美聯(lián)儲官宣:11月起每月少購債150億美元

劉春生
靴子終于落地,美聯(lián)儲啟動了Taper,。
美聯(lián)儲縮減購買債券,規(guī)模為150億美元/月,,這個幅度其實并不大,,Taper節(jié)奏屬于小步慢跑。由于央行購買國債相當于釋放流動性,,增加貨幣供應,,因此,減少購買國債相當于減少印鈔,。
美聯(lián)儲Taper考慮的因素比較多,,一再推遲到再無可退也是基于這些因素。美國通貨膨脹爆表已經(jīng)持續(xù)了好幾個月,,也和之前美聯(lián)儲無限量化寬松分不開,,無節(jié)制印鈔的結果就是物價飛漲和資產(chǎn)泡沫,美國股市,、債市,、房市全面飆升,泡沫越美越危險,!除了貨幣因素,,供給方面,全球大宗商品漲價,,海運運費漲價,,物流斷裂加劇了美國通貨膨脹,超市大面積缺貨,,食品價格飛漲,,通貨膨脹會加劇美國貧富分化,若泡沫破裂將帶來全球性的金融危機,。
另一方面,,美國失業(yè)率也居高不下,新增就業(yè)人數(shù)遠不及預期,,三季度GDP僅為2%,,經(jīng)濟下滑風險巨大。
滯脹之下,,美聯(lián)儲開啟Taper,,只能緩緩為之,力度太大會刺破資產(chǎn)泡沫,。
開啟Taper也意味著美國加息的腳步越來越近,,2022年美國加息會擾動世界經(jīng)濟與金融市場,,那些國際資本進入和退出都不設限并且經(jīng)濟過度依賴外資的國家包括但不限于阿根廷、土耳其等,,正在波譎云詭的世界市場中瑟瑟發(fā)抖,。

張林
美聯(lián)儲實施taper對美國經(jīng)濟的影響:美元會升值(即便當前美元指數(shù)還有點下跌),一部分資本會從新興經(jīng)濟體回流美國,;美債長端收益率會有所上行,;股票市場受此影響會比較小,因為即便在縮減購債,,但實際上還是延續(xù)寬松,;大宗商品價格有望回落一些(關注11月4日的OPEC+會議),黃金有上漲預期,。
對中國經(jīng)濟的影響:人民幣會貶一點值,,此外影響不大。但美國經(jīng)濟三季度GDP同比為4.9%,,與中國一樣高,,全球?qū)χ忻澜?jīng)濟增速的預期或有一定變化,以往中國經(jīng)濟增速總是兩倍或三倍于美國,,但從現(xiàn)在往后看三年,,這種差距不會再有了。
此外,,美聯(lián)儲實施taper至購債結束,,疊加加息,約在2022年7月,,美股和中國股市將要經(jīng)受考驗了,。

