????新聞集團(tuán)與時(shí)代華納已加入爭(zhēng)購雅虎的混戰(zhàn)。這些媒體巨頭顯然不想讓谷歌和微軟在網(wǎng)絡(luò)世界獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷,。

????作者：Richard Siklos

????周四,，花旗集團(tuán)（Citigroup）全球市場(chǎng)部的媒體行業(yè)分析師杰森?巴齊內(nèi)特(Jason Bazinet)在一份研究報(bào)告中字斟句酌地寫道：“在一個(gè)由谷歌（Google）和微軟（Microsoft）－雅虎(Yahoo)主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)世界里,，誰愿意憑借不完整的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)和低人一等的規(guī)模貿(mào)然加入戰(zhàn)團(tuán),？”

????新聞集團(tuán)(News Corp)正在與微軟商討聯(lián)合競(jìng)購雅虎的事宜，計(jì)劃合并Myspace,、雅虎和MSN,。與此同時(shí)，時(shí)代華納(Time Warner)試圖以白衣騎士的姿態(tài)出現(xiàn),，將旗下的美國在線(AOL)并入雅虎,。但兩者的手段差別很大。新聞集團(tuán)老板魯珀特?默多克（Rupert Murdoch）在追求一個(gè)機(jī)會(huì)渺茫的目標(biāo),，即取得合并后新企業(yè)的控制權(quán),。

????新聞集團(tuán)和時(shí)代華納的共同點(diǎn)在于兩者都是所謂的傳統(tǒng)媒體巨人，都急于規(guī)劃自己在網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的未來,。幾年前,，互聯(lián)網(wǎng)公司股票估值較高，人們以為它們會(huì)利用這一優(yōu)勢(shì)收購傳統(tǒng)媒體公司,。實(shí)際上,，美國在線確實(shí)在網(wǎng)絡(luò)泡沫的高峰期出手吞并了時(shí)代華納。

????當(dāng)然,，很快就有人嘗到了苦頭,，這里就沒必要一再贅述了。最近,，游戲規(guī)則開始轉(zhuǎn)變,，網(wǎng)絡(luò)公司的收購目標(biāo)主要是業(yè)內(nèi)同行 — 這正是微軟針對(duì)雅虎的策略?，F(xiàn)在，人們認(rèn)為真正的利潤點(diǎn)在于整合網(wǎng)絡(luò)空間,，利用先進(jìn)技術(shù),、廣泛網(wǎng)絡(luò)、龐大社區(qū),、豐富功能以及高性價(jià)比打敗傳統(tǒng)媒體,，爭(zhēng)奪廣告商。

????新聞集團(tuán)和時(shí)代華納具有相似的動(dòng)機(jī),，即不愿意被邊緣化,，但它們卻有不同的手段和目標(biāo)。三年前,，新聞集團(tuán)主席默多克就撿了個(gè)大便宜，以不到6億美元收購了Myspace,。但是,，他一直未能將Myspace龐大的用戶群體轉(zhuǎn)化為巨額廣告收入。Myspace顯然是一項(xiàng)高增長資產(chǎn),，但網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)仍不能作為一個(gè)單獨(dú)項(xiàng)目列入新聞集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表,。目前，Myspace及其在線資產(chǎn)在報(bào)表上均列為“其它”,。

????默多克很久以前就提出將Myspace并入雅虎,，最近又舊事重提，但這次卻采取了大膽的新舉措,，轉(zhuǎn)為對(duì)競(jìng)購雅虎的微軟做工作,。Myspace可以為合并后的企業(yè)帶來巨大優(yōu)勢(shì)，即社交網(wǎng)絡(luò),，而這正是雅虎和MSN所欠缺的,。有趣的是，據(jù)一位與默多克比較親近的人士透露,，默多克堅(jiān)持要取得Myspace,、雅虎與MSN合并后的控制權(quán)。這樣的計(jì)劃能否得到微軟同意尚難預(yù)料,，因?yàn)樾侣劶瘓F(tuán)必須為此付出巨資,，而微軟根本就不缺錢。然而,，這也說明默多克已經(jīng)決定擴(kuò)張,，而非收縮其在線業(yè)務(wù)。巴齊內(nèi)特認(rèn)為,，從長遠(yuǎn)來看,，擁有Myspace的新聞集團(tuán)要想在網(wǎng)絡(luò)界有所作為,，可能比美國在線面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。但是,，默多克現(xiàn)在占有優(yōu)勢(shì),，可以按自己的意圖出牌。

????與新聞集團(tuán)不同的是,，時(shí)代華納把美國在線并入雅虎的計(jì)劃似乎是一條精心設(shè)計(jì)的退路,。這項(xiàng)計(jì)劃最先見諸《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）。（很湊巧,，這是份默多克旗下的報(bào)紙）,。根據(jù)該計(jì)劃，時(shí)代華納將按比較適中的估值將美國在線并入雅虎,，并撥出一定現(xiàn)金回購雅虎的股票。計(jì)劃如果成功,，時(shí)代華納將擁有新企業(yè)20%的股權(quán),，但不大可能擁有管理權(quán)。時(shí)代華納新任CEO杰夫?布克斯（Jeff Bewkes）認(rèn)為,，這是一石三鳥之舉：首先,，可以消除美國在線對(duì)時(shí)代華納股價(jià)的壓力；其次,，可以與最合乎情理的伙伴合并（從而暫時(shí)與微軟或谷歌保持距離）,；最后，還能在新企業(yè)中保有較多股份,，以免雅虎恢復(fù)活力時(shí),，時(shí)代華納被看作賤價(jià)出售資產(chǎn)的傻瓜。

????以上兩種情景比微軟直接收購雅虎要復(fù)雜得多,。如果微軟成功地單獨(dú)收購雅虎,，新聞集團(tuán)和時(shí)代華納肯定會(huì)繼續(xù)為其龐大的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尋找新的交易機(jī)會(huì)。說不定它們會(huì)聯(lián)手,，不過我懷疑是否會(huì)發(fā)生這樣的情況,。這場(chǎng)舞會(huì)剛剛拉開序幕。