????克拉曼也許對整個(gè)證券業(yè)并不看好,，但他一直在從戰(zhàn)略上加大公司在一些股票上的頭寸,。根據(jù)公司最新報(bào)表，保璞持有22種在美國上市的股票,，總價(jià)值為30億美元,。截止去年10月，這一數(shù)額占公司投資組合的17%，幾乎是2011年初的兩倍,。公司大筆買進(jìn)的股票包括BP,、惠普（Hewlett-Packard）和新聞集團(tuán)（News Corp.）——這些企業(yè)的股票，在最近幾年里都因?yàn)闉?zāi)禍,、管理不善或丑聞而一蹶不振,。

????克拉曼雖然看重由下而上的投資方法，注重分析單個(gè)資產(chǎn),，而不是受宏觀觀點(diǎn)的引導(dǎo),，但他卻一再向其客戶表達(dá)過他對下一次危機(jī)景象的擔(dān)憂：通脹率高企不下，或者是政府的財(cái)政實(shí)驗(yàn)失敗,，導(dǎo)致美元崩盤,。他認(rèn)為，應(yīng)對這種風(fēng)險(xiǎn)的最佳防護(hù)手段還是黃金——但不一定就是金塊,。他在去年10月告訴客戶,，眼下黃金開采板塊的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于黃金本身的價(jià)格。根據(jù)其最近的報(bào)告稱,，保璞集團(tuán)持有新金資源（NovaGold Resources）和聯(lián)合內(nèi)華達(dá)金業(yè)（Allied Nevada Gold）等黃金開采公司的股票,。

????與此同時(shí)，保璞集團(tuán)自己在安大略省的采礦項(xiàng)目卻因當(dāng)?shù)厝藢死捌浜献骰锇樵絹碓酱蟮呐鸲M(jìn)展受阻,。在擬建礦區(qū)附近擁有周末別墅的多倫多富人們也加入了這場斗爭,，“停止建設(shè)巨型露天礦場”的標(biāo)語已經(jīng)掛在了該市的商業(yè)區(qū)。去年9月,，安大略省住房環(huán)保部長下令對該項(xiàng)目進(jìn)行全面的環(huán)境評估,，這一非同尋常的舉措可能要花費(fèi)兩年的調(diào)研時(shí)間，才能使工程繼續(xù)進(jìn)行,。不過,，克拉曼心里很清楚：一項(xiàng)大投資的回報(bào)率，向來是值得等待的,。

????譯者：劉琪