很多高凈值客戶在選擇私募基金時候都會提到一個理由,，這是基金經理自己的公司，他會一直干下去,，我把錢交給他,，我放心。但事實上,，伴隨著私募基金的規(guī)模擴張,，不僅有私募基金開始轉公募，更多私募基金在規(guī)模擴大后表現(xiàn)出更多公募的屬性,，比如基金經理的更換和離任,。

我們曾經天真的以為，以小范圍的人和屬性來搭建的私募基金是投資管理的終極形態(tài),，但現(xiàn)在看我們還是要關注公司的股權結構和公司治理,，對于公募基金如此，對于私募基金亦如此,，那些嘗試員工持股甚至未來進行管理層收購的公募基金,，是不是在未來會具有更穩(wěn)定的屬性？值得我們拭目以待,。

至于鳴石這家百億私募的最終走向,，我以為大概率還是真正的實際控制人袁宇留下，代持方被掃地出門,。換個角度看,，即便袁宇不是實際控制人，投資的關鍵技術在誰的手里,，客戶就會流向哪里,。今年突然爆紅的沖積資產不正是這個現(xiàn)象的鮮活寫照么,？

當然，鳴石的代持行為也必然遭到監(jiān)管的處罰,，這也將是國內私募基金發(fā)展歷史中重要的里程碑事件，一個行業(yè)的發(fā)展過程中伴隨的不僅有鮮花,，也應該有鮮血,，只有在正反兩個方面的力量共同推動下，私募基金這個行業(yè)才能有更大的長期發(fā)展,。

這年頭公司內斗和商界競爭就像電視劇一樣好看,，一樣具有戲劇性。比如鳴石投資這件事,。外界注意到其公司內斗是因為前幾天老牌量化私募鳴石投資門前出現(xiàn)黑衣“彪形大漢”把持,，疑似為公司內訌。這一比較戲劇性的場景就這樣將公司內斗展現(xiàn)在了大眾眼前,。再加上有截圖在網絡上流傳,，此事備受投資者關注。鳴石投資對此的回應是暫停袁宇職務,、暫停旗下產品申購,。如今袁宇又自己出來發(fā)聲，或許說明這場控制權之爭依然在繼續(xù),。