????新聞集團(tuán)與時(shí)代華納已加入爭(zhēng)購(gòu)雅虎的混戰(zhàn),。這些媒體巨頭顯然不想讓谷歌和微軟在網(wǎng)絡(luò)世界獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。

????作者：Richard Siklos

????周四,，花旗集團(tuán)（Citigroup）全球市場(chǎng)部的媒體行業(yè)分析師杰森?巴齊內(nèi)特(Jason Bazinet)在一份研究報(bào)告中字斟句酌地寫道：“在一個(gè)由谷歌（Google）和微軟（Microsoft）－雅虎(Yahoo)主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)世界里，誰(shuí)愿意憑借不完整的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)和低人一等的規(guī)模貿(mào)然加入戰(zhàn)團(tuán),？”

????新聞集團(tuán)(News Corp)正在與微軟商討聯(lián)合競(jìng)購(gòu)雅虎的事宜,，計(jì)劃合并Myspace、雅虎和MSN。與此同時(shí),，時(shí)代華納(Time Warner)試圖以白衣騎士的姿態(tài)出現(xiàn),，將旗下的美國(guó)在線(AOL)并入雅虎。但兩者的手段差別很大,。新聞集團(tuán)老板魯珀特?默多克（Rupert Murdoch）在追求一個(gè)機(jī)會(huì)渺茫的目標(biāo),，即取得合并后新企業(yè)的控制權(quán)。

????新聞集團(tuán)和時(shí)代華納的共同點(diǎn)在于兩者都是所謂的傳統(tǒng)媒體巨人,，都急于規(guī)劃自己在網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的未來(lái),。幾年前，互聯(lián)網(wǎng)公司股票估值較高,，人們以為它們會(huì)利用這一優(yōu)勢(shì)收購(gòu)傳統(tǒng)媒體公司,。實(shí)際上，美國(guó)在線確實(shí)在網(wǎng)絡(luò)泡沫的高峰期出手吞并了時(shí)代華納,。

????當(dāng)然,，很快就有人嘗到了苦頭，這里就沒(méi)必要一再贅述了,。最近,，游戲規(guī)則開(kāi)始轉(zhuǎn)變，網(wǎng)絡(luò)公司的收購(gòu)目標(biāo)主要是業(yè)內(nèi)同行 — 這正是微軟針對(duì)雅虎的策略?，F(xiàn)在,，人們認(rèn)為真正的利潤(rùn)點(diǎn)在于整合網(wǎng)絡(luò)空間，利用先進(jìn)技術(shù),、廣泛網(wǎng)絡(luò),、龐大社區(qū)、豐富功能以及高性價(jià)比打敗傳統(tǒng)媒體,，爭(zhēng)奪廣告商,。

????新聞集團(tuán)和時(shí)代華納具有相似的動(dòng)機(jī)，即不愿意被邊緣化,，但它們卻有不同的手段和目標(biāo),。三年前，新聞集團(tuán)主席默多克就撿了個(gè)大便宜,，以不到6億美元收購(gòu)了Myspace,。但是，他一直未能將Myspace龐大的用戶群體轉(zhuǎn)化為巨額廣告收入,。Myspace顯然是一項(xiàng)高增長(zhǎng)資產(chǎn),，但網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)仍不能作為一個(gè)單獨(dú)項(xiàng)目列入新聞集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表。目前,，Myspace及其在線資產(chǎn)在報(bào)表上均列為“其它”,。

????默多克很久以前就提出將Myspace并入雅虎,，最近又舊事重提，但這次卻采取了大膽的新舉措,，轉(zhuǎn)為對(duì)競(jìng)購(gòu)雅虎的微軟做工作,。Myspace可以為合并后的企業(yè)帶來(lái)巨大優(yōu)勢(shì)，即社交網(wǎng)絡(luò),，而這正是雅虎和MSN所欠缺的。有趣的是,，據(jù)一位與默多克比較親近的人士透露,，默多克堅(jiān)持要取得Myspace、雅虎與MSN合并后的控制權(quán),。這樣的計(jì)劃能否得到微軟同意尚難預(yù)料,，因?yàn)樾侣劶瘓F(tuán)必須為此付出巨資，而微軟根本就不缺錢,。然而,，這也說(shuō)明默多克已經(jīng)決定擴(kuò)張，而非收縮其在線業(yè)務(wù),。巴齊內(nèi)特認(rèn)為,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，擁有Myspace的新聞集團(tuán)要想在網(wǎng)絡(luò)界有所作為,，可能比美國(guó)在線面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),。但是，默多克現(xiàn)在占有優(yōu)勢(shì),，可以按自己的意圖出牌,。

????與新聞集團(tuán)不同的是，時(shí)代華納把美國(guó)在線并入雅虎的計(jì)劃似乎是一條精心設(shè)計(jì)的退路,。這項(xiàng)計(jì)劃最先見(jiàn)諸《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）,。（很湊巧，這是份默多克旗下的報(bào)紙）,。根據(jù)該計(jì)劃,，時(shí)代華納將按比較適中的估值將美國(guó)在線并入雅虎，并撥出一定現(xiàn)金回購(gòu)雅虎的股票,。計(jì)劃如果成功,，時(shí)代華納將擁有新企業(yè)20%的股權(quán)，但不大可能擁有管理權(quán),。時(shí)代華納新任CEO杰夫?布克斯（Jeff Bewkes）認(rèn)為,，這是一石三鳥(niǎo)之舉：首先，可以消除美國(guó)在線對(duì)時(shí)代華納股價(jià)的壓力,；其次,，可以與最合乎情理的伙伴合并（從而暫時(shí)與微軟或谷歌保持距離）,；最后，還能在新企業(yè)中保有較多股份,，以免雅虎恢復(fù)活力時(shí),，時(shí)代華納被看作賤價(jià)出售資產(chǎn)的傻瓜。

????以上兩種情景比微軟直接收購(gòu)雅虎要復(fù)雜得多,。如果微軟成功地單獨(dú)收購(gòu)雅虎,，新聞集團(tuán)和時(shí)代華納肯定會(huì)繼續(xù)為其龐大的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尋找新的交易機(jī)會(huì)。說(shuō)不定它們會(huì)聯(lián)手,，不過(guò)我懷疑是否會(huì)發(fā)生這樣的情況,。這場(chǎng)舞會(huì)剛剛拉開(kāi)序幕。