????這家在線零售商給投資者帶來(lái)雙重大禮——本季度業(yè)績(jī)不俗,、股價(jià)也不低——令華爾街意外。

????作者：Michael V. Copeland

????終于有條好消息了,，帶來(lái)好消息的是亞馬遜（Amazon）的杰夫?貝佐斯（Jeff Bezos）等一班人馬,。

????一周內(nèi)，多家公司先后發(fā)布糟糕財(cái)報(bào),，并削減了數(shù)萬(wàn)個(gè)職位,，然而在截止于2008年12月31日的季度中，亞馬遜第四季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9%,，達(dá)到2.25億美元,，合每股52美分?？偸杖朐鲩L(zhǎng)了18%（華爾街的預(yù)期為13%）,。

????不論按什么標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，這都是不錯(cuò)的業(yè)績(jī),，而考慮到——據(jù)ComScore稱(chēng)——假期中在線零售總額下降了3%,，且——據(jù)美國(guó)商務(wù)部稱(chēng)——同期零售總額下降了5%，這一表現(xiàn)簡(jiǎn)直是太出色了,。

????亞馬遜的成功似乎主要源自國(guó)際增長(zhǎng),。盡管在美國(guó)媒介（書(shū)籍、DVD等）等類(lèi)別的凈銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率降至7%——一年前為31%,，國(guó)際增長(zhǎng)形勢(shì)大好,。

????除去匯率的影響，亞馬遜第四季度來(lái)自英國(guó),、德國(guó),、日本、法國(guó)和中國(guó)等地的凈銷(xiāo)售額攀升了31%,，略低于去年同期35%的增長(zhǎng)率,。

????Thomas Weisel Partners零售分析師馬特?尼莫（Matt Nemer）表示：“但據(jù)我們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的了解，這絕對(duì)是相當(dāng)出色的業(yè)績(jī),?！?/p>

????貝佐斯對(duì)于其業(yè)務(wù)未來(lái)的方向十分謹(jǐn)慎，他不愿透露亞馬遜接下來(lái)可能進(jìn)入哪些國(guó)家,、哪些領(lǐng)域,。他在一次電話(huà)會(huì)議中表示：“在國(guó)際市場(chǎng)上，我們所關(guān)注的正是我們自身在北美所專(zhuān)注之事,?！?/p>

????據(jù)貝佐斯稱(chēng)，他們專(zhuān)注的是令人滿(mǎn)意的定價(jià)和卓越的客戶(hù)體驗(yàn),。在業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)議中,，貝佐斯與亞馬遜首席財(cái)務(wù)官湯姆?斯?jié)蓭?kù)塔克（Tom Szkutak）一再?gòu)?qiáng)調(diào)這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭持續(xù)專(zhuān)注以上兩點(diǎn),。由于亞馬遜降價(jià)以吸引顧客，其利潤(rùn)壓力明顯,，不過(guò)情況沒(méi)有分析師們擔(dān)心的那么嚴(yán)重,。

????總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于Kindle閱讀器銷(xiāo)售的細(xì)節(jié),、電路城（Circuit City）等競(jìng)爭(zhēng)者破產(chǎn)之影響以及亞馬遜將如何處置手頭37億美元現(xiàn)金等問(wèn)題,，貝佐斯和斯?jié)蓭?kù)塔克諱莫如深，不愿多談,。貝佐斯甚至沒(méi)有暗示其第二代電子閱讀器Kindle 2的推出,，人們普遍預(yù)期該產(chǎn)品將于2月9日推出。

????同很多公司一樣,，亞馬遜拒絕給出全年指引,。斯?jié)蓭?kù)塔克給出了大致的第一季度預(yù)測(cè)，將當(dāng)前季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)固定在1.25億美元至2.1億美元之間,。按照這一預(yù)測(cè),，與2008年第一季度相比，亞馬遜的營(yíng)業(yè)收入要么下降37%,，要么增長(zhǎng)6%。顯然,，即便對(duì)于全球最大的在線零售商而言,，能見(jiàn)度也成問(wèn)題。

????投資者對(duì)所聽(tīng)到的消息反響熱烈,。亞馬遜的股價(jià)在周五的早盤(pán)交易中上漲了約18%,，稍高于每股59美元。

????當(dāng)然其中一部分原因是軋空頭,。亞馬遜的股價(jià)不大可能持續(xù)抬高,，因?yàn)樵诿抗?9美元的價(jià)格上，該公司的交易價(jià)格為2009年預(yù)期收益的36至40倍（取決于你采用誰(shuí)的預(yù)測(cè)）,，大大超出了其互聯(lián)網(wǎng)同行的水平——谷歌（16倍）,、雅虎（29倍）、eBay（8倍）,，以及其在零售行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者,，例如沃爾瑪（Wal-Mart）（13倍）。

????假如貝佐斯冒險(xiǎn)給出全年指引,，他可能給投資者灌輸足夠信心,，使亞馬遜股價(jià)達(dá)到59美元或是更高。如若不然,，過(guò)高的不確定性將使其股價(jià)難出現(xiàn)較大幅增長(zhǎng),。

????尼莫對(duì)于亞馬遜股票的評(píng)級(jí)為“持有”,，他表示：“問(wèn)題在于，在困難的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,，亞馬遜犯錯(cuò)的余地很小,，你不能奪走他們已取得的成果，但假如他們出現(xiàn)急速猛跌,，其市盈率高達(dá)36的股票會(huì)遭到重創(chuàng),。”

????當(dāng)然,，假如亞馬遜每季度都表現(xiàn)卓越（并且不要過(guò)于低調(diào),，他們似乎傾向于太過(guò)低調(diào)），每股59美元的股價(jià)可能會(huì)顯得很便宜,。