????一家小型銀行的首席執(zhí)行官表示，其規(guī)模較大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手需要收縮,，對(duì)正茁壯成長(zhǎng)的一些銀行——例如此小型銀行——而言,，這是個(gè)機(jī)會(huì)，而他剛剛達(dá)成了一筆交易來(lái)證明這一點(diǎn),。

????作者：Colin Barr

????政府壓力測(cè)試可能被證明是一些小型銀行的補(bǔ)藥,。

????監(jiān)管機(jī)構(gòu)本月正對(duì)最大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)試。政府表示,，此風(fēng)險(xiǎn)校驗(yàn)機(jī)制再加上移除有毒資產(chǎn)與籌集新資本的計(jì)劃,，將使得幸存的銀行更強(qiáng)大、更能夠支撐經(jīng)濟(jì),。

????但一些大型銀行可能無(wú)法通過(guò)壓力測(cè)試——即便那些通過(guò)測(cè)試的銀行可能仍然試圖在擴(kuò)張多年后縮減規(guī)模,。本周公布的一筆交易表明，對(duì)于那些沒(méi)被過(guò)去兩年的熔毀所燒焦的銀行而言,，這些趨勢(shì)可能意味著機(jī)會(huì),。

????周二，紐約閘港的小型銀行第一尼亞加拉（First Niagara）達(dá)成了一筆交易,，從總部位于匹茲堡的PNC手中購(gòu)買了57家位于賓夕法尼亞州的分支機(jī)構(gòu),，PNC是美國(guó)最大的地區(qū)銀行之一。這筆交易將使第一尼亞加拉的資產(chǎn)增加45%,，達(dá)到136億美元,，在大盤下挫的背景下,，該銀行股價(jià)當(dāng)日上漲12%。

????第一尼亞加拉首席執(zhí)行官約翰?科爾莫爾（John Koelmel）強(qiáng)調(diào),，該銀行進(jìn)行此交易是因?yàn)閮r(jià)格——已購(gòu)存款的溢價(jià)僅為1.3%——合適,。但他也表示，他認(rèn)為今后幾個(gè)月內(nèi)的股市震蕩將給第一尼亞加拉這樣資本充足的銀行創(chuàng)造更多的收購(gòu)機(jī)會(huì),。

????科爾莫爾說(shuō)道：“壓力測(cè)試已經(jīng)開始,，我們預(yù)計(jì)政府將開始鑒別出贏家和輸家。當(dāng)銀行網(wǎng)點(diǎn)重疊時(shí)會(huì)導(dǎo)致合并,，將出現(xiàn)一些資產(chǎn)剝離,。”

????這正是科爾莫爾最終能購(gòu)買PNC分支機(jī)構(gòu)的原因,。就在幾個(gè)月前,，PNC剛剛購(gòu)買了另一家處于困境的大型地區(qū)銀行——克里夫蘭的國(guó)民城市銀行（National City）。監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)了PNC參與“不良資產(chǎn)救助計(jì)劃”（Troubled Asset Relief Program）,，但拒絕了國(guó)民城市銀行的申請(qǐng)，隨后便發(fā)生了上述52億美元的交易,。

????從財(cái)政部獲得77億美元現(xiàn)金后,，財(cái)大氣粗的PNC于10月以低于市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)買受創(chuàng)的國(guó)民城市銀行，并于年底完成了對(duì)規(guī)模較大之競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的收購(gòu),。PNC據(jù)此獲得匹茲堡零售性銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)的半壁江山,。作為國(guó)民城市銀行交易之條件，PNC同意出售一些分支機(jī)構(gòu),。

????這為第一尼亞加拉達(dá)成本周的交易鋪平了道路,，該銀行迄今主要在布法羅地區(qū)運(yùn)營(yíng)。一旦收購(gòu)在第3季度完成,，第一尼亞加拉將在賓夕法尼亞州西部地區(qū)躍升至第3位,，擁有13%的市場(chǎng)存款。

????尋找新市場(chǎng)

????當(dāng)然,，無(wú)法保證即將發(fā)生類似的交易,。舉例來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在還不好說(shuō)那19家面臨政府壓力測(cè)試的銀行中將有幾家可能無(wú)法達(dá)標(biāo),。

????Celent顧問(wèn)公司位于舊金山的銀行業(yè)分析師巴特?納特（Bart Narter）表示,，即便那些未達(dá)標(biāo)的銀行也不一定必須出售分支機(jī)構(gòu)和存款。相反,，他們或許能夠從政府處籌得新資本,，或是出售其他資產(chǎn)。

????納特說(shuō)道：“PNC-國(guó)民城市銀行交易非同尋常,，因?yàn)檫@兩家銀行都高度專注于某個(gè)單一市場(chǎng),。去年我們看到的許多交易都是規(guī)模較大的銀行希望進(jìn)入新市場(chǎng),。”

????他指的是2008年的一些標(biāo)志性交易,，在這些交易中,，資金雄厚的銀行通過(guò)購(gòu)買廉價(jià)資產(chǎn)在新的市場(chǎng)中積聚實(shí)力。

????去年秋季,，總部位于紐約的摩根大通（JPMorgan Chase）購(gòu)買了華盛頓互助銀行（Washington Mutual）,，此交易使得摩根大通在西海岸顯著擴(kuò)展，而總部位于舊金山的富國(guó)銀行（Wells Fargo）搶購(gòu)了總部位于夏洛特的美聯(lián)銀行（Wachovia）,，在美國(guó)東南部實(shí)力大增,。

????此外，一些隨著壓力測(cè)試臨近在市場(chǎng)上受到壓力最大的銀行——例如克里夫蘭的KeyCorp和辛辛那提的Fifth Third——位于經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯的一些州,，這降低了它們對(duì)購(gòu)買者的吸引力,。

????盡管如此，對(duì)于方法得當(dāng)者而言,，仍將有一些機(jī)會(huì),。

????在銀行業(yè)頂部，據(jù)說(shuō)美國(guó)銀行（Bank of America）正出售First Republic財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù),，該業(yè)務(wù)于2007年由現(xiàn)屬美國(guó)銀行的美林（Merrill Lynch）購(gòu)得,。美國(guó)銀行多次獲得了聯(lián)邦援助。

????此外,，據(jù)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Corp,，F(xiàn)DIC）稱，今年迄今已有21家銀行破產(chǎn),，其中大都是規(guī)模較小的社區(qū)銀行,，可能還將有更多銀行倒閉。FDIC的問(wèn)題銀行名單上的銀行數(shù)去年增加了兩倍多,。

????科爾莫爾稱,，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩必然將使那些未深深卷入按揭擔(dān)保證券及其他信貸泡沫殘余的銀行受益。

????科爾莫爾說(shuō)道：“很難知道何時(shí)將發(fā)生什么,，但我們預(yù)計(jì)將有更多投資機(jī)會(huì),。”

????譯者：小熊