????對這家苦苦掙扎的保險業(yè)巨頭最近的救助,，基本未能平息對于金融領域的憂慮,，投資者擔心更多的麻煩還在后頭,。

????作者：Colin Barr

????針對患病的金融業(yè)巨頭,，美國政府提出了新的治療方法，但這些機構似乎沒有康復的跡象,。

????周一,，財政部又公布了一項計劃，以支持正苦苦掙扎的保險公司美國國際集團（AIG）,，該公司宣布在2008年損失了990億美元,。

????財政部表示，美國國際集團救助計劃最近的重組——這是自該公司于去年9月首次收到850億美元以來的第三次——“將幫助穩(wěn)定該公司,，并從而幫助穩(wěn)定金融體系”,。

????不過周一在華爾街沒有穩(wěn)定可言。金融股再度持續(xù)猛跌,。

????投資者擔心,，隨著經濟惡化以及決策者努力設計出可行方案解決金融崩潰，麻煩還在后頭,。

????自2月10日以來,，道瓊斯工業(yè)平均指數（Dow Jones industrial average）下降了17%,，當日,，財政部長蒂姆?蓋特納（Tim Geithner）提出含糊不清的金融穩(wěn)定一攬子計劃，令華爾街大失所望,。

????本恩?斯泰爾（Benn Steil）是外交關系委員會（Council on Foreign Relations）國際經濟學負責人,，斯泰爾表示：“市場希望看到政府超越這些問題，而不是一點點的獲得計劃和可能的計劃,。在接下來的幾周里,，我們將繼續(xù)聽到人們探聽政府的下一步舉動?！?/p>

????眼下,，財政部計劃向位于紐約的美國國際集團提供300億美元的凈值信用額度（equity line），該公司可根據需要提取,。政府還將把手中400億美元的優(yōu)先股投資轉換為新的股票,，以便“更好的體現普通股本，從而提升美國國際集團的普通股品質及其財務杠桿能力,?！?/p>

????這一轉換計劃與上周對花旗集團（Citigroup）的救助類似。對于花旗集團,，政府同意將價值高達250億美元的優(yōu)先股轉變?yōu)槠胀ü?，配合私人投資者的相似舉動。

????支持美國國際集團和花旗的最新舉措在兩方面對決策者具有吸引力,。首先,，它們增加了這兩家公司的普通股本基數。官員們似乎希望這將平息關于股東將在政府接管中被摧毀的憂慮,。

????其次,，通過將優(yōu)先股轉變?yōu)槠胀ü桑槐卦谛碌念A付資金方面過多參與,。這是一個關鍵的考慮因素,，因為政府支持陷入困境的銀行之做法已經越來越不受公眾歡迎。

????不過,，觀察者表示最近的干預未達到目的,，因為它們沒有回答兩個關鍵的問題：政府是否將被迫完全控制苦苦掙扎的金融公司？假如是的話,，會有什么條件,？

????蓋特納和其他官員已反復表示，他們更傾向于金融體系保持私人所有,。但很多經濟學家懷疑美國要實現經濟復蘇,，必須首先對陷入困境的金融公司進行全面的重組——許多圈子里將此辦法譏諷為“國有化”。

????布魯金斯學會（Brookings Institution）研究員道格拉斯?艾略特（Douglas Elliott）表示，由于決策者在本次危機初期所作的決定,，財政部不得不處理美國國際集團等公司的問題,。

????在去年秋季的救助行動中，政府向美國國際集團注入了1500億美元,，艾略特在提及此事時表示：“他們可以選擇停止注入資金,，但可能損失慘重。他們實際上別無選擇,，只能把已經投資的錢看成潑出去的水,。”

????美國國際集團起初對聯邦貸款支付兩位數百分比的利息,，自那之后,，該公司將利率大大降低，以期遏制流血,。

????類似的,，政府正用年回報率為10%的優(yōu)先股交換回報率低得多的股票,。

????此外,，優(yōu)先股的股息是累計的，這就意味著假如美國國際集團錯過了某次股息支付,，它將被迫在下一季度支付這筆股息,。而對于普通股，假如該公司錯過了某次支付,，它沒必要進行補償,。

????本質上,，政府給了美國國際集團更大的自由度,，使它能通過削減股息保存現金,。上周就花旗的一些優(yōu)先股達成了一個類似的協議,。

????盡管這種轉變將緩解花旗和美國國際集團的現金枯竭，但它們完全不能減輕投資者的恐懼,，他們擔心其他公司隨后將受到這種新型的救助,。在周一晚些時候的午盤交易中，美國銀行（Bank of America）與富國銀行（Wells Fargo）的股價均下跌超過10%,，而摩根大通（JPMorgan Chase）的股價下跌了6%,。

????斯泰爾表示，對于金融部門的混亂狀況,，奧巴馬政府未能拿出一個全面而詳細的應對方案,，這使得情況進一步惡化，并只會徒增收拾殘局的成本,。

????斯泰爾表示：“政府不愿面對現實?，F在，它們正試圖同時把所有事情都稍稍處理下——這種做法的風險在于產生了一個全新的危機階段,。這次危機似乎看不到盡頭?！?/p>