的情況下，將人民幣匯率接連推到漲停,。從2月初到3月28日,，人民幣對(duì)歐元漲幅居然高達(dá)6.5%左右。