王衍行
一、美聯(lián)儲開始釜底抽薪,。美聯(lián)儲有條不紊地開始解除其大規(guī)模刺激措施,,批準了本月開始縮減債券購買刺激計劃的計劃,并將于明年6月前結束該計劃,。在近期通脹飆升的背景下,,美聯(lián)儲朝著撤回由疫情推動的大規(guī)模經(jīng)濟支持舉措邁出了重要一步。美聯(lián)儲稱,,每月減少購買100億美元的美國國債和50億美元的機構住房抵押貸款支持證券(MBS),,同時承諾,若經(jīng)濟前景的變化有保障,,就準備調(diào)整速度及節(jié)奏,。這表明,如果每個月少買150億美元,每月合計1200億美元的購買資產(chǎn)規(guī)模將在八個月內(nèi)告罄,,也就是說,,將在明年6月結束購債。
在近期通脹飆升的背景下,,美聯(lián)儲朝著撤回由疫情推動的大規(guī)模經(jīng)濟支持舉措邁出了重要一步,。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示,相對于今年早些時候的市場預期,,官員們將購債計劃的潛在結束日期提前,,以防如果通脹壓力擴大,明年他們需要升息為經(jīng)濟降溫,。鮑威爾還表示:“我們需要做好在必要時采取行動的準備?!?br />
二,、美聯(lián)儲仍然維持在通脹判斷上的模糊性。美聯(lián)儲重申了其觀點,,即目前的高通脹“預計是暫時的”,,盡管這種觀點存在風險,但美聯(lián)儲仍認為,,價格壓力將會緩解,,并為未來幾個月更強勁的就業(yè)和經(jīng)濟增長鋪平道路。
不過,,鮑威爾也承認,,通脹高得令人不安,他將其歸咎于全球供應鏈的“動蕩”,,這種動蕩可能會持續(xù)到明年下半年,,同時也給靠固定收入的家庭或收入較低的家庭帶來挑戰(zhàn)。
過去五個月,,通脹一直處于美聯(lián)儲目標兩倍的水平,。鮑威爾稱,通脹趨勢很可能讓美聯(lián)儲的加息門檻得到滿足,,但也要先實現(xiàn)充分就業(yè),。
美聯(lián)儲在最近一次發(fā)表政策聲明稱:“與疫情和經(jīng)濟重啟相關的供需失衡導致了一些行業(yè)的價格大幅上漲。供應限制緩解預計將支持經(jīng)濟活動和就業(yè)的持續(xù)增長,,以及通脹回落,。”
美聯(lián)儲官員在周三的會后聲明中說,,他們?nèi)匀活A計高通脹會下降,,因為通脹數(shù)字高企在很大程度上反映了預計是暫時性的因素。
一個重要的信號是,“通脹暫時說”的呼聲已經(jīng)越來越輕越來越溫柔了,,因為多數(shù)美聯(lián)儲官員已經(jīng)公開表示,,對通脹會像他們想象的那樣迅速回落的信心有所下降?!辈⑶?,美聯(lián)儲主席鮑威爾的話,確實聽起來不太確信通脹會被證明是轉(zhuǎn)瞬即逝的,。
三,、明年升息,但不會出人意料地大幅度加息,。
鮑威爾稱:“明年他們需要升息為經(jīng)濟降溫,,我們需要做好在必要時采取行動的準備?!蔽艺J為,,“做好在必要時采取行動的準備”,意味著有備無患,、瞻前顧后,、循序漸進,而不是莫名其妙,、手忙腳亂,,把市場弄的雞飛狗跳。
之前,,鮑威爾承認存在不確定性,,但他稱,這是美聯(lián)儲不應倉促加息的部分原因,,因通脹仍有可能自行回落,,并讓工人有更多時間回歸就業(yè)崗位。鮑威爾稱:“我們認為現(xiàn)在還不是升息的時候,。要達到充分就業(yè),,還需取得一些進展?!?br />
鮑威爾強調(diào),,美聯(lián)儲將通過實施低利率進一步推動勞動力市場復蘇,并維持對就業(yè)市場的判斷,,即在疫情進一步得到控制之前,,就業(yè)崗位增長有限。

蘭香
雷聲大,,雨點小,。美聯(lián)儲昨晚宣布的縮減Taper決定以及鮑威爾的表態(tài),只能用這句話來形容。
沒辦法,,地主家也是一堆糟心事,,通脹預期揮之不去、供應鏈危機,、勞動力短缺,、疫情蔓延….此情此景,鮑威爾實在是“鷹”不起來,,只能“鴿”聲依舊了,。
盡管開始縮減購債,但美聯(lián)儲本次聲明只宣布了未來2個月的具體計劃,,這意味著不能排除明年1月以后美聯(lián)儲改變Taper節(jié)奏的可能性,,因此聲明稱“如果經(jīng)濟前景發(fā)生變化,美聯(lián)儲對于調(diào)整購買速度也是有準備的”也就不足為奇了,。
同時,,鮑威爾在當前經(jīng)濟偏弱且前景尚不明朗之時,一再強調(diào)本次會議的關注點在Taper而不是加息,,對于加息所需的“最大就業(yè)”條件也顯得含糊其辭,,并繼續(xù)表示通脹預期是暫時的,。很明顯,,偏鴿的表態(tài)更多是對市場的安撫,而美股也以大漲作為回報,,再次讓大A股民投去羨慕嫉妒恨的眼神,。
看來美聯(lián)儲主席也沒那么難當,不就是放水嗎,?反正也不用顧忌以后會洪水滔天荼毒多少生靈,。

衛(wèi)東
美聯(lián)儲縮減購債已經(jīng)傳了有好幾個月,在年底之前正式實施已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑榱?。盡管早前有人擔心,,危機時期刺激措施的縮減可能會令近期的股市漲勢脫軌,但是市場實際上幾個月前就對縮減購債有了一定的市場預期,,所以能看到此番美聯(lián)儲宣布之后,,市場反應并不負面,這與美國通脹率一直居高不下有很大的關系,,從數(shù)據(jù)上看,,美國整體通脹率一直在5%以上,下這種情況下,,美聯(lián)儲現(xiàn)在才開始動作,,已經(jīng)有點慢了。