????基金顧問肯?卡門認(rèn)為應(yīng)著眼大局,。

????采訪記者：Alyssa Abkowitz

????Mercadien資產(chǎn)管理公司總裁肯?卡門（Ken Kamen）的目標(biāo)很簡單：幫助投資者了解大局。他說：“人們越關(guān)注樹葉,，就越會錯(cuò)失整個(gè)森林,。”

????當(dāng)前,，隨著經(jīng)濟(jì)形勢展現(xiàn)復(fù)蘇跡象,，卡門認(rèn)為，投資者的眼光不應(yīng)停留在當(dāng)前市場的起起落落上,，而是要思考他們的錢今后將去向何處,。《財(cái)富》對卡門進(jìn)行了采訪,，了解當(dāng)今市場狀況,，探討投資者應(yīng)如何解讀當(dāng)今市場，并說明了為什么不能盲從消息面而輕率作出決定,。

????問：您怎樣看待當(dāng)前市場,？投資者應(yīng)當(dāng)注重什么？

????答：我的理解是,，投資就是管理風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在，人人都認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)很大,，于是大家又開始存錢——他們只是想把錢都放回到存錢罐兒里,。

????人們都不想再次受傷，但現(xiàn)在大家開始想：“如果這次市場是真的起來了呢,？我不想錯(cuò)過下一個(gè)上升周期,，因?yàn)橐坏╁e(cuò)過了，我可經(jīng)受不起再一次這樣的打擊,?！?/p>

????所有的專家都說：“市場有可能會因?yàn)檫^熱而再次下行?！?因此,，現(xiàn)在個(gè)人投資者感到十分困惑，現(xiàn)在入市買進(jìn)的是否很有可能是垃圾股呢,？

????我試圖告訴大家，牛市和熊市其實(shí)就是一個(gè)時(shí)間問題,，這要看你自己的投資周期,。

????如果你在準(zhǔn)備退休，那就要長期看多,，因?yàn)樘拱渍f,，如果你不這樣的話，你就沒有固定收益。這不是說要你把全部資產(chǎn)投入市場,。但如果你是交易員類型,，投資周期大概有一個(gè)星期，那么或許你希望看空,，因?yàn)槟阏J(rèn)為市場目前有點(diǎn)高,。

????我的目標(biāo)就是使大家能不拘泥于長期或短期投資，而是縱覽全局,。你和你的資金經(jīng)理的目標(biāo)是是要確保自己死前不會沒錢花,。

????問：您談到過投資者應(yīng)當(dāng)放棄市場結(jié)構(gòu)，具體是什么意思呢,？您認(rèn)為發(fā)生什么狀況了呢,？

????人們已經(jīng)對市場結(jié)構(gòu)失去了信心，認(rèn)為把退休金投入市場得不到保障,，總裁的話和信托責(zé)任正是損失的來源,，華爾街讓所有的人感到失望。市場之所以大幅波動(dòng),，是因?yàn)槿藗儧]有關(guān)注公司的價(jià)值,。

????入市的人被認(rèn)為是笨蛋?？吹綇奈赐顿Y過的大叔,，就好像是在年輕投資者的傷口上撒鹽。所以在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,，市場就被定了價(jià),，而現(xiàn)在我們經(jīng)歷的正是50年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。

????現(xiàn)在,，市場開始重新被定價(jià),，如果不是人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)構(gòu)，市場早就應(yīng)當(dāng)被重新定價(jià)了,。因此,，當(dāng)人們說現(xiàn)在市場很大，這是當(dāng)然的,，市場的確上來了,。但事實(shí)是，市場之所以下跌,，是因?yàn)樗诮?jīng)濟(jì)體系崩潰的期間被定價(jià),，而不是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。

????問：你曾把市場比作“舊車換現(xiàn)金”項(xiàng)目,，這二者之間有什么聯(lián)系,？

????我之所以把這二者相提并論是因?yàn)樗鼈冇幸粋€(gè)共同點(diǎn)：錢就擺在那兒,，但人們不愿意或是害怕去用它投資。說到“舊車換現(xiàn)金”項(xiàng)目,，人們總會說：“好吧,，價(jià)錢也許不算便宜，但我之所以參與這個(gè)項(xiàng)目,，是因?yàn)橐院蟛粫羞@么好的時(shí)機(jī)了,。”

????我們看到市場是由類似的心理驅(qū)動(dòng)的,。人們不想錯(cuò)過機(jī)遇,，他們認(rèn)為或許牛市真的來了，因?yàn)檫€沒有人來糾正他們的想法,。盡管不是所有人都這樣心安理得,，但并不是說他們沒有資金，而是因?yàn)樗麄冋谙耄骸盎蛟S現(xiàn)在我們該做點(diǎn)什么了”,，非常有意思的是,，這跟“舊車換現(xiàn)金”的心理很相似。

????問:總的來說,，你對大家有什么建議,？

????現(xiàn)在，還不是時(shí)候根據(jù)消息面就匆匆做決定,。消息面總會成為過眼云煙,，你曾認(rèn)為重要的會變得微不足道，而那些你從未想到過的事情,，或許突然有一天就不知從哪冒了出來,。

????現(xiàn)在，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真地負(fù)起責(zé)任,，確保能夠長期照顧家庭,，把事情想透徹，這很重要,。借用羅斯?佩羅（Ross Perot）的話說,，“現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)三思而后行?！?/p>