????如果說,，石油市場走勢是一部電視情景劇——確實，實際情形正如戲劇一般展開——那么,，當(dāng)那位喝醉的交易員,，錯誤地買入了上百萬桶石油， 把油價大幅拉高的時候,，整部劇集就失去了吸引力,。

????事情的真相終于大白于天下。前大宗商品交易員史蒂芬?諾爾?帕金斯（Steven Noel Perkins）于2009年1月的某一天,，在喝得爛醉如泥的情況下,，執(zhí)行了錯誤的交易指令，把石油市場攪得天翻地覆,，其所在的公司也足足損失了600萬英鎊,。為此，英國的金融服務(wù)管理局（Financial Services Authority）對帕金斯處以了罰款,，并且禁止其入市進(jìn)行交易,。

????帕金斯還算不錯，總算有個醉酒的借口,。第二季度表現(xiàn)不佳的商品投資者大有人在,，他們卻找不到像樣的托詞。幾乎所有的大宗商品價格都在下跌：油價下跌9%,，鋅價下跌25%,，銅、鋁紛紛走低，小麥也走勢疲軟,。而那些幸免下跌的品種,，比如玉米和大豆，近期價格也有深度縮水的趨勢,。

????不出意料之外,，損失只是剛剛開始。安德魯?豪爾（Andrew Hall）是能源交易界的傳奇人物,，曾經(jīng)獲得花旗集團（Citigroup）上億美元的報酬,。而他新成立的基金，在五月份也遭受了10%的損失,。根據(jù)《紐約郵報》（New York Post）近日報道,，傳言摩根大通（JP Morgan）的交易部門在第二季度完成了一筆不甚理想的煤炭交易，損失達(dá)2.5億美元,。

????高盛（Goldman Sachs）通過研究發(fā)現(xiàn),，與第一季度相比，銀行業(yè)在五月份減緩了商品交易,，日均交易量下降了7個百分點,。

????巴克萊資本（Barclays Capital）也指出，5月份,，大宗商品基金管理的資產(chǎn)縮水了30億美元,，總額下降到2,910億美元。巴克萊資本還表示：“管理資產(chǎn)（AUM,，Assets Under Management）規(guī)模縮水,，完全是由于價格下跌導(dǎo)致,。”

????看上去形勢不太有利,，不過,，還是有不少持樂觀態(tài)度的人。

????拜間諜案所賜,，已經(jīng)位于高位的金價還將持續(xù)上揚,。此外，巴克萊分析師蘇達(dá)卡西拉?烏尼克瑞希南（Sudakshina Unnikrishnan）近期發(fā)表文章,，預(yù)測新的油價高峰將要出現(xiàn),。他認(rèn)為2010年人均石油需求將會達(dá)到新高，同期油價也會超過80美元/桶,。

????大宗商品投資大師吉姆?羅杰斯（Jim Rogers）已經(jīng)準(zhǔn)備出擊,。他近期表示：“我的策略是做空股票，做多大宗商品。如果世界經(jīng)濟有所好轉(zhuǎn),，由于短缺進(jìn)一步加劇,，投資大宗商品絕對是最佳選擇。而如果世界經(jīng)濟未能復(fù)蘇,，投資大宗商品至少比買股票強,。”

????大宗商品曾經(jīng)的牛市確實不錯,。但是投資者不得不懷疑,，自己是否已經(jīng)錯過了最佳的交易機會。

????譯者：朱彥昆