????作者：Yi-Wyn Yen

????雅虎（Yahoo）掌門人楊致遠(yuǎn)（Jerry Yang）面對(duì)華爾街對(duì)公司第四季度業(yè)績(jī)電話會(huì)議的非議，因?yàn)樨?cái)報(bào)結(jié)果不盡人意,。

????這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的財(cái)報(bào)稱公司去年第四季度利潤(rùn)下降23%,，2008年的預(yù)測(cè)也不甚樂(lè)觀。二月中公司將砍掉1000個(gè)職位,。盤后交易中雅虎股票下挫11%,。

????盡管公司在第四季度增長(zhǎng)8%達(dá)18億美元，但沒(méi)有一位分析師對(duì)楊致遠(yuǎn)表示祝賀,。在一小時(shí)的會(huì)議上,，八位專業(yè)人士不耐煩地就公司正在施行的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略拷問(wèn)著這個(gè)CEO。

????楊致遠(yuǎn)告訴華爾街,，2008年是這家位于加州森尼維爾市（Sunnyvale）的公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的一年,。可是對(duì)投資者來(lái)說(shuō),，這已不是什么新鮮事了,。曾被公司宣傳的巴拿馬廣告搜索系統(tǒng)在千呼萬(wàn)喚后終于在去年啟動(dòng)。如今,，楊致遠(yuǎn)說(shuō)雅虎將對(duì)它的主營(yíng)業(yè)務(wù)——在線廣告網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行“深刻的,、徹底的革新?！惫靖吖芡嘎?，今年下半年，隨著展示廣告質(zhì)量的提高,，在線廣告市場(chǎng)份額將會(huì)增長(zhǎng),。

????“你說(shuō)要增加投資，這就意味著短期的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率不會(huì)增加,，”摩根斯坦利（Morgan Stanley）的分析師大衛(wèi)?約瑟夫（David Joseph）在會(huì)議上說(shuō),，“那么你希望投資者要有耐心。但在很多不確定因素存在時(shí),，你憑什么認(rèn)為投資者相信展示廣告的市場(chǎng)份額在下半年會(huì)增長(zhǎng),？”

????楊致遠(yuǎn)反駁稱排名第二的雅虎搜索引擎“并沒(méi)有義務(wù)預(yù)示經(jīng)濟(jì)走勢(shì)?！倍治鋈耸繐?dān)心,，展示廣告—大品牌偏好的在線廣告方式—在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期最為脆弱。雅虎的廣告收入主要是靠展示廣告,，而谷歌（Google）的營(yíng)業(yè)額—2007年預(yù)計(jì)是167億美元—來(lái)自付費(fèi)搜索,。谷歌將于周四收盤后公布第四季度的收益,。

????“2007年下半年顯示廣告實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)約20%,”楊致遠(yuǎn)說(shuō),，“我們認(rèn)為這將會(huì)持續(xù)下去,。我們堅(jiān)信現(xiàn)在在展示網(wǎng)絡(luò)和平臺(tái)上的投資將會(huì)促成關(guān)鍵性轉(zhuǎn)變，使我們?cè)谑袌?chǎng)上獨(dú)具特色,?！?/p>

????雅虎高管全力宣傳把網(wǎng)站作為用戶上網(wǎng)首選的好處，可以為廣告商提供優(yōu)質(zhì)的廣告網(wǎng)絡(luò),，并就“人員調(diào)整”作出計(jì)劃,。但畢竟公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)字令人失望。雅虎估計(jì)今年的營(yíng)業(yè)額將在53.5到59.5億美元之間,。而華爾街的預(yù)期為59億美元,。

????由于美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T）在提供聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)務(wù)方面的營(yíng)業(yè)額比重將會(huì)下降，雅虎預(yù)計(jì)今年的周轉(zhuǎn)現(xiàn)金要少于去年,。去年,，公司的營(yíng)業(yè)收入是19.3億美元，今年估計(jì)在17.3億美元到19.8億美元之間,。

????“他們的預(yù)期低得可怕,，” 貝爾斯登公司（Bernstein）的分析師杰弗里?林德塞（Jeffrey Lindsay）認(rèn)為，“他們應(yīng)該進(jìn)行重組和資產(chǎn)貨幣化,。我們暫時(shí)還不太相信他們會(huì)實(shí)現(xiàn)那個(gè)目標(biāo)……雅虎的管理團(tuán)隊(duì)在對(duì)公司的優(yōu)良資產(chǎn)貨幣化方面做得還不夠,。”

????雅虎對(duì)于從14,300名員工中裁員1,000人的計(jì)劃含混其辭,。楊表示這次不是整體裁員,，下崗的職工可以申請(qǐng)公司其他部門的職位。首席財(cái)務(wù)官布雷克?約根森（Blake Jorgensen）說(shuō)這次裁員將會(huì)使公司在一季度支付多達(dá)2,，500萬(wàn)美元的補(bǔ)償金,。