1,、快手出道即巔峰，1月底在香港IPO時是萬人空巷,、人人申購的盛況,，創(chuàng)下了港股IPO的申購記錄，只是當時沒有人想到,，這竟然是港股科技股的最高峰,，也是中國互聯(lián)網(wǎng)公司在資本市場最輝煌的璀璨煙火，半年后,，小甜甜變成了牛夫人,。

2、如果說,，2月份是在狂熱的情緒推動之下,，沒有人在乎基本面，反正看到快手大股東是騰訊,，就瘋狂追買,，400多港元的快手，700多港元的騰訊,，現(xiàn)在看上去挺難理解的,，但是現(xiàn)實就發(fā)生了，然后也是在情緒的推動下,，現(xiàn)在70多塊的快手,，400多的騰訊,，不少投資人還不敢買。

3,、過去半年的這個魔幻走勢,，與其說是基本面或者政策面推動的港股科技股股災，不如說是情緒和集體羊群效應導致的投資人踩踏,，財報里面賺錢了,，跌，財報里面虧錢了,，也跌,，財報不虧不賺剛好在平衡點上，還是跌,，這種情緒性主導的科技股走勢,，恐怕還需要延續(xù)一段時間。

4,、短期來看,，好公司不等于好股票，好股票也不等于好公司,，但是長期來看,，好股票一定還是好公司居多，就像恒大汽車,，看它高樓起,，看它高樓塌，即使慘如騰訊,，在股價回調(diào)40%之后,，假如你是2018年200多港元時入場的，還是穩(wěn)賺不賠,，何況那些更早時間持股不動搖的呢,，所以說，情緒最終還是暫時的,，還是要回到基本面和行業(yè)的站位上,。

5、過去半年的紙上富貴,，對于快手來說,，未必是壞事，因為快手現(xiàn)在的市場位置,，本來就是頗為兇險,，與其每天看股價漲漲跌跌，真的不如好好想想在前有強敵抖音,，邊上有追兵微信視頻號的情況下,，怎么突出重圍,。

6、一組數(shù)據(jù)只是說明問題,，快手的平均日活躍用戶（DAU）是2.932億,，去年同期為2.62億，增速放緩的趨勢非常明顯,，早在2020年8月,，字節(jié)跳動官方披露的抖音DAU就超過了6億，是快手的一倍有余,，截至2021年4月,，微信視頻號的DAU超過4億，也比快手高了一億多用戶,，而且微信的12億用戶,，就是微信號的大本營。僅從用戶數(shù)據(jù)來說,，快手現(xiàn)在的境遇并不好,，甚至連老二的位置都快保不住了。

7,、從收入上來說，差距就更加明顯,，快手2021年第二季度的廣告收入為100億元,，同比增長156.2%，連續(xù)兩個季度取代直播成為快手最大的收入來源,，全年有望達到400億左右的體量,，跟媒體比，這當然是一個天量,，但是快手在廣告市場的競爭對手不是媒體,，是字節(jié)、騰訊,、阿里等廣告市場的真正大玩家,，外界估算，字節(jié)系2020年的廣告收入可能超過了1500億,，彭博社給出的數(shù)據(jù)是1831億元,，占據(jù)中國廣告收入的四分之一左右。

8,、樂觀地說,，新媒體營銷成為廣告主預算配置的核心渠道，快手在未來幾年也有可能達到1500億的體量,，悲觀地看,，快手的每一筆增量廣告數(shù)據(jù),，都是要虎口奪食，第二季度廣告收入已經(jīng)占到了快手收入的52%,，從一家直播公司變成了廣告平臺公司,，那么下半年和明年上半年，快手的廣告收入增速就顯得尤為重要了,，這個增速也就決定了快手的股價反彈高度,。快手砸重金買體育,、游戲版權,，也是為廣告收入增長來鋪路，只是體育的版權投入是個無底洞,，變現(xiàn)效果如何,，應該要等三季報出來看東京奧運的效果了。

9,、最后說說電商業(yè)務,，對于快手的電商，在2020年爆發(fā)式增長之后,，今年陷入到成長的煩惱,，從平臺GMV來看，單季1,454億元的數(shù)字,，仍然沒有突破去年第四季度1,771億元的高點,，好在比一季度的1,186億元有明顯的回升，但是距離萬億元的小目標差距還是很大,，全年GMV預計在5000千億至6000億之間,，比去年增速大減，而在一直被詬病的貨幣轉(zhuǎn)化率（GMV轉(zhuǎn)換為平臺收入）上,，單季20億元的收入,，比之前1%的轉(zhuǎn)化率小幅提升，但是距離傳統(tǒng)電商三強3%-5%的貨幣轉(zhuǎn)化率依然差距巨大,。

10,、電商業(yè)務被看成是快手在廣告之后的第二增長極，其目標是要取代直播收入,，成為快手的第二大收入來源,，但是目前電商收入占比只有10%，距離第二增長極的目標,，還非常之遙遠,，更大的問題在于，快手的“信任電商”知易行難,，想要復制拼多多的模式,，更是天方夜譚,，國內(nèi)的電商價格第一，物流第二,，品牌第三,，快手要走出一個所謂私域流量的信任電商之路，還是需要盡快有爆款品類出來,，就像淘寶的服裝,、京東的3C及家電、拼多多的農(nóng)產(chǎn)品,，快手的電商還需要培養(yǎng)出一個代表性的爆款品類,，這是極大的挑戰(zhàn)。

快手類應用數(shù)億級規(guī)模的社群生活中大受歡迎,，然而事實的財報以及財報的趨勢及其與之相關的二級市場股價價值反饋走勢如是,，不斷吞噬少數(shù)投資者以及大量投機者的財富，邏輯上可以得出一個推論：這個時代這一社群最大公約數(shù)的那一點點價值含量,，支撐不了自身參與投入產(chǎn)出價值的基本面,、財富基本面，甚至在統(tǒng)一大市場范疇內(nèi)的消費,、社交和娛樂價值構(gòu)成中,，貢獻值也是負的，更別說什么創(chuàng)新型價值,、全球競爭型價值,、全球引領型價值......
以及，如果不是外部社群或者外域社群的價值注入幫襯,，這個社群是坍塌的，積極進取角度而言,，是泯滅的,、碌碌無為無意義的......

這顯然不是快手類應用公司的問題，這是這個時代相對應社群的天然屬性......
快手類應用生命周期的核心價值之一,，也許在于提供了大地之上真切切的價值衡量數(shù)據(jù)庫,、模型，由此能夠得出相應觀點,、框架和相關性理論,，最大公約數(shù)社群生活的本來，當期公共政策比如GTFY的合理性,，以及2000年前馬可·奧勒留先生在<沉思錄>中說的：太陽之下沒有新鮮事,，所有事件都是常事......

社群集合中與這一社群并存的補集社群中，是陽關燦爛的蔚藍星球......

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我身邊有個朋友在快手,，快手上市的時候,，給員工的上市獎勵應該是每人給了價值四萬塊的股票,，沒有想到，大半年過去了,，四萬塊逐漸變成了八千塊,，最近八千塊甚至變成了四千塊。

快手股價的這一戲劇性變化,，恐怕不能從如今中國科技公司面臨的大環(huán)境上找理由,。目前來看中概股和在香港上市的科技公司股價表現(xiàn)確實不佳，但是看市場反應和分析,，投資者對快手的潛力并不樂觀,，最近發(fā)布的財報可能更是印證了這一點。

為啥虧損這么嚴重,？