????五月以來，葛文耀倍感煎熬,。他一定不會料到,，自己在家化集團28年風風雨雨，到如今迎來得竟然是一場美夢的破產(chǎn)——他先被突然罷職,，又迅速官復原職,，之后卷入“私設小金庫”的質(zhì)疑。站在葛文耀對立面推動這一切的,，就是他曾經(jīng)精挑細選,，自以為情投意合的新東家。

????國企改制之路充滿坎坷,。國有企業(yè)擺脫體制,，向市場漸進的過程，時常伴隨著各種各樣的問題和爭議,，譬如資產(chǎn)賤賣,、國退民進、外資進犯等等,。而上海家化的遭遇卻頗為新鮮,。

????改制是一個動態(tài)過程，難點在于產(chǎn)權變更的規(guī)范化,、合法化,。人們歷來關注的問題是“國有資產(chǎn)賣給了誰？”“為什么賣給他？”“交易是否合情合理,？”至于改制之后企業(yè)去從,，似乎一直少有人問津。

????合理的解釋無非是,，“嫁出去的女兒潑出去的水”,。國有股份既然已經(jīng)退出，對改制之后國企的命運也就不必肩負責任,。表面看,，國有股份在預期價位套現(xiàn)退出之后，企業(yè)經(jīng)營此后是好是壞,，資產(chǎn)升值或貶值,，已經(jīng)與國有資產(chǎn)沒有什么干系。然而,，國企改制不僅涉及到公有資產(chǎn)的處置,，還關系著企業(yè)興衰、行業(yè)變遷以及職工未來——在產(chǎn)權交易的背后,，隱藏著無數(shù)個活生生的個體和家庭,，更進一步，還涉及到整個行業(yè)的競爭態(tài)勢和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的變動,。因此,，國企改制并不是“一錘子買賣”，更不應該用純粹的交易眼光進行短期的審視,。

????今天,，上海家化集團的動蕩，恰恰凸顯了國企改制長久以來被忽略的“最后一公里”,。

????用資本的眼光看,，家化集團屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，旗下?lián)碛幸患疑鲜泄尽吧虾＜一?，“美加凈”、“佰草集”等知名品牌,，以及若干酒店,、大廈等不動產(chǎn)。在本土日化行業(yè),，它不僅處于行業(yè)領導地位,，還具有較強的市場競爭力，足以與外資巨頭相抗爭,。這些優(yōu)勢,，并非全是依靠其國有背景和政策扶植取得的，相反,，在很大程度上得益于葛文耀的商業(yè)才能,。與大多數(shù)國企高層頻繁流動不同,，家化集團的管理層較為穩(wěn)固。葛文耀從1985年至今,，除了期間短暫去往合資企業(yè)擔任總經(jīng)理,，一直領導家化集團，帶領這家老牌國企在競爭激烈的日化市場異軍突起,。

????正因如此,，葛文耀向家化集團注入了強烈的個人風格，在企業(yè)內(nèi)部建立了強大的個人威信,，這在責任不明確的國企系統(tǒng)頗為少見,。作為家化集團控股大股東，上海國資委對葛文耀這個國企經(jīng)理人信任有加,，給予充分的經(jīng)營空間,。這進一步加重了家化集團的“人治”色彩。

????家化改制并未走充滿爭議和風險的MBO之路,，而是整體打包出售給平安集團,，葛文耀等管理層享有一定的“股權激勵”。這一改制策略的出發(fā)點,，是希望借助平安集團的全球化眼光和雄厚資本支持,，進一步擴大家化的市場優(yōu)勢——國企性質(zhì)畢竟制約了其進一步發(fā)展，譬如增加了進軍海外市場的障礙,。這一過程中,，出于平穩(wěn)過渡的考慮，對葛文耀為首的管理層施以“股權激烈”,。退一步講,，作為酬謝往日功勞，激勵未來工作的舉措,，也屬于合理的市場行為,。

????然而看似融洽的聯(lián)姻，卻有著不可彌合的裂縫,。平安集團并不是一個志在長遠利益的戰(zhàn)略投資者,，作為金融資本，它有強烈的利潤壓力和回報訴求,。從這一性質(zhì)出發(fā),，它入主上海家化集團之后，擱置葛文耀主張的短期不能盈利的海鷗手表項目和雙妹復興項目,，計劃出售三亞萬豪酒店,、上海家化大廈等行為就不難理解。但是，這在葛文耀,，卻是萬萬難以接受的,。

????歸根結底，葛文耀只是一名職業(yè)經(jīng)理人,，他的商業(yè)成就和內(nèi)外威望,，助長了他與大股東抗爭博弈的資本。但同時,，他的抗爭也揭示了國企改制之后,、國企經(jīng)理人的權力幻覺和身份錯位。國企改制根本上是產(chǎn)權變更,，表現(xiàn)為資產(chǎn)重組,、人事調(diào)整等。大股東主導一切,，以其自身訴求為出發(fā)點,。因此，像葛文耀這樣,，越是強勢的職業(yè)經(jīng)理人,，越是容易遭受權力傾軋。

????一句話講得好：“現(xiàn)在不對,，是因為一開始就錯了”,。如果當初選擇目光長遠的產(chǎn)業(yè)資本作為戰(zhàn)略投資者，葛文耀也許就不會有這么多煩惱了,。上海家化集團的未來,，也許將是另一番局面。