????AT&T在每位蘋果iPhone客戶身上花費375美元,，但華爾街未看到此舉的回報,。

????作者：Scott Moritz

????有時候,，一款熱賣的手機可能有利也有弊,。眼看流行的蘋果iPhone手機大賣特賣，美國電話電報公司（AT&T）的利潤卻略有下滑,。

????由于同iPhone相關(guān)的銷售成本侵蝕利潤,，這家位于達拉斯的電話業(yè)巨頭第三季度每股調(diào)整后利潤比華爾街預(yù)期少4美分。美國電話電報公司稱第三季度在iPhone銷售上花費9億美元——這意味著,，對每位iPhone新客戶的預(yù)付成本高達375美元,。

????這些花費對利潤的影響使投資者大為震驚，美國電話電報公司自己似乎也始料未及,，它在7月份曾警告稱iPhone的銷售可能將今年的每股凈利潤拉低11美分,。然而在本周二的業(yè)績公告中，該公司表示,，僅第3季度iPhone 就已使該公司每股凈利潤減少10美分,，因為為使每部iPhone的售價維持在199美元，美國電話電報公司自掏腰包,，每部補貼約300美元或更多,。

????美國電話電報公司表示,，其第3季度售出了240萬部iPhone，借此吸引了170萬凈增后付費用戶,?？紤]到無線通訊發(fā)展放緩、消費支出大幅下降,，這對該公司而言是一個里程碑,，也是一個不俗的成績。

????然而,，投資者對于iPhone熱賣拖低利潤有些不悅,。美國電話電報公司的股價本周三下跌5%。與此同時蘋果的股價上漲7%,。

????美國電話電報公司方面,，其首席執(zhí)行官蘭德爾?斯蒂芬森(（Randall Stephenson）為同蘋果間代價高昂的排他性協(xié)議辯護，稱利潤攤薄在第4季度將有所緩解,，并在明年第1季度進一步減輕,。

????斯蒂芬森本周三在同分析師的電話會議中表示：“我們相信我們在本季度所作的投資將產(chǎn)生巨大的回報?！?/p>

????真正的贏家當(dāng)然是蘋果,，它的iPhone賣得火熱，這款傳奇性的觸摸屏手機在蘋果第4財季售出了690萬部,。

????分析師警告稱,，為爭奪市場份額、從競爭對手處搶奪付費較高的客戶,，美國電話電報公司正承擔(dān)更高的即期風(fēng)險。與此同時,，摩根大通（JPMorgan）分析師麥克?麥考馬克（Mike McCormack）寫道,，美國電話電報公司正“將股東財富轉(zhuǎn)移到蘋果公司?！?/p>

????美國電話電報公司為iPhone的成功付出高昂代價,，這突出了電信運營商之間正在進行的補貼大戰(zhàn)的消極影響。隨著iPhone和 Research in Motion的黑莓等更為昂貴的智能手機越來越受歡迎,，美國電話電報公司,、Verizon 以及 Sprint正補貼此類手機更大一部分成本，以努力從競爭對手處奪取客戶,。

????眼下,，美國電話電報公司正試圖從640億美元的沉重債務(wù)中脫身，上述競爭壓力給該公司現(xiàn)金流造成重創(chuàng),。

????Nielsen IAG的羅杰?恩特勒（Roger Entner）表示：“在目前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下,，這一舉措似乎不太有建設(shè)性,，但長遠來看乃明智之舉。你給人們的這個設(shè)備,，將使他們每月多付給你20美元,。”