中國作為美債海外第二大買家,，將美債持有量由5月份的1.078萬億美元減持至1.061萬億美元，共拋售165億美元美債,，創(chuàng)我國5年以來（2016年起）最大的美債拋售幅度,。至此，我國自今年2月份起,，已經(jīng)連續(xù)4個月拋售美債,，累計共拋售了423億美元。

從最近一年的時間來看,，俄羅斯以清倉的速度在減持美債,，截止6月，也已經(jīng)拋售了占比高達96.43%的美債至30億美元?，F(xiàn)在不僅是俄羅斯,，還包括日本、英國,、法國,、德國、沙特等美國盟友在內(nèi)的投資者也都在遠離美債,，外國央行買家在5月連續(xù)三個月凈賣出美債934億美元,，市場對美國債券的需求和信心在下降。

美聯(lián)儲的超級寬松政策和實際負利率在新冠病毒持續(xù)迅速傳播背景下,，如果美國通脹數(shù)據(jù)在接下去的數(shù)月內(nèi)持續(xù)攀高乃至升到兩位數(shù),，將意味著美國債務(wù)在通脹環(huán)境下對沖了持有債務(wù)的成本，從而降低美國的債務(wù)負擔,，相當于逐漸隱形違約,。

目前調(diào)整程度不大，但已形成周期性趨勢,，中國和其他主要參與者會繼續(xù)選擇購入更加穩(wěn)定保值資產(chǎn)，例如據(jù)世界黃金協(xié)會在8月15日公布的數(shù)據(jù),，6月份中國的黃金進口總量為68噸,，這令今年二季度的黃金進口總量達到了247噸，同比增加高達232噸,。

對于整體萬億美元體量的國債持有,，這個小體量的減持說明不了太大的問題。要看到,，雖然減持美債,，但外匯儲備卻是增長的，可能是調(diào)整了資產(chǎn)組合。截至2021年7月末,，我國外匯儲備規(guī)模為32359億美元,，創(chuàng)下2016年以來的新高。而外匯儲備中有很大一部分的資產(chǎn)就是美國國債,。

人民幣國際化這些年取得了突破性的發(fā)展,，其中重要的一個標志就是人民幣成為了許多國家的外匯儲備貨幣。國際貨幣基金組織最新數(shù)據(jù)顯示,，全球各央行持有人民幣外匯儲備額度在今年一季度末已達2874.64億美元,。從各央行外匯儲備結(jié)構(gòu)來看，人民幣占比達到2.45%,，維持第5位,，位于美元，歐元,，日元和英鎊之后,。美元作為外儲的份額雖然不斷下降，仍然占比接近60%,。