萬科分拆旗下的物業(yè)管理業(yè)務(wù)板塊萬物云上市,，無論對于房地產(chǎn)行業(yè)而言還是對于物業(yè)管理行業(yè)而言，都可堪稱行業(yè)中一個(gè)里程碑事件,。因?yàn)橐匀f科的行業(yè)地位和萬物云的體量與行業(yè)影響力,，業(yè)內(nèi)難出其右者。

萬科此時(shí)分拆萬物云上市,，一方面是萬物云發(fā)展到現(xiàn)在,，無論是從業(yè)務(wù)規(guī)模還是商業(yè)模式方面都已成熟，可謂是水到渠成,；另一方面是下半年以來國內(nèi)樓市急劇轉(zhuǎn)淡導(dǎo)致了“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的消失,，導(dǎo)致了多家百強(qiáng)房企的排隊(duì)暴雷和眾多民企在土拍市場的集體“躺平”，未來市場會(huì)如何發(fā)展演變可能對于財(cái)務(wù)一向穩(wěn)健的萬科而言也成了隱憂,，為防患未然和優(yōu)化自身流動(dòng)性,，萬科才在此時(shí)毅然決定分拆萬物云上市。

分拆萬物云上市,，除了有助于萬物云自身的獨(dú)立發(fā)展壯大之外,，還會(huì)提升作為母公司的萬科自身的流動(dòng)性與企業(yè)估值,，自然也有助于提升萬科抗周期與渡過行業(yè)寒冬的能力，實(shí)現(xiàn)郁亮所說的‘’活下去“的目標(biāo),。

萬物云以其突出的商辦,、城市服務(wù)等有別于其他物業(yè)管理企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、頭部企業(yè)的體量,、較好的成長性以及來自于萬科系管理與品牌的加持,，分拆上市以后勢必成為物管服務(wù)類板塊的旗幟性企業(yè)，并將深刻地影響行業(yè)格局的變化,。

但是就目前的市場狀況而言,，萬物云此時(shí)分拆上市并非上市的最佳時(shí)機(jī)。內(nèi)地房企在銷售端與資金端的雙重強(qiáng)力調(diào)控下正壓力重重,，出現(xiàn)了排隊(duì)暴雷問題,，市場對房地產(chǎn)板塊的估值正處于低點(diǎn)且對未來走勢明顯信心不足,；物管板塊在渡過行業(yè)風(fēng)口以后出現(xiàn)了估值的大幅回調(diào)和個(gè)股之間的嚴(yán)重分化,，今年以來新上市的物管新股少之又少，已失去了被市場追捧的氛圍,。

萬科此時(shí)分拆萬物云赴港上市,，更多的可能是出于行業(yè)形勢所迫和維護(hù)自身流動(dòng)性的需要，可謂是逆勢上市,，因此有可能在估值以及發(fā)售難度方面都不能實(shí)現(xiàn)最佳預(yù)期,。不過今年以來港股物管板塊新股供股稀少，這對于萬物云而言反而有可能是一個(gè)有利因素,。

內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)已走過了長期賣方市場所支持的高毛利時(shí)代,，土地財(cái)政也以政府越來越深的市場參與度、以有形之手將房地產(chǎn)行業(yè)從土地紅利,、金融紅利時(shí)代推進(jìn)到了類制造業(yè)時(shí)代,，而低毛利、大規(guī)模的寡頭競爭與區(qū)域性寡頭的出現(xiàn)則是這個(gè)時(shí)代的標(biāo)志,。由此一來,，也就意味著大量中小房企的市場出清。而目前更加引人注目的,，都是一些頭部和百強(qiáng)房企接連暴雷的事,，就連一向財(cái)務(wù)穩(wěn)健、聲稱不著急讓物業(yè)公司上市的萬科,，近日也決定分拆萬物云上市了,。這雖然不能表明萬科本身就一定出現(xiàn)了流動(dòng)性緊張問題，但是分拆萬物云上市必然能夠提升母公司萬科的流動(dòng)性并改善其基本面,，萬科備戰(zhàn)寒冬的考慮還是不能排除的,。

祝愿萬物云的赴港上市圓滿成功。

萬物云是由萬科物業(yè)于2020年底更名而來的，而萬科物業(yè)長期以來在中國物業(yè)100強(qiáng)排行榜上都是第一名,，很多買不起萬科房子的購房者,，處于對萬科物業(yè)管理服務(wù)的信賴，還專門去選萬科物業(yè)管理的地產(chǎn),。這些年,，萬科物業(yè)也收購了很多地方的物業(yè)資產(chǎn)，盤子不斷擴(kuò)大,。在恒大物業(yè)出售的過程中,，也傳出了萬科要接盤的消息。

萬科物業(yè)資產(chǎn)在這波物業(yè)上市大潮中倒是很耐得住寂寞,，遲遲沒有上市的動(dòng)向,。2020年底在更名會(huì)上，萬科集團(tuán)合伙人朱保全表示萬物云“未來的對手不會(huì)是物業(yè)公司,，而是科技公司的下沉”,，而以空間科技的定位更是把格調(diào)拉滿，畢竟物業(yè)公司千萬家,，而空間科技似乎是唯萬科獨(dú)尊,。

在地產(chǎn)行業(yè)式微的局面下，物業(yè)或者空間科技這樣的資產(chǎn)與主業(yè)捆綁在一起,，顯然不利于公司的估值,，因此拆分是必然。但萬科的這個(gè)空間科技的定位,，顯然在一眾地產(chǎn)物業(yè)中有點(diǎn)鶴立雞群的感覺,，但“科技”又是當(dāng)下最時(shí)髦的標(biāo)簽，但貼到自己身上,，是福是禍,，可能尚待時(shí)間的檢驗(yàn)。