????根據(jù)華爾街的說法，黑莓手機（BlackBerry）制造商RIM（Research in Motion）的好日子已經(jīng)一去不返了,。許多分析師聲稱,，蘋果（Apple）和谷歌（Google）正在從RIM手中奪走智能手機市場的大量份額,，而這位昔日的智能手機霸主，現(xiàn)在已經(jīng)茍延殘喘,，奄奄一息了,。美國全國廣播公司財經(jīng)頻道（CNBC）的Fast Money欄目最近將RIM比作命運凄慘的Palm公司。后者在巨大的拋售壓力之下,，被惠普公司（Hewlett Packard）在今年年初以極低價格抄底收購,。高盛（Goldman Sachs）的分析師們不但將RIM從“強力買入名單”（conviction buy list）中剔除，而且對其維持“賣出”評級,。這在華爾街相當少見,。

????似乎每天早上都會有一名分析師跳出來，將RIM的評級下調(diào),。本周早些時候,，海納國際集團（Susquehanna Financial）分析師杰夫?費達卡羅就將RIM的評級下調(diào)至“看跌”（negative），并將其目標股價定在37.5美元,。雖然股票市場大盤已較熊市低點上升了幾乎80%,，但RIM的股價卻比其歷史最高點低了近70個百分點。目前該公司股價僅比其在金融危機時的低點高了一丁點,。

????RIM準備在今天晚些時候發(fā)布第二季度財報,，此時此刻，我們不禁要問,，RIM在股票市場上遭到冷遇是否有道理,，還是說最近這些關(guān)于RIM“行將入土”的報道純屬夸大其辭？

????事實上,，現(xiàn)在沒人能準確預言RIM的未來,。但有一件事十分清楚，那就是RIM的財務(wù)業(yè)績非常健康,。事實上,，每個季度，RIM都在創(chuàng)造黑莓銷量及營收的新記錄,。雖然目前華爾街認為RIM的營收未來會突然下降,，但直到目前為止，該公司的財務(wù)業(yè)績表明,，這種情況不會發(fā)生,。下圖顯示了RIM的營收在過去幾年呈爆炸式增長的情況。

????自從蘋果在2007年推出了革命性的iPhone,，科技界的觀察家們就一直在預言黑莓將會死亡,。但是，確鑿的證據(jù)表明，在智能手機領(lǐng)域,，蘋果和RIM是能夠成功共存的,。我們甚至可以說，iPhone的出現(xiàn),，使智能手機成為市場主流,，而這對RIM有利無害。

????事實上,，正是iPhone的推出,，帶來了RIM的銷量大增,。黑莓手機目前的銷量幾乎是iPhone推出前的5倍,。更有意思的是，黑莓的銷量一直高于iPhone,。當2007年6月,，第一款iPhone推出之時，RIM一個季度僅能賣出180萬到200萬部手機,。而現(xiàn)在,，RIM一個季度能賣出1000多萬部手機。至今未止,，即使是在iPhone銷量最大的季度,，蘋果也從沒賣出這么多手機。

????下面的兩幅圖闡明了分析RIM故事的三個重要觀念,。首先,，雖然外界對RIM的普遍印象是，該公司在手機銷售上身陷困境,、舉步維艱,，但真實情況卻是，黑莓的季度銷售額比去年同期增長了近43.3%,，而去年同期的銷售額,，又比前年同期增長了44.8%。

????其次,，這些圖表表明,，RIM有能力成功應對來自諾基亞（Nokia）、谷歌和蘋果等其它公司日益激烈的競爭,。這些數(shù)據(jù)同樣表示,，現(xiàn)在市場上對RIM看跌的情緒可謂杞人憂天，這些人的分析并非基于真實數(shù)據(jù),，而多是出于投機心理,。

????最后，同時也是最重要的是,，智能手機市場明顯足夠大,，可以容納不止一家成功的公司?，F(xiàn)在華爾街有一種嚴重錯誤的觀點，就是認為智能手機領(lǐng)域只能一家獨大,，認為智能手機這塊市場不夠大,，蘋果要做大，RIM必須垮臺,。這是意識形態(tài)上的錯誤,。任何人都能從下面的兩張圖中看到，過去三年,，RIM和蘋果表現(xiàn)得都非常好,。雖然我也確信，蘋果手機馬上就要在季度銷量上超過RIM了,，但這并不意味著RIM不能繼續(xù)保持爆炸性增長,。

????那么，要是華爾街錯了呢,？要是那些科技分析師們錯了呢,？要是RIM并沒有垮掉，反而繼續(xù)在智能手機行業(yè)表現(xiàn)出色呢,？RIM是不是被低估了,？對投資者而言，現(xiàn)在是否正是買入RIM的大好時機,？如果將RIM與文中提及的其它競爭者相比,，該公司似乎確實是被嚴重低估了。