????過去十年,，中國經(jīng)濟每年平均以10.4% 的復(fù)合年增長率擴張，勢頭強勁,。如果以 100 點作為2000年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（Real GDP）的基數(shù),，那么2009 年便高達243 點，顯示中國的經(jīng)濟在這十年間膨脹了接近一倍半,。如果把價格變化和匯率變動的因素都計算在內(nèi),，中國的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值（Nominal GDP）升幅更大，由2000年差不多12,000億美元上升三倍,，至2009年大約為49,000億美元,，復(fù)合年增長率高達17%。

????事實上,，過去五年,，中國在全球經(jīng)濟排行榜上持續(xù)攀升。首先是在2005和2006年先后超過法國,、英國這兩個歐洲大國,，2007年再超越德國進占第三位,，目標(biāo)指向全球第二大經(jīng)濟體——日本。

????與中國比較,，日本在過去十年的經(jīng)濟發(fā)展可以用“乏善可陳”來形容,。如果同樣以100 點作為日本 2000年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值的基數(shù)，那么到了 2009 年,，日本的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值只有 105 點,，復(fù)合年增長率只有0.4%。盡管匯率從2000年初每美元兌101日元升值至去年底的93日元,，但由于通貨緊縮問題揮之不去,，日本的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值只是略微上升，由2000年差不多46,000多億美元上升至2009年大約50,600多億美元,，復(fù)合年增長率只有0.9%。日本的經(jīng)濟好像被點了穴般動彈不得,。

????根據(jù)彭博資訊綜合各大金融機構(gòu)的經(jīng)濟預(yù)測,，中國和日本在2010年的經(jīng)濟增長分別為10.0%和3.4%，消費物價指數(shù)變化幅度分別為 3.0%和 -1.0%,。粗略計算,，只要日元兌人民幣升值的幅度小于 7%，今年中國的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值將會超過日本,，成為全球第二大經(jīng)濟體系,。

????雖然中國整體經(jīng)濟規(guī)模龐大，但由于有接近13.4億人口,，遠超過日本的1.27億,，所以在人均國內(nèi)生產(chǎn)總值上兩國仍然相距甚大——根據(jù)國際貨幣基金組織的資料，2009年中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值為3,600多美元,，排在全世界第98位,，而日本的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值則為39,700多美元，排全世界第17位,。

????展望將來,，我們對中國經(jīng)濟維持高速發(fā)展依然十分樂觀。一般來說,，維持經(jīng)濟快速成長,，有四個主要因素。第一是生產(chǎn)要素,，如土地,、人口、資本的投入等,；第二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,；第三是技術(shù)進步,；第四是制度改善。中國在這幾個方面仍有龐大的潛力未發(fā)揮,，足以令中國在未來一段長時間維持接近兩位數(shù)的增長率,。以勞動力及資本為例，中國人口的增長雖已明顯放緩,，但仍處于上升的勢頭,，未來五至十年將會從13億升到15~16億，兩,、三億新增人口既是新的勞動力,，又是新增的消費能力，他們將有助于經(jīng)濟規(guī)模的進一步提升,。此外,，中國的資本累積比率很大，長期處于生產(chǎn)總值的四成左右,。換言之,，每年將有數(shù)以萬億美元計的資金變成投資，重新流入到經(jīng)濟循環(huán)之中,，令中國的投資總額長期保持可觀的增長,，進而帶動經(jīng)濟高速擴張。

????此外,，中國在技術(shù)及產(chǎn)業(yè)仍有極大的發(fā)展空間,。與發(fā)達國家比較，中國各方面的生產(chǎn)技術(shù)水平仍有很大差距,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也有很多不完善之處,。未來20年，只要中國能繼續(xù)引進外國先進技術(shù),，改善工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平,，提高金融業(yè)的營運效率，降低呆壞帳貸款總額,，生產(chǎn)力將可保持較快增長,，幫助生產(chǎn)總值持續(xù)快速上升。只要保持改革開放以來大約 9% 的增長速度,，加上人口增加,、人民幣升值等因素，中國要在2030年超越美國,，晉身成為全球經(jīng)濟龍頭,，確實是可能的。

????美國宇航局網(wǎng)站有一張合成的照片（見附圖）,，顯示世界各地在晚上的燈光分布,。乍一看,，中國只有沿海地區(qū)比較光亮，大西北幾乎漆黑一片,，而歐盟成員國,、日本、美國等發(fā)達國家的燈光密集度確實比中國明亮,。不過,，我們相信，十年后再拍攝這樣的照片,，中國的燈光密集度必定比這一張更為光亮,。而在20年后，當(dāng)中國相比美國還要光彩四射時,，也許便是其榮登全球最大經(jīng)濟體的精彩時刻,。

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作者系恒生銀行（中國）有限公司財資部主管。