????2008年，信貸危機(jī)爆發(fā),，希臘經(jīng)濟(jì)一下子由快速增長變成了快速萎縮,，已不可能再維持高聳入云的債務(wù)規(guī)模。2010年5月,，國際貨幣基金組織,、歐洲委員會(huì)和歐洲央行這三架馬車基本達(dá)成一致，制定一項(xiàng)1,600億美元的救援計(jì)劃,，向希臘提供貸款,，幫助其維持運(yùn)轉(zhuǎn)。這些錢還不夠,。2011年7月21日,，三駕馬車又承諾提供類似規(guī)模的援助計(jì)劃，幫助希臘維持到2013年中期,。按計(jì)劃設(shè)想,，到那時(shí)，希臘將實(shí)施嚴(yán)酷的改革計(jì)劃,，使其有能力開始償還債務(wù),。

????改革主要分為兩部分：大幅降低赤字,，清除阻礙實(shí)行真正自由貿(mào)易的壁壘。對于前者,，希臘在總理喬治·帕潘德里歐的領(lǐng)導(dǎo)下取得了一定進(jìn)展,，將預(yù)算赤字占GDP的比例由2009年的15.5%降低到了去年的10.4%，且到了2011年將再降到8%,。最困難的部分是去除遏制競爭的復(fù)雜法規(guī),，對意大利和西班牙來說，這也是最困難的部分,。

????一個(gè)典型的案例是游輪,。幾十年來，像公主號(hào)（Princess）這種大型游輪幾乎不可能以希臘為航程的始發(fā)站或最終目的地,，因?yàn)橄ＥD法律規(guī)定,，渡輪必須雇用20%的工資極高的希臘船員。結(jié)果造成大游輪都以熱那亞,、海法,、伊斯坦布爾而非希臘為起點(diǎn)或終點(diǎn)。去年,，希臘政府通過了一項(xiàng)法律,，廢除必須雇用希臘船員的規(guī)定，但代之以要求游輪簽訂三年期合同,，保證航行次數(shù)和終點(diǎn)量,。此外，還要為希臘船員的醫(yī)療保險(xiǎn)和失業(yè)基金繳納高額稅款,。

????在歐盟強(qiáng)烈反對后,，政府承諾實(shí)行真正的改革,。這項(xiàng)工作落到了海事部部長哈里斯·帕姆波基斯（Haris Pamboukis）身上,。在一次《財(cái)富》雜志的采訪中，帕姆波基斯承諾完全開放市場,。他說：“大型國際游輪正在考慮在希臘始發(fā),。我們將擺脫那種合同的限制，開放市場,?！边€有一項(xiàng)新法律，可能成為另一個(gè)好處：第一次真正允許開發(fā)商建設(shè)規(guī)劃性的度假住宅區(qū),，向歐洲退休者出售別墅,。這一變化有可能讓希臘成為歐洲的佛羅里達(dá)。

????考慮到在改革上的遲滯和進(jìn)展不均衡,，我們很難預(yù)料新法規(guī)能否真正起作用,。問題在于,，即使采取了通向完全自由貿(mào)易的重大舉措，也不能帶來希臘維持其巨額債務(wù)所需的收入,。到了2012年,，希臘的債務(wù)將達(dá)到其國內(nèi)生產(chǎn)總值的172%。前國際貨幣基金組織執(zhí)行委員會(huì)成員米蘭達(dá)·扎法（Miranda Xafa）說：“不管是希臘,，還是任何其他國家,，都無力背負(fù)這么高的債務(wù)?！毙疫\(yùn)的是,，希臘可以從三架馬車那里拿到便宜的貸款，還能再維持兩年多,，暫時(shí)不會(huì)面臨債務(wù)重組,。但重組是不可避免的，界時(shí)債券持有人將承受巨大損失,。希望在于,，兩年多之后，危機(jī)能夠結(jié)束,，歐洲的銀行能承受這些損害,。

????相比之下，對歐元區(qū)來說風(fēng)險(xiǎn)大得多的意大利和西班牙就沒有這么充裕的時(shí)間了,。意大利和西班牙的主權(quán)債務(wù)利率不久前大幅攀升,，達(dá)到了6.3%，直到后來歐洲央行強(qiáng)行干預(yù),，將利率壓了下來,。強(qiáng)壓利率造成了雙重危險(xiǎn)。首先,，它打擊了發(fā)貸機(jī)構(gòu)的債券價(jià)值,，有可能造成銀行業(yè)危機(jī)；經(jīng)濟(jì)學(xué)家達(dá)杜什警告：“意大利的銀行持有大量意大利政府債券,，如果債券跌幅太大,，銀行就會(huì)變得對放貸更加緊張，他們現(xiàn)在已經(jīng)極度緊張了,?！逼浯危拖ＥD不同,，意大利和西班牙還在通過發(fā)行新債券還賬,，如果利率超過6%，他們就無力支付債務(wù)利息,。唯一的后果就只有災(zāi)難性的違約,。

????意大利的挑戰(zhàn)在于公共債務(wù)過于龐大,，達(dá)到了2.7萬億美元，僅次于美國和日本,，排在世界第三位,。其預(yù)算赤字相對較小，大約占到GDP的4%,。但即便利率回到與德國相近的水平,，意大利也無法獲得足夠的增長，制止債務(wù)增加,，主要原因是它受到了許多正在摧毀希臘的同樣限制法規(guī)的束縛,。