????以下是如何在熊市中找到可產(chǎn)生高于市場(chǎng)平均收益的少數(shù)股票,。

????作者：Andy Serwer 和 Beth Kowitt

????隨著熊市成為常態(tài),，成功投資更多的成為“我的股票比你的跌得少”的問題。但應(yīng)該如此嗎,？一句古老的格言是，就算傻瓜都能在牛市賺錢，在過去幾年,，這一點(diǎn)顯而易見。要想在現(xiàn)在的市場(chǎng)下賺錢可得靠真本事,。因此問題實(shí)際在于哪類股票有可能在目前的市場(chǎng)中上升,？

????嗯，首先這樣的股票肯定為數(shù)不多,?；蛘咧辽僭谶^去幾個(gè)月不多見。僅有2%的美國股票的交易價(jià)高于自身200日移動(dòng)平均值,，通俗的說,，全部股票中約98%售價(jià)低于自身今年以來的平均交易價(jià)格。（順便提一句,，幾乎沒有股票目前的交易價(jià)處在52周來的最高點(diǎn),。）因此股票遭到重創(chuàng)，這意味著股票價(jià)格可能極低,，但股價(jià)還可能進(jìn)一步下跌,。令人沮喪的是,，肯定有一些股票將在明年上漲，不過我們不知道是哪些,。

????為幫助縮小搜索范圍,，我想出了一些投資建議。這些主題也許能幫助你鎖定那些為數(shù)不多的上升股,。

????奧巴馬友好型：彭博（Bloomberg）近來有文章稱,，人們對(duì)總統(tǒng)當(dāng)選人在利用壓縮天然氣作為汽車燃料問題上的立場(chǎng)十分樂觀。這使得Chesapeake Energy,、Devon Energy以及XTO Energy等公司的股票價(jià)格上漲,。

????收購目標(biāo)：仍將發(fā)生兼并。事實(shí)上,，熊市會(huì)刺激兼并行為,。在技術(shù)領(lǐng)域，甲骨文（Oracle）和思科（Cisco）等巨頭被認(rèn)為有意在此期間進(jìn)行收購——看一下規(guī)模較小的軟件和網(wǎng)絡(luò)公司吧,。（對(duì)了,，別忘了雅虎（Yahoo）！）銀行也將被買斷,，但這一行業(yè)極為危險(xiǎn),。還有能源：Chesapeake曾被提及可能成為收購目標(biāo)。你之前不該買這些股票,，但現(xiàn)在時(shí)機(jī)或許成熟了,。

????相對(duì)論：這就是說要想不被熊吃掉，你不需要跑得比熊快,，只要比你同伴跑得快就夠了,。時(shí)代華納（Time Warner）——是的，《財(cái)富》的母公司——近來發(fā)布了第3季度財(cái)報(bào),，其業(yè)績(jī)無疑令人沮喪,，不過美聯(lián)社（AP）對(duì)此的看法是：“時(shí)代華納第3季度利潤(rùn)超出預(yù)期”。于是時(shí)代華納的股價(jià)在過去10天略有上升（我使用這一階段是因?yàn)樗藭r(shí)代宣布業(yè)績(jī)前的幾個(gè)交易日,，投資者可能根據(jù)其業(yè)績(jī)預(yù)料到了該新聞）而標(biāo)準(zhǔn)普爾500（S&P 500）指數(shù)以及時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手迪斯尼（Disney）股價(jià)均下降,。當(dāng)然，對(duì)久經(jīng)苦難的時(shí)代華納股東而言,，這只是個(gè)小小的勝利,，但從這個(gè)例子你可以明白我對(duì)于“超出預(yù)期”的看法。

????回購：是的,，我們知道這可能是一個(gè)虛假的承諾，但隨著股價(jià)下降,，這一策略也許真的合情合理,。US Cellular 的母公司Telephone and Data Systems 就是一個(gè)很好的例子,，后者宣布進(jìn)行2.5億美元的回購。這個(gè)規(guī)模不算龐大但或許已經(jīng)足夠,。US Cellular 的股價(jià)近期已在上漲,。

????股息是你的朋友：正如《財(cái)富》的肖恩?塔利（Shawn Tully）最近所寫，在目前的環(huán)境下,，現(xiàn)金為王,。順便說一句，我認(rèn)為在公司宣布增加股息之后買進(jìn)并不算晚,，因?yàn)樵谀壳暗沫h(huán)境下,，你可以看到投資者越來越青睞分配股息之股票?？紤]下Questar,、艾默生電氣（Emerson Electric）甚或Vornado。

????節(jié)儉：尋找正在削減成本甚至縮減規(guī)模的公司,。但要小心,。看看這個(gè)故事：“Genco Shipping取消6艘船的采購訂單,，騰出現(xiàn)金,，受到投資者追捧，公司股價(jià)上漲,?！蔽ㄒ坏膯栴}是，市場(chǎng)改變了關(guān)于此事的看法,，并很快使Genco股價(jià)回落,。

????利潤(rùn)：要記住，一些普世的真理仍然適用,。Argus Research的首席執(zhí)行官兼研究主管約翰?伊德（John Eade）表示：“在任何類型的市場(chǎng)里,，使得全部股票持續(xù)上漲的都是持續(xù)增長(zhǎng)的利潤(rùn)。在目前的市場(chǎng)環(huán)境下,，總體而言,，企業(yè)利潤(rùn)已連續(xù)5個(gè)季度下滑，[我們]預(yù)期2009年利潤(rùn)將進(jìn)一步下滑,?！?/p>

????約翰，難道一點(diǎn)希望都沒有了嗎,？“我們的分析師認(rèn)為實(shí)際上醫(yī)療保健尚有一些優(yōu)勢(shì),。分析師們調(diào)高了對(duì)于藥品、生物技術(shù)和醫(yī)療設(shè)備的預(yù)期,?！本唧w是哪些公司,？伊德說是像百特國際（Baxter International）、雅培公司（Abbott Labs）,、先靈葆雅（Schering-Plough）以及強(qiáng)生（Johnson & Johnson）那樣的公司,。另一個(gè)領(lǐng)域則是營利性教育?！拔也孪朐S多人都失業(yè)了,，他們認(rèn)為要找到下一份工作得有段時(shí)間。他們正重返校園,，在傳統(tǒng)的學(xué)院以及學(xué)校上課,，或是在這些營利性的大學(xué)上課?！币恋率侵窱TT Educational Services和Corinthian Colleges,。確實(shí)言之有理，對(duì)吧,？

????再說一次,，有些股票將上漲。但要鎖定這些股票不容易,。讓我們盼望明年此時(shí)情況有所好轉(zhuǎn),。