????中央巡視組進(jìn)駐中石化10天后，即12月3日,，中石化石油工程技術(shù)服務(wù)公司副董事長,、總經(jīng)理薛萬東被免職并接受調(diào)查。在此之前中石油已經(jīng)被查了一年多,，集團(tuán)高管就抓了7個,，下面分公司的高官更有幾十人，中石油股價因此長期低迷,。中央巡視組對中石化的審查不會很快結(jié)束,，而中石化也很可能像中石油那樣有大批高管被抓，而中石化的股價也很可能會步中石油后塵,。但第二天中石化的股價卻和中石油一起雙雙直封停板,，讓很多分析師跌破眼鏡。

????其實(shí)這也很正常,，在漲勢中上市公司出了負(fù)面新聞卻經(jīng)常股價暴漲,，而在跌勢中公認(rèn)的利好出了后股價不漲反跌，這些都是經(jīng)常出現(xiàn)的事情,。究其原因,，有以下幾種情況：

????? 消息提前消化，“見光死”,。比如巡視組進(jìn)駐中石化已經(jīng)有一段時間,，大家普遍預(yù)期會抓出不少腐敗分子，早有心理準(zhǔn)備,。不過就像很多時候一樣,，這次消息公布前股價也沒有“正確”的反應(yīng)，一直也沒怎么下跌,，只是漲得慢些罷了,。

????? 上市公司為了公司聲譽(yù)而托市,。很多時候，上市公司出了丑聞,，害怕會影響公司業(yè)務(wù)和融資,，為了穩(wěn)定投資者信心，就自己或者找其他機(jī)構(gòu)拉抬股價,。

????? 投資者認(rèn)為該上市公司暴露了問題后,，公司經(jīng)營的隱患已經(jīng)排除，長期來看效益會有提高,。

????? 主力借機(jī)操作,。操盤的主力由于資金大持倉多，很喜歡借利好出貨,，借利空吸籌,，這樣容易找到對手盤。

????金融學(xué)家和分析師們早就注意到這個現(xiàn)象并進(jìn)行研究,，他們發(fā)現(xiàn)對于整個股市來說，宏觀經(jīng)濟(jì)新聞對股價影響非常短暫,，而貨幣新聞卻對股價影響很大,。而在不同的經(jīng)濟(jì)和股市周期階段，類似的消息在股市中得到的反應(yīng)是不一樣的,。比如在經(jīng)濟(jì)衰退時期中,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，反倒會讓股市上漲,，因?yàn)橥顿Y者會預(yù)期政府會加大貨幣投放力度,，增加股市的流動性；如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于預(yù)期,，則股市下跌,，因?yàn)橥顿Y者會預(yù)期政府可能因此不再增加新的貨幣供給。而貨幣新聞則是直接關(guān)系到資金的供給,，在一個實(shí)體經(jīng)濟(jì)蕭條的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,，增加的資金供給很大一部分會流入股市。

????而對一個上市公司來說,，關(guān)鍵要看市場周期,。牛市中，所有估值偏低的股票都會引起投資者的興趣,。一個有負(fù)面消息的公司股價一般都會低估,，會漲得很慢。在這種情況下,，壞消息的曝光等于向投機(jī)者指明了這只股票是個值得炒作的價值洼地,。而在熊市中,，一個好消息會讓急于出逃的投機(jī)者借機(jī)拋空。這種現(xiàn)象在2008年金融危機(jī)后特別明顯,，這再一次證明了影響股市的決定性因素還是資金的流入情況,。

????因此，股價上漲與否,，不在于好消息壞消息,，關(guān)鍵是消息爆出的時機(jī)。對于投資者來說,，先要判定當(dāng)前的股市處于什么時期,，牛市還是熊市，然后再決定是買入還是拋空,。當(dāng)然所有的規(guī)律都有例外,，不論什么時候，都要跟著市場走,。值得注意的是,，如果在一個市場上，不論哪個上市公司,，不論什么樣的壞消息,，曝光前股價絲毫不下跌，曝光后反而瘋漲,，那么投資者就要充分認(rèn)識到市場已經(jīng)到了瘋狂的時候,，風(fēng)險開始加大，過一段時間,，就會出現(xiàn)調(diào)整甚至轉(zhuǎn)勢,。（財(cái)富中文網(wǎng)）