????不買公用事業(yè)公司

????因?yàn)榉旨t率高,，追求分紅的投資者在過去兩年中蜂擁買入公用事業(yè)公司，但是他們可能很快就要跑路了,。不斷買入導(dǎo)致估值上漲,，這一類股票的回溯市盈率達(dá)到了17.2倍,，已經(jīng)高于14.8倍的歷史中位數(shù)。拉姆齊說,，一旦利率上漲,，電力和汽油提供商的股票通常也會縮水，因?yàn)檫@類公司的債務(wù)一般較多,。由于美聯(lián)儲已經(jīng)停止刺激計劃，并預(yù)計將在2015年加息,，科伊斯特里希稱：“公用事業(yè)公司不再是人們以為的那樣的防御型股票?！彼ㄗh低配這一領(lǐng)域的股票,。

????買美國的工業(yè)企業(yè)

????工業(yè)公司股票仍然支付高額的分紅。他們的估值現(xiàn)在是18.4倍,，略高于18.0倍的歷史中位數(shù),。更重要的是，工業(yè)企業(yè)的盈利預(yù)計在2015年將提升10%——是公用事業(yè)公司盈利的5倍,。奧本海默的斯托茨弗斯說：“我喜歡工業(yè)公司,，因?yàn)轱L(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，工業(yè)公司現(xiàn)在屬于新技術(shù)企業(yè),。”他對這一領(lǐng)域的一切都看好,，無論是防務(wù)產(chǎn)品,，還是與風(fēng)能、水力和天然氣有關(guān)的公司,。奧本海默給予霍尼維爾國際公司（Honeywell International,，該公司的股息率為2.1%）和艾默生電氣公司（Emerson Electric，股息率為2.9%）以“跑贏大市”的評級,。隨著消費(fèi)者買入更多的房屋,、取暖需求的增加以及制造業(yè)的提速，兩家公司的銷售額都會有所提升,。他還看好既是工業(yè)企業(yè)又是國防承包商的通用動力公司（General Dynamics）和受益于在線購物不斷增加的UPS公司,。斯托茨弗斯說：“持有這些股票存在著一定的舒適度。它們提供大量的機(jī)會,。隨著經(jīng)濟(jì)增長越來越明顯，市場將會認(rèn)可這些公司,?！绷_伯特·扎古尼斯（Robert Zagunis）管理著55億美元的詹森優(yōu)質(zhì)增長基金（Jensen Quality Growth Fund）,，他只有在某公司連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)至少15%的收益之后，才會考慮買進(jìn),。他正在重倉配置工業(yè)企業(yè)股,，比如3M公司和聯(lián)合技術(shù)公司（United Technologies）。這兩家在美國市場和新興市場都有業(yè)務(wù),。他指出,，在過去半個世紀(jì)，3M公司每年都在提高分紅（目前的股息率是2.2%）,，它在中國的營業(yè)收入正在穩(wěn)步上升,。扎古尼斯說：“一聽到3M,，人們可能會想到那種臃腫的大公司,，可是它一直維持著兩位數(shù)的凈利潤率?！?/p>

????不買中國的股票

????在增長放緩和政府反腐運(yùn)動（這將提高合規(guī)的成本）的夾擊下,，中國市場變得越來越危險。索恩伯格發(fā)展中國家基金（Thornburg Developing World Fund）的經(jīng)理劉易斯·考夫曼（Lewis Kaufman）管理著40億美元的資金,，他說：“很多在投資者中很搶手的公司不再搶手了。這個環(huán)境對投資的限制比以前大多了,?！?/p>

????買印度和墨西哥的股票

????這兩國一個一直都很熱絡(luò)，另一個有可能即將復(fù)蘇,。埃弗萊斯特資本公司（Everest Capital）的創(chuàng)始人,、30億美元對沖基金的管理者馬爾科·迪米特里約維奇（Marko Dimitrijevi）說：“從宏觀角度看，我們認(rèn)為印度和墨西哥情況良好,?！彼硎荆母镉媱澓苡锌赡芗せ钸@兩個經(jīng)濟(jì)體,，兩國貨幣對美元的比值將保持穩(wěn)定,。在印度，迪米特里約維奇看好塔塔汽車公司（Tata Motors）,，該公司在2008年收購了捷豹（Jaguar）和路虎（Land Rover）品牌,，成功實(shí)現(xiàn)了這兩個品牌的復(fù)興，捷豹在2013年的利潤竟然超過了它的收購費(fèi)用,?？挤蚵f，同時期墨西哥的經(jīng)濟(jì)可能正在走出谷底。他認(rèn)為,，隨著墨西哥數(shù)十年來第一次向私人和外國公司開放石油行業(yè),，該國經(jīng)濟(jì)有望增長。此外,，墨西哥的外貿(mào)關(guān)系會使它成為美國經(jīng)濟(jì)增長的主要受益者。迪米特里約維奇持有水泥公司西麥斯（Cemex）的股票,，墨西哥制定了公路,、機(jī)場等更多的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，該公司會有大發(fā)展,。西麥斯還將業(yè)務(wù)拓展到了美國的得克薩斯和佛羅里達(dá),，所以當(dāng)美國的新房建設(shè)最終提速時，它也會從中受益,?？挤蚵鼉A向于以買入鐵路公司堪薩斯城南部（Kansas City Southern）等美國企業(yè)股票的形式介入，隨著墨西哥能源行業(yè)的興起,，該公司將為邊界雙方運(yùn)輸更多的貨物。