????今年首次公開上市的公司數(shù)同比下降75%，表明時局不穩(wěn),。

????作者：Michael V. Copeland

????這是華爾街每年的慣例——第四季度是首次公開發(fā)行（IPO）的時節(jié),，一大批公司紛紛趕在新年之前在公開市場上首次登場。但考慮到目前行情不穩(wěn),，且看來十分簡單的Rackspace公司IPO本月表現(xiàn)慘淡,，令人不禁想知道年底可能將有怎樣的波折。

????2008年首次公開上市的公司數(shù)量之少,，顯然值得記上一筆——迄今為止才有43家,，比去年同期下降高達75%。去年共有273家企業(yè)完成IPO,，今年若要達到這一水平,，需要從現(xiàn)在到年底每周14家公司進行首次公開上市。

????這完全不現(xiàn)實,，但還是會有公司上市,。即便在2001至2003年間IPO的寒冬，還是有70至80家公司完成了上市,，而且不考慮去年的高位,，每年超過200例的IPO也屬常態(tài)。2008年這個數(shù)字最后到底有多少還不好說,，但假如某家公司打算在第四季度上市的話,，現(xiàn)在差不多應該已經(jīng)提出申請了。

????那么哪些公司有勇氣提出申請呢,？在年終的攻城掠地中,，誰將一馬當先？

????IPO調研公司Renaissance Capital 的高級分析師保羅?巴德（Paul Bard）表示：“其中一個群體就是替代能源,。首先我們看到太陽能公司上市,，現(xiàn)在隨著布恩?皮肯斯（Boone Pickens，美國石油大亨,，目前正積極投資風電,。——譯注）等人使得我們更為關注這一問題,，我們發(fā)現(xiàn)風能和其它替代能源公司也開始加入這一隊伍,?！弊罱暾堖M行IPO的17家公司中，近三分之一是綠色能源公司,。

????最近提出申請的風能公司包括First Wind Holdings（它選擇了WNDY作為交易代碼）,，該公司位于麻薩諸塞州紐頓市，在美國各地以及加拿大擁有,、開發(fā)和運營著風力發(fā)電場,。此外還有Noble Environmental Power，該公司今年轉而在紐約建立新的風力發(fā)電廠,，在美國各地還有其它項目正在建設中,。

????假如算上其電動汽車業(yè)務，鋰電池公司A123 Systems也算是一家希望在年前上市的替代能源公司,。該公司位于麻薩諸塞州沃特敦,，其技術來自麻省理工學院（MIT），而資金支持則來自優(yōu)質風險投資公司Sequoia Capital等,。A123是簽約為通用汽車（General Motors）的插電式混合動力車（plug-in electric hybrid）Chevy Volt研發(fā)電池的兩家公司之一,，該車將于2010年左右進行展示。

????這是一個很好的賣點,，而且A123已經(jīng)在IPO投資集合間引發(fā)反響。IPO Boutique的高級執(zhí)行合伙人斯科特?斯威特（Scott Sweet）表示：“他們的增長潛能無可限量,。而我最欣賞的一點是,，收入將用于擴大生產(chǎn)規(guī)模以及償還債務，而不是落入內部人的腰包里,?！?IPO Boutique為對沖基金和高資本凈值的個人提供調研服務。

????另一個可能引領我們在年底走出IPO寒冬的群體來自多個行業(yè),，但它們有一個共同點：規(guī)模,。模擬芯片制造商安華高科技公司（Avago）上周剛提出IPO申請，它是KKR買斷的產(chǎn)物,，曾是安捷倫（Agilent）公司的一部分,。這家位于新加坡的公司在過去的12個月里已迅速獲得24億美元的收入。

????McJunkin Red Man是一家向石油和天然氣行業(yè)供應管道,、設備的企業(yè),，其在過去的12個月里進帳43億美元；而經(jīng)營醫(yī)院和康復診所的Select Medical同期收入為20億美元,。在市場動蕩的情況下,，這些規(guī)模較大且多為盈利的公司（安華高科技公司今年到目前為止已宣布虧損）可能是投資者正在尋找的風險較低的投資目標。

????“最好規(guī)模大,、風險小”這一理論中的例外是俄國的搜索引擎公司Yandex,。這家網(wǎng)絡公司在俄國的規(guī)模要比谷歌（Google）大,，盡管它尚未提出上市申請，但廣泛傳聞其將打算在第四季度進行IPO,，它的名氣和增長速度也使它能成功上市,。因為Yandex位于美國境外，所以需要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)也比較少,，它就算在今后的幾周甚或幾個月內提出申請,，也還是可能趕在2008年年底前上市。筆者未能聯(lián)系到Yandex的代表對此置評,。

????不論第四季度情況如何,，都可能很好的預示2009年的前景。股市本身就是整個經(jīng)濟中典型的領先指標,，而IPO可能是市場最有前瞻性的一個要素,。假如市場開始看到明年將普遍恢復的跡象——哪怕是2009年晚期——我們確實會看到IPO市場在下一季度稍稍上揚。假如經(jīng)濟的恢復遙遙無期,，那IPO的寒冬可能將漫長得多,。