阿克曼反唇相譏,，宣稱伊坎“是一個(gè)不老實(shí)的家伙，沒有誠(chéng)信,，愛欺負(fù)小民”,。

這兩位大佬的斗嘴顯然讓交易員們看呆了。CNBC根據(jù)湯森路透（Thomson Reuters）的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),，當(dāng)時(shí)三大交易所的交易量下降了將近23%,。

我們現(xiàn)在知道，就在阿克曼于2012年做演示會(huì)的當(dāng)天,，伊坎便開始配置了少量的康寶萊做多頭寸。兩人吵架之后三天,，伊坎又買入了,。買入量大了很多。在2月中旬,，他宣布已經(jīng)持有公司將近13%的股票,。

對(duì)于康寶萊來說，伊坎與他的370億美元的做多渠道伊坎企業(yè)公司（Icahn Enterprises）的支持,，是逆轉(zhuǎn)性的變化。與此同時(shí),，阿克曼藐視伊坎的介入,，說這是出于私人恩怨，是一時(shí)的沖動(dòng),，稱伊坎是一位“簡(jiǎn)單粗糙”的投資者,。

在接受《財(cái)富》雜志的采訪時(shí),，伊坎說：“那是一派胡言,。我認(rèn)為這只股票非常低估,。我現(xiàn)在仍然這么認(rèn)為,。所有的其他說法都是毫無根據(jù)和荒唐可笑的?！?/p>

說到現(xiàn)在與阿克曼的關(guān)系,，伊坎強(qiáng)調(diào)說：“我跟他已經(jīng)和好了。我們現(xiàn)在很友好,。但他陷在這件事情上了，他想把這件事情搞成一場(chǎng)圣戰(zhàn),?！?/p>

除了美國(guó)最精明的一位投資者對(duì)康寶萊表現(xiàn)出了信心，伊坎的介入還對(duì)阿克曼構(gòu)成了技術(shù)性的危險(xiǎn)：軋空,。

軋空是一種反饋循環(huán)現(xiàn)象。當(dāng)對(duì)股票的需求過多,，股價(jià)被抬高,，迫使做空者回補(bǔ)頭寸，買入股票,，反過來進(jìn)一步推動(dòng)股票上漲。這就叫軋空,。

由于伊坎持續(xù)買進(jìn),，軋空的風(fēng)險(xiǎn)變得越來越急迫,。如今，他持有公司18.4%的股票,，還最終談下了對(duì)公司13個(gè)董事席位當(dāng)中的5個(gè)的控制權(quán),。

與此同時(shí)，康寶萊的另外一個(gè)大買家就是它自己,。公司一直在回購(gòu)股票，這是它的政策,。在2013年1月和2月，它回購(gòu)了價(jià)值1.6億美元的股票,，并且開始融資,，再購(gòu)買超過10億美元的股票,。

隨后,，命運(yùn)給了阿克曼一個(gè)奇特的喘息機(jī)會(huì)。2013年4月,，美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）拍下了畢馬威（KPMG）的合伙人斯科特·倫敦（Scott London）在圣費(fèi)爾南多山谷（San Fernando Valley）的一家星巴克（Starbucks）咖啡店里從一位高爾夫球童的手中收受滿滿一信封的現(xiàn)金的照片。倫敦很快因?yàn)閮?nèi)幕交易被捕：多年來,，他一直在向朋友透露客戶即將發(fā)布的年報(bào)數(shù)據(jù),。（倫敦認(rèn)罪，于2014年4月被判刑14個(gè)月,。）

倫敦碰巧是兩家公司審計(jì)工作的簽約合伙人：一家是斯凱奇（Skechers）,，另外一家正是康寶萊,。據(jù)說，雖然畢馬威沒有理由相信公司的報(bào)表有任何差錯(cuò),，但是倫敦的行為意味著,，它必須撤銷對(duì)兩家公司數(shù)年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的批準(zhǔn),。

