????中國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂即將沖擊國(guó)際金融市場(chǎng)。

????香港上市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司周四對(duì)其國(guó)際債券違約,，這家資產(chǎn)集中于中國(guó)南方城市深圳的公司上周未能償付匯豐銀行的一筆貸款,。

????雖然涉及違約的債券規(guī)模不大，僅2,600萬(wàn)美元,，但這是活躍在中國(guó)大陸房地產(chǎn)市場(chǎng)上的開(kāi)發(fā)商首次對(duì)國(guó)際投資者違約,。

????分析師們表示，這一事件可能暴露投資中國(guó)公司神秘復(fù)雜的離岸空殼公司所存在的風(fēng)險(xiǎn),，中國(guó)幾乎未經(jīng)考驗(yàn)的新破產(chǎn)體制將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),。

????有些人擔(dān)心此次違約可能只是一個(gè)開(kāi)端，這個(gè)高度負(fù)債的行業(yè)還會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)很多違約。房地產(chǎn)市場(chǎng)一度看似永無(wú)止境的繁榮戛然而止,，令業(yè)內(nèi)公司猝不及防,。

????經(jīng)過(guò)多年無(wú)節(jié)制的建造，官方數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)70個(gè)大中城市的房?jī)r(jià)幾乎全部下跌,。

????《華爾街日?qǐng)?bào)》援引的Dealogic數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)開(kāi)發(fā)商已通過(guò)離岸債券市場(chǎng)借入約550億美元,。

????周三,，佳兆業(yè)否認(rèn)了一則稱其董事會(huì)已決定提交破產(chǎn)清算的報(bào)道，但近幾周,，公司狀況似乎在迅速惡化,。

????自12月份以來(lái)，佳兆業(yè)董事會(huì)主席郭英成和其他4位董事已陸續(xù)離職,。深圳地方政府鎖定了佳兆業(yè)三個(gè)主要項(xiàng)目的在售房源,，并限制該公司其他房源的出售。與此同時(shí),，在佳兆業(yè)出現(xiàn)匯豐貸款違約后,，該公司的兩家商業(yè)合作伙伴也要求佳兆業(yè)立即償還近2億美元費(fèi)用。

????據(jù)《南華早報(bào)》報(bào)道,，郭英成目前失聯(lián),。

????新加坡Lucror Analytics的亞洲信貸研究主管查爾斯?麥克雷戈指出，盡管截至去年6月底,，佳兆業(yè)賬上仍有一筆可觀的現(xiàn)金儲(chǔ)備,，超過(guò)了15億美元，但該公司仍未能幸免于難,。問(wèn)題來(lái)了,，這期間錢(qián)去哪兒了？

????對(duì)于希望能從佳兆業(yè)手中收回任何投資的外國(guó)債券持有人來(lái)說(shuō),，他們或?qū)⑿枰钩鰷喩斫鈹?shù),。他們必須在開(kāi)曼群島上訴，因?yàn)閭l(fā)行實(shí)體是在開(kāi)曼群島注冊(cè)（550億美元的中國(guó)開(kāi)發(fā)商高收益?zhèn)瘞缀醵际沁@種情況）,。開(kāi)曼群島法庭將必須申請(qǐng)核查這家香港上市公司的資產(chǎn),。

????“在此之后，挑戰(zhàn)將成倍增長(zhǎng),，”麥克雷戈警告道,。他指出，香港破產(chǎn)管理人“在大陸法庭將面臨艱苦的戰(zhàn)役,，因?yàn)楫?dāng)?shù)胤ㄍタ赡堋案鼉A向于保護(hù)大陸債權(quán)人和員工的權(quán)利,?！保ㄘ?cái)富中文網(wǎng)）

????譯者：Irene

????審稿：李翔