落水的鳳凰,。從“賣花姑娘”到身家300億,，巨額財(cái)富恐清零,，這寥寥幾個(gè)字,，可能是浙江女首富何巧女的真實(shí)寫(xiě)照,。何巧女4000萬(wàn)房產(chǎn)遭拍賣,，這也許是壓倒駱駝的最后一根稻草,。

如今,，何巧女身上的總執(zhí)行標(biāo)的高達(dá)25.24億元,，其已不堪重負(fù)了,。 何巧女是上市公司東方園林的創(chuàng)始人,，現(xiàn)為第一大股東,。

發(fā)債成為東方園林的“滑鐵盧,。雞飛蛋打,，發(fā)債失敗且公司股價(jià)斷崖式暴跌,?！?018年,，東方園林出現(xiàn)融資難問(wèn)題,，并出現(xiàn)發(fā)債失敗的尷尬境況,。2018年5月,，東方園林原計(jì)劃發(fā)行10億元的公司債券,，票面利率7%，但實(shí)際只發(fā)行了5000萬(wàn)元,，被外界調(diào)侃為“史上最涼發(fā)債”,。這被稱為東方園林債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索，2018年10月,，東方園林股價(jià)跌超6成,，市值蒸發(fā)320億元,。東方園林債務(wù)危機(jī)自此始終難解，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每況愈下,。

“弄巧成拙”ppp,。東方園林的困境源于其在PPP業(yè)務(wù)上的無(wú)序擴(kuò)張。東方園林2015年開(kāi)始介入PPP業(yè)務(wù),。2018年,，東方園林一連拿下10個(gè)重大PPP項(xiàng)目，然而這也讓公司在這一年的應(yīng)收賬款一下子增至102.96億元,。也是在這一年,，東方園林的總負(fù)債大幅增長(zhǎng)至291.84億元。

自2018年年來(lái),，何巧女及東方園林經(jīng)營(yíng)管理粗放,，不自量力，未能根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化穩(wěn)扎穩(wěn)打,、步步為營(yíng),，反而盲目舉債擴(kuò)張，并誤入投融資陷阱,，還熱衷名實(shí)不副,、華而不實(shí)的社會(huì)活動(dòng)，最終造成經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)嚴(yán)重惡化,、負(fù)債累累,。但，慶幸的是,，東方園林還是小巫見(jiàn)大巫,，其舉債沒(méi)有像個(gè)別公司那樣造成天大的窟窿，導(dǎo)致天文數(shù)字的受害者,，把包袱甩給那么多舉世矚目的債權(quán)人,。

未來(lái)，我們希望,，那些資不抵債的公司越來(lái)越少,，由于，這些公司拖我們下水的距離,，也許咫尺之遙,。

又一位浙江女強(qiáng)人“樓塌了”。

上一位是“雞毛飛上天”的原型——新光股份周曉光,。何巧女曾經(jīng)是“賣花女”,，起高樓成為“浙江女首富”、“女首善”,、“商界木蘭”,，如今私人房產(chǎn)被強(qiáng)制拍賣,，尚且身負(fù)數(shù)十億債務(wù)。

何巧女失敗的原因,，簡(jiǎn)單概括有兩個(gè)：1.禍起 PPP,，被前幾年流行的這一概念深度套牢，追熱點(diǎn),、參與公共基建項(xiàng)目,，把有限的資金投入到了漫長(zhǎng)的戰(zhàn)線，幾年下來(lái)耗盡家財(cái),。

2.盲目求大,，瘋狂兼并和收購(gòu)行業(yè)內(nèi)企業(yè)，把分散在行業(yè)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)集于自己一身,，所兼并的是各地劣質(zhì)資產(chǎn),。一艘滿是破洞的大船，遇到風(fēng)浪會(huì)率先沉沒(méi),。

財(cái)富管理核心在于風(fēng)險(xiǎn)管理,，企業(yè)與家庭沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管控，再高的市值和再多的家產(chǎn)都可能被清零,。