沒有經(jīng)過審計(jì)的數(shù)據(jù)，康寶萊就無法借入資金,，進(jìn)一步回購(gòu)的計(jì)劃也不得不束之高閣,。

康寶萊聘請(qǐng)了普華永道，并且宣稱準(zhǔn)備到年底,，重新讓財(cái)務(wù)報(bào)表獲得批準(zhǔn)。

阿克曼從一開始就加以阻撓,。2013年8月底,，他給這家會(huì)計(jì)師事務(wù)所寫了一封52頁(yè)的信件，提出康寶萊在會(huì)計(jì)方面的10類可以稱為錯(cuò)誤的做法,，以及數(shù)個(gè)潛在的與普華永道的沖突。在后續(xù)的與會(huì)計(jì)師的9次溝通當(dāng)中的一次,，阿克曼指出：“讓我們不要忘了,，安達(dá)信（Arthur Anderson）因?yàn)樽砸詾楹畹嘏鷾?zhǔn)了安然公司（Enron）的業(yè)績(jī)，就被毀掉了,，不管冤還是不冤。同樣,，我認(rèn)為,，歷史將會(huì)對(duì)普華永道在這一重要事務(wù)上的態(tài)度做出判決,。”

但不管怎么說,，普華永道還是在12月再次批準(zhǔn)了康寶萊公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

阿克曼說：“我感到驚訝,。普華永道讓自己處于這樣的境地：一旦出事,，他們會(huì)大出血的?！?/p>

同時(shí),，阿克曼還在努力抵消康寶萊在2013年1月所做的反駁的影響。他認(rèn)為,，康寶萊意圖證明消費(fèi)者需求的調(diào)查規(guī)模太小,，不夠權(quán)威,。既然康寶萊的規(guī)則規(guī)定，銷售人員必須保留零售的紙質(zhì)紀(jì)錄單據(jù)用于審計(jì),，阿克曼要求公司把55萬名銷售人員的紀(jì)錄單據(jù)收上來,，并且公之于眾。他甚至提出由潘興廣場(chǎng)支付費(fèi)用,。

康寶萊拒絕了這項(xiàng)請(qǐng)求（德斯·沃爾什對(duì)我說：“這不現(xiàn)實(shí),，不實(shí)用，也說明不了問題,。”）,，但是再一次進(jìn)行了更為廣泛的調(diào)查和分析,。2013年5月，尼爾森公司（Nielsen）做了一次有10,525人參加的無偏見秘密調(diào)查,。結(jié)果是在過去三個(gè)月,，將近800萬名消費(fèi)者購(gòu)買了康寶萊的產(chǎn)品，其中87%是在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)之外,。6月，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的前經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特·范代爾（Walter Vandaele）對(duì)1,349位銷售人員進(jìn)行了調(diào)查,，結(jié)論是“在銷售人員購(gòu)買的產(chǎn)品當(dāng)中,，估計(jì)有97%屬于面向終端消費(fèi)的零售行為。”

后來,，公司還雇用了在阿克曼發(fā)動(dòng)攻擊之前的7個(gè)月時(shí)，還在擔(dān)任美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)部主管的約瑟夫·法雷爾（Joseph Farrell）分析銷售人員的采購(gòu)規(guī)律,。在一份67頁(yè)的報(bào)告當(dāng)中（這份報(bào)告之前從未被報(bào)道過），他發(fā)現(xiàn)公司存在“真正的消費(fèi)者需求”,，并且“沒有明顯依賴于不可持續(xù)的增長(zhǎng)方式”,。整體上看，采購(gòu)規(guī)律支持銷售人員在面向消費(fèi)者銷售,，而不是為了實(shí)現(xiàn)升級(jí)的目的,。

投資者自然會(huì)懷疑公司委托的任何調(diào)查。一位長(zhǎng)期的大投資者告訴我,，他做過一次高數(shù)據(jù)點(diǎn)的隨機(jī)化全盲調(diào)查，提了各種各樣的問題,。他說,，結(jié)果與康寶萊所說的基本相符。他評(píng)論道：“你說什么都行,。你可以認(rèn)為股價(jià)過高，也可以說它不是一個(gè)好的商機(jī),。但要說它沒有產(chǎn)品,，那是不可能的?！?/p>

這位投資者還說，他不知道已經(jīng)為行動(dòng)花費(fèi)了5,000萬美元的阿克曼為什么不自己做一項(xiàng)調(diào)查,。

我向阿克曼問及此事,，他回答說：“調(diào)查是出了名地不可靠,。”他依然堅(jiān)持,，除非看到銷售人員的真實(shí)銷售紀(jì)錄,，否則沒有其他可以替代的方法。

四個(gè) “超大規(guī)?！?的看空期權(quán)

2013年屬于康寶萊,。當(dāng)年7月,，喬治·索羅斯（George Soros）的基金公布其持有大量的康寶萊的股份,，是三只持倉(cāng)量最大的基金之一。盡管阿克曼可以將伊坎的介入貶為私人恩怨,，可是索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management）卻以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯慷Q,，它觀察了數(shù)個(gè)月之后才出手。