海航集團(tuán)的重整在初現(xiàn)眉目的時候,，今天又曝出了海航集團(tuán)董事長陳峰、CEO譚向東因涉嫌違法犯罪而被采取強(qiáng)制措施的消息,。這一消息既出乎預(yù)料,，好像也在預(yù)料之中。

常言道,，反常之處必有妖,。海航集團(tuán)從當(dāng)初海南省政府借款1000萬元、連個飛機(jī)翅膀也買不起,，短短30來年就發(fā)展成為橫跨多個行業(yè),、高峰期名列世界500強(qiáng)170位、資產(chǎn)上萬億,、負(fù)債7000多億,、產(chǎn)權(quán)歸屬撲簌迷離而大股東又變更頻繁的民營企業(yè)集團(tuán)，這種發(fā)展速度堪稱奇跡的同時,，本身就是一個謎團(tuán),。而之前海航集團(tuán)最高領(lǐng)導(dǎo)核心的陳峰、王健這一“雙頭鷹”之間的關(guān)系演變也耐人尋味,，隨著王健離奇死亡之后陳峰回歸后開展的海航重整,，到陳峰與譚向東被采取強(qiáng)制措施，備受關(guān)注的航海重整也才算進(jìn)入實質(zhì)性執(zhí)行環(huán)節(jié),。

凡是堪稱奇跡的,，肯定都是違反常識邏輯,，否則也就不能堪稱奇跡了,，而海航本身的發(fā)展過程就是一個奇跡。海航創(chuàng)立當(dāng)初,，以租賃方式取得運營的飛機(jī)之后,，又將租賃來的飛機(jī)通過循環(huán)抵押融資來獲取更多的飛機(jī)。這個如今已經(jīng)公開的海航創(chuàng)業(yè)之初的秘密，按照目前的法規(guī)來說本身就存在著重大的灰色區(qū)域,，租賃來的飛機(jī)產(chǎn)權(quán)并不屬于海航,，是不能用來為海航作抵押融資的。只不過當(dāng)時的監(jiān)管政策與盡職調(diào)查可能并不到位,，且蓬勃發(fā)展的航空市場帶來的充沛現(xiàn)金流也能夠覆蓋連環(huán)融資的成本,，使得這一循環(huán)融資的游戲得以持續(xù)且沒有破局而已。

正是這樣的路徑依賴,，讓海航形成了以發(fā)展來化解現(xiàn)金流壓力,、以所謂的資產(chǎn)與資本經(jīng)營來支持發(fā)展的思維定勢，這也是海航的擴(kuò)張之路只能越來越快而不能停頓的原因,。因為海航的這種路徑依賴,，造成了主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流無法覆蓋運營成本，只能依靠持續(xù)不斷的作大資產(chǎn)并以資產(chǎn)為依托,、以融資來維持企業(yè)流動性,，進(jìn)而只能不斷以并購和資產(chǎn)價值重估來支持來融資以維持流動性，而資產(chǎn)邊際收益和邊際現(xiàn)金流創(chuàng)造能力越來低的不歸路,。

再高的樹,，也不可能漲到天上去，海航集團(tuán)不以經(jīng)營性現(xiàn)金流平衡為核心的發(fā)展模式,，崩盤也只是個時間早晚問題,，而宏觀經(jīng)營環(huán)境的變化與新冠疫情的爆發(fā)只是個催命符罷了。海航發(fā)展路徑中的眾多涉及資產(chǎn),、資本層面乃至資本市場的操作,，本身就存在較大的灰色區(qū)，這些灰色區(qū)自然也就會成為海航發(fā)展過程中為自身埋下的“地雷”,。

另外,，海航集團(tuán)的高速發(fā)展也塑造了核心領(lǐng)導(dǎo)人在企業(yè)內(nèi)部至高無上的權(quán)威，這種權(quán)威很難受到來自企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和治理體系的有效約束,，必然就給權(quán)力的隨意性提供了巨大的空間與溫床,，而過度的自信與傲慢又成為企業(yè)家逾越必要的規(guī)矩與底線的自我挾持的力量。這種情況,，在實際控制權(quán)轉(zhuǎn)換之后,，必然面臨基于規(guī)矩與底線的重新的是非判斷與定性，這就是陳峰與譚向東涉嫌違法犯罪被采取強(qiáng)制措施的邏輯基礎(chǔ),。如果在自身對企業(yè)經(jīng)營的實際控制權(quán)已經(jīng)失去的情況下,，而又不愿意接受已失去選擇能力的妥協(xié)條件的話，失去人身自由也就成了自然而然的事情了,。若海航集團(tuán)過往的“雙頭鷹”治理模式中的王健沒有離奇死亡的話,，當(dāng)然也很難以逃脫這一宿命,。

以前的國有企業(yè)治理中存在著眾多的灰色區(qū)，如果作為內(nèi)部人的國企領(lǐng)導(dǎo)失去對企業(yè)的實際控制或者不被上級所信任,，那么被以各種由頭治罪則是大概率的事情,，除非國企管理者完全按照所有明面上的既定規(guī)矩來行事。但是這些規(guī)矩,，顯然不足以支持和應(yīng)對千變?nèi)f化的市場中的企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)實之需,，所以往往是越有成績和越有作為的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)越容易違規(guī)和違法并被追究責(zé)任。而民企的經(jīng)營環(huán)境則更為惡劣,，馮侖說民營企業(yè)家不在監(jiān)獄,，就在通往監(jiān)獄的路上，是有其道理的,。在市場處于相對混沌狀態(tài)而法制與規(guī)則相對缺席的當(dāng)下,，再加上企業(yè)家自身的欲望與傲慢，似乎在很大程度上而言,，涉及罪責(zé)成了部分中國企業(yè)家與生俱來的宿命,。

目前陳峰與譚向東只是涉嫌違法犯罪而并未最終認(rèn)定，但作為實際控制權(quán)已經(jīng)變化的海航集團(tuán)而言,，前實際控制人的核心人物陳峰與譚向東涉及罪責(zé)似乎也不出乎預(yù)料,。因為他們曾經(jīng)成功過，曾經(jīng)輝煌過,，如今的結(jié)局,，也似乎沒有逃脫中國企業(yè)家這個群體通常的宿命。

昨天,，代表海南省政府的海航聯(lián)合工作組長,、海航黨委書記顧剛在會上宣布：海航將一分為四，陳峰等人股權(quán)清零,。顧剛說：老股東團(tuán)隊股權(quán)將依法依規(guī)清零,，這既是法治化、市場化破產(chǎn)重整的法律要求,，是股東必須承擔(dān)的基本責(zé)任,，也是民營企業(yè)野蠻生長帶來的必然后果。

顧剛這幾句話,，宣告了陳峰團(tuán)隊人生前幾十年的奮斗一場空,，與海航徹底脫鉤。

剛才發(fā)布的這一則消息,，則對陳峰,、譚向東的后半生定了性，他們不僅是擴(kuò)張失敗的生意人,，還是可能面臨著牢獄之災(zāi)的違法犯罪份子,。

雖然說這宣布了他們幾十年的奮斗化為一場空,，但另一方面像他們這種綁定地方政府野蠻式的發(fā)展及擴(kuò)張,，自己的享受了大半生的名譽及財富，給社會最后留下一個爛攤子,。是功是禍還真不好說,。真要是像曹德旺，劉永好那樣踏踏實實做實業(yè),，社會也會不同評價

時間證明一切,，正義或許會遲到，但從來不會缺席