從這幾天官方發(fā)布信息以及規(guī)則來看，北交所在整體機制上參考科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板規(guī)則,，上市條件和交易機制方面基本平移精選層規(guī)則,，屬于漸進式、水到渠成的,、升級式的,、定位清晰的改革措施，而不是革命性舉措,，更沒有所謂承接中概股回歸的使命,。有很多解讀真是有點過了,。

因為是大領(lǐng)導(dǎo)親自交辦的事，所以建議大家認(rèn)真領(lǐng)會領(lǐng)導(dǎo)講話精神,，認(rèn)識清楚領(lǐng)導(dǎo)交待的定位要求,，監(jiān)管部門對定位的要求會逐漸嚴(yán)格，具體參見科創(chuàng)板的科創(chuàng)屬性要求的監(jiān)管態(tài)度,。

實際上,，能堅守定位，扛住誘惑,，扎實做好市場基礎(chǔ)制度建設(shè),，充分保障交易和融資功能，及時清理垃圾,，用個三五年的時間,，北交所還是很有前途的。但如果大躍進,，想一步到位，和滬深三足鼎立,，那是要完蛋的,。

北交所定位清晰，主要承接滬深交易所不能上市的中小企業(yè),，是中國資本市場對中小企業(yè)的戰(zhàn)略支持,。對中國資本市場來說，只要降低門檻,，上市資源是足夠的,。之前三板的主要問題，一是大放水導(dǎo)致質(zhì)量太差,，不得不再推精選層,。二是投資者門檻太高導(dǎo)致流動性問題。上市公司質(zhì)量差,，又沒有交易和融資功能,，自然發(fā)展不起來。要繼續(xù)發(fā)展新三板,，就必須要解決這兩個問題,，然后推了精選層，現(xiàn)在又升級到北交所,。

有些投資者擔(dān)心滬深交易所資金分流,，這塊其實還好，當(dāng)年中小板和創(chuàng)業(yè)板新設(shè)都沒分流主板資金,，科創(chuàng)板設(shè)立也沒分流多少創(chuàng)業(yè)板的資金,，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革擴容也沒對整個A股資金有影響?，F(xiàn)在A股天天萬億成交量，就算分流個幾百億上千億的也沒啥影響,。

總而言之,，無論搞幾個板，叫什么名字,，歸根到底還是兩件事,，一是公司投資價值，二是資金,。沒有投資價值的公司,，在哪兒上市都沒價值；沒有資金進出順暢,，在哪兒也炒不出花兒來,。

不過，北交所將可能壟斷未來的上市資源,。大企業(yè)是從小企業(yè)長起來的,，上交所一開始也不屑中小板創(chuàng)業(yè)板，后面發(fā)現(xiàn)自己的上市資源枯竭了,。3-5年內(nèi),，估計還沒有競爭關(guān)系，畢竟5000萬以上利潤的公司還有一大把,，每年滬深也就500家上市,。3-5年之后，就會發(fā)現(xiàn),，新的5000萬以上利潤的公司,，差不多都已經(jīng)被北交所給先拿下了。

北交所開市在即,，這可能是最近金融和券商界最為關(guān)心的熱點新聞之一。而從新三板衍生而來的北交所,，一旦開市,，新三板精選層68家公司將全部平移進入北交所。

這也是11月份以來的兩個交易日,，新三板精選層個股表現(xiàn)活躍,，成交額放大近五成的最重要原因。目前看來北交所的交易規(guī)則和規(guī)范限制性條款正在被確定,，未來開市之后活躍程度如何還不好說,。不過這對于之前的新三板企業(yè)來講確實是個利好。