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1、從2月初上市時(shí)的眾星捧月,，到8月初的慘遭破發(fā),，半年時(shí)間，快手從“瘋狂的老鐵”變成了“最慘次新股”,，連投行都轉(zhuǎn)向,，這個(gè)鍋到底是由誰來背？快手的管理層,，投資人,，股東，亦或是說：這就是老二的宿命,？

2,、就像知道喬戈里峰的人可能不到知道珠穆朗峰峰的百分之一，放在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),，從估值上來說,，“老二的魔咒”一直都在發(fā)生，快手的資本市場(chǎng)半年游,，只是再驗(yàn)證了一遍而已,。雖然頭上有“短視頻第一股”的光環(huán)，但是第一股并不代表市場(chǎng)第一,，這是市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí),，或者說是鐵律。

3,、快手的發(fā)行價(jià)是115港元,，當(dāng)時(shí)恰逢中國(guó)科技股2020年瘋漲行情的最后階段，香港市場(chǎng)的打新者就像瘋了一樣,，人人申購(gòu)快手,，上市時(shí)快手的股價(jià)也不負(fù)眾望,，一路飆漲到最高417.8港元，較發(fā)行價(jià)115港元飆升263%,，堪稱2021年的最強(qiáng)新股之一,，中簽的投資人也是大賺特賺。

4,、現(xiàn)在回頭看一月底二月初的行情,，400多港元的快手，700多港元的騰訊,，真的很魔幻,，很難說是這波科技股最后的晚餐成就了快手，還是快手的瘋狂加快了泡沫的破滅,，就像2000年和2008年發(fā)生過的那樣,，泡泡從2月下旬開始就慢慢開始破了，在3月24日快手發(fā)第一份財(cái)報(bào)時(shí),，快手的股價(jià)已經(jīng)跌到了260港元,，現(xiàn)在看來，還是在山頂,，然后就是投資人且戰(zhàn)且退,，快手又一路跌破200港元、115港元,、100港元,，上周五（8月6日）跌到了78.6港元。

5,、經(jīng)歷過股市泡沫的投資人,，應(yīng)該都知道快手這個(gè)跌法叫“小李飛刀”，只要在下跌途中,，接飛刀的非死即傷,，尤其是最后這一波，你覺得115港元很便宜了,，結(jié)果一路打到80港元之下，真的是地窖下面還有18層,，當(dāng)然,，對(duì)于騰訊這個(gè)大股東，以及快手的基石投資人,，人家也不差錢,，就當(dāng)長(zhǎng)期投資了，真正慘的是見好不收的小散戶和曾經(jīng)看過417.8港元的快手員工,，如果你是員工,，手上的期權(quán)半年縮水了70%,，奧迪變奧拓，電動(dòng)汽車變電動(dòng)單車,，那種心情,，可以說是刻骨銘心吧。

6,、快手的老板宿華以及管理層,，還是很大氣的，上市后就一直給員工分股票,，真的算是中國(guó)好老板,，但是恐怕也就是這種大氣，回到運(yùn)營(yíng)層面,，不一定是好事,，比如快手寄予厚望的第二增長(zhǎng)極電商業(yè)務(wù)，IPO的時(shí)候就有分析認(rèn)為,，電商業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)看上去很厲害,，但是1%的貨幣轉(zhuǎn)換率實(shí)在是太低，要知道頭部企業(yè)的貨幣轉(zhuǎn)換率接近5%,，說的直白點(diǎn)電商就是虧錢賺吆喝,。這個(gè)雷在一季報(bào)的時(shí)候已經(jīng)發(fā)酵了，考慮到二季報(bào)很快就要發(fā)了,，從現(xiàn)在的股價(jià)來看,，也就是提前反應(yīng)。

7,、快手風(fēng)風(fēng)火火搞電商,，又風(fēng)風(fēng)火火搞體育，花了大價(jià)錢買了東京奧運(yùn)的版權(quán),，在海外市場(chǎng)跟Tik Tok在巴西打價(jià)格戰(zhàn),，但是結(jié)果呢？股市的投資人都是短視的,，作為上市公司,，除非投資你的都是騰訊這樣不差錢的金主爸爸，否則不可能讓你三五年之后再看到成果,，說句實(shí)話,，快手上半年被IPO的瘋狂搞得有點(diǎn)飄了，明明是老二,，花錢比老大還厲害,，這樣的老二，理性的投資人肯定會(huì)非常擔(dān)心,，那就只能用腳投票了,。

8,、老二的宿命也好，風(fēng)口的泡沫也好,，快手這半年,，對(duì)于投資人而言，就當(dāng)花錢買個(gè)教訓(xùn)吧,，要買就買老大,，何況這些第一的公司跌得也都?jí)驊K，400多港元的騰訊,、188港元的阿里放在那兒,，誰還管不到100港元的快手呢。

9,、對(duì)于紙上富貴過的快手同學(xué),，苦不苦，看看螞蟻,，看看滴滴,，再看看傳統(tǒng)的旅游、KTV行業(yè)的從業(yè)者,，心情應(yīng)該就平緩不少了,，至少快手還有個(gè)大方的老板。人生大部分痛苦,，就來源于跟自己較勁,，看看外面的世界，或許就沒那么苦了,。

快手赴港上市給了投資人一個(gè)很高的預(yù)期,，畢竟各大頭部投行都為快手上市投出了支持票；但現(xiàn)在投行瑞銀大幅下調(diào)了快手在港股的目標(biāo)價(jià),，這支“短視頻第一股”的股價(jià)經(jīng)歷了如過山車一般的急劇變化,，反映了直播收入的大幅縮減和用戶趨勢(shì)在短期內(nèi)的壓力。

加上現(xiàn)在國(guó)內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管逐漸收緊,，從事后逐漸過渡向事前,，未來短視頻可能會(huì)面臨怎樣的監(jiān)管態(tài)勢(shì)以及發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)作何調(diào)整尚不明朗，相信這也是瑞銀下調(diào)其“買入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)的原因所在,。