????基金顧問肯?卡門認為應著眼大局。

????采訪記者：Alyssa Abkowitz

????Mercadien資產管理公司總裁肯?卡門（Ken Kamen）的目標很簡單：幫助投資者了解大局,。他說：“人們越關注樹葉，就越會錯失整個森林,?！?/p>

????當前，隨著經濟形勢展現復蘇跡象,，卡門認為，投資者的眼光不應停留在當前市場的起起落落上,，而是要思考他們的錢今后將去向何處,。《財富》對卡門進行了采訪,，了解當今市場狀況,，探討投資者應如何解讀當今市場，并說明了為什么不能盲從消息面而輕率作出決定,。

????問：您怎樣看待當前市場,？投資者應當注重什么？

????答：我的理解是,，投資就是管理風險?，F在，人人都認為市場風險很大,，于是大家又開始存錢——他們只是想把錢都放回到存錢罐兒里,。

????人們都不想再次受傷，但現在大家開始想：“如果這次市場是真的起來了呢,？我不想錯過下一個上升周期,，因為一旦錯過了，我可經受不起再一次這樣的打擊,?！?/p>

????所有的專家都說：“市場有可能會因為過熱而再次下行?！?因此,，現在個人投資者感到十分困惑，現在入市買進的是否很有可能是垃圾股呢,？

????我試圖告訴大家,，牛市和熊市其實就是一個時間問題，這要看你自己的投資周期,。

????如果你在準備退休,，那就要長期看多,，因為坦白說，如果你不這樣的話,，你就沒有固定收益,。這不是說要你把全部資產投入市場。但如果你是交易員類型,，投資周期大概有一個星期,，那么或許你希望看空，因為你認為市場目前有點高,。

????我的目標就是使大家能不拘泥于長期或短期投資,，而是縱覽全局。你和你的資金經理的目標是是要確保自己死前不會沒錢花,。

????問：您談到過投資者應當放棄市場結構,，具體是什么意思呢？您認為發(fā)生什么狀況了呢,？

????人們已經對市場結構失去了信心,，認為把退休金投入市場得不到保障，總裁的話和信托責任正是損失的來源,，華爾街讓所有的人感到失望,。市場之所以大幅波動，是因為人們沒有關注公司的價值,。

????入市的人被認為是笨蛋,。看到從未投資過的大叔,，就好像是在年輕投資者的傷口上撒鹽,。所以在經濟衰退時期，市場就被定了價,，而現在我們經歷的正是50年來最嚴重的經濟衰退,。

????現在，市場開始重新被定價,，如果不是人們擔心經濟體系的結構,，市場早就應當被重新定價了。因此,，當人們說現在市場很大,，這是當然的，市場的確上來了,。但事實是,，市場之所以下跌，是因為它在經濟體系崩潰的期間被定價，而不是公司的實質價值,。

????問：你曾把市場比作“舊車換現金”項目,，這二者之間有什么聯系？

????我之所以把這二者相提并論是因為它們有一個共同點：錢就擺在那兒,，但人們不愿意或是害怕去用它投資,。說到“舊車換現金”項目，人們總會說：“好吧,，價錢也許不算便宜,，但我之所以參與這個項目，是因為以后不會有這么好的時機了,?！?/p>

????我們看到市場是由類似的心理驅動的。人們不想錯過機遇,，他們認為或許牛市真的來了,，因為還沒有人來糾正他們的想法。盡管不是所有人都這樣心安理得,，但并不是說他們沒有資金，而是因為他們正在想：“或許現在我們該做點什么了”,，非常有意思的是,，這跟“舊車換現金”的心理很相似。

????問:總的來說,，你對大家有什么建議,？

????現在，還不是時候根據消息面就匆匆做決定,。消息面總會成為過眼云煙,，你曾認為重要的會變得微不足道，而那些你從未想到過的事情,，或許突然有一天就不知從哪冒了出來,。

????現在，應當認真地負起責任,，確保能夠長期照顧家庭,，把事情想透徹，這很重要,。借用羅斯?佩羅（Ross Perot）的話說,，“現在應當三思而后行?！?/p>