????隨著破產(chǎn)銀行給聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的存款保險(xiǎn)基金造成壓力，監(jiān)管部門開始向私募投資者求助,。

????作者：Colin Barr

????本周三,，為銀行倒閉善后的監(jiān)管部門表明了他們尋求幫助的強(qiáng)烈意愿,。

????聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Corp.）董事會(huì)以4比1通過(guò)設(shè)置新規(guī)則的決定，以改變收購(gòu)公司等私人投資者投資破產(chǎn)銀行的條件,。

????新規(guī)則要求破產(chǎn)銀行私人買主持有的資金高于其對(duì)現(xiàn)有銀行的資金要求,，并要求買主至少在3年內(nèi)不得出售其投資。

????聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主席希拉?拜爾（Sheila Bair）在該機(jī)構(gòu)于華盛頓舉行的董事會(huì)議上表示,，她認(rèn)為上述新規(guī)則——旨在引誘私人股本資金,，同時(shí)使聯(lián)邦存款保險(xiǎn)基金的風(fēng)險(xiǎn)最小化——是一個(gè)“棘手問(wèn)題”可行的解決方法。

????在2009年,，迄今已有81家銀行破產(chǎn),，而隨著銀行業(yè)消化與房地產(chǎn)泡沫相關(guān)的虧損，明年預(yù)計(jì)還將有更多家銀行關(guān)門,。

????拜爾表示：“我認(rèn)為我們采取的折中辦法良好且適度,。”對(duì)于私人股本投資者,，她表示：“我認(rèn)為有了這些標(biāo)準(zhǔn),，他們將繼續(xù)投標(biāo)?！?/p>

????新資本

????聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司通常將破產(chǎn)銀行賣給其他銀行業(yè)機(jī)構(gòu),，在舉債經(jīng)營(yíng)以及與附屬機(jī)構(gòu)的交易方面，后者原本就遵循嚴(yán)格的聯(lián)邦規(guī)則,。

????就在上周五,，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司將4家破產(chǎn)銀行賣給了其它機(jī)構(gòu)——其中包括將德克薩斯州儲(chǔ)蓄銀行Guaranty Bank出售給由西班牙的BBVA所有的南部一家地區(qū)性銀行。

????然而,，后面的清理工作任務(wù)艱巨,，這使得決策者們不得不考慮各種可能的資本來(lái)源，包括收購(gòu)公司以及監(jiān)管嚴(yán)格的銀行業(yè)以外的其他公司,。

????聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司已經(jīng)將一些大型破產(chǎn)銀行——包括IndyMac,，史上第三大破產(chǎn)案——賣給了私人股本公司。它還于5月份將佛羅里達(dá)州的破產(chǎn)貸款銀行BankUnited賣給了由收購(gòu)專家威爾伯?羅斯（Wilbur Ross）領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)團(tuán)體,。

????聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司在上個(gè)月提出新規(guī)則，以試圖規(guī)范此類交易,。由于7月份的提議在一些細(xì)節(jié)上嚴(yán)格且模糊,，私人股本對(duì)收購(gòu)破產(chǎn)銀行的興趣一度減弱。

????休斯敦所有權(quán)集中的Green Bank董事長(zhǎng)曼紐爾?梅霍斯（Manual Mehos）表示：“直到上述政策聲明出臺(tái)前,，我們的反應(yīng)都很熱情,。之后我們的行動(dòng)不至于完全凍結(jié)，但基本都暫緩了,?！?該銀行正在籌集私人股本資金以投資于破產(chǎn)銀行交易,。

????不過(guò)，梅霍斯表示,，修訂后的規(guī)則乍看來(lái)似乎對(duì)私人投資者有利了很多,。

????新規(guī)則

????在新規(guī)則下，收購(gòu)破產(chǎn)銀行的私人投資者將需要持有相等于該銀行資產(chǎn)10%的所謂一級(jí)普通股,。

????這低于聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司最初的建議,，它原本要求買主維持15%的一級(jí)杠桿比率。不過(guò)這大大高于對(duì)資本充足的現(xiàn)有銀行要求的5%一級(jí)杠桿比率,，也高于對(duì)新銀行要求的8%的一級(jí)杠桿比率,。

????聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司堅(jiān)持要求投資者在三年內(nèi)不得售出收購(gòu)的破產(chǎn)銀行，稱這是為了吸引那些拜爾所說(shuō)的真正對(duì)銀行業(yè)務(wù)有長(zhǎng)遠(yuǎn)興趣的公司投標(biāo),。

????拜爾表示：“我們希望那些真正有意經(jīng)營(yíng)銀行的人們理解……銀行需要有利潤(rùn),，但經(jīng)營(yíng)需謹(jǐn)慎?！?/p>

????此舉是由于決策者們?cè)趪?guó)會(huì)正承受著壓力,，不得給破產(chǎn)銀行的購(gòu)買者任何好處，因?yàn)檠巯氯藗儗?duì)緊急援助的憤怒尚未平息,。

????與此同時(shí),，早在1月份接管破產(chǎn)銀行IndyMac剩余資產(chǎn)的私人股本投資者已經(jīng)獲得成功。

????IndyMac于去年7月份倒閉,，估計(jì)這使得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)基金虧損了107億美元,。不過(guò)OneWest——復(fù)興后的IndyMac的名稱——在于6月份結(jié)束的第二季度里盈利1.82億美元。其買主包括對(duì)沖基金億萬(wàn)富翁約翰?保爾森（John Paulson）以及收購(gòu)專家克里斯?弗勞爾斯（Chris Flowers）,。

????哈爾?瑞奇瓦爾德（Hal Reichwald）是位于洛杉磯的Manatt Phelps & Phillips公司一名代表投資者的律師,，他表示：“你能看到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司可能在哪兒小心提防那些賺大錢的人?！?/p>

????瑞奇瓦爾德表示,，對(duì)于破產(chǎn)銀行的潛在買家而言，較低的資本要求將更具吸引力,，但他懷疑新規(guī)則可能不足以吸引到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司所希望獲得的大量私人股本資金,。

????舉例而言，周三通過(guò)的規(guī)則中包括一項(xiàng)聲明,，鼓勵(lì)私人股本投資者聯(lián)合現(xiàn)有銀行控股公司競(jìng)購(gòu)破產(chǎn)銀行,。

????對(duì)于試圖管理大批破產(chǎn)銀行的監(jiān)管部門而言，上述政策可能合情合理,，但瑞奇瓦爾德說(shuō)道：“私人股本最不愿干的就是這種事”,。

????瑞奇瓦爾德表示，私人股本投資者將自己視為“自己命運(yùn)的主人”,，而通過(guò)現(xiàn)有控股公司進(jìn)行競(jìng)購(gòu)無(wú)法滿足他們的控制欲,。

????瑞奇瓦爾德說(shuō)道：“這使得原本就困難的情況更加復(fù)雜,。”

????譯者：熊